宏观与策略
- 固定收益市场：本周无新增可交换私募债项目；公募REITs全板块收涨，能源板块领涨；超长债超跌反弹，公开市场开启千亿净投放。
- 行业与公司：
- 社会服务：业绩密集发布期，关注绩优个股，华住集团2025年指引释放积极信号，建议配置科锐国际、海底捞等。
- 公用环保：1-2月全社会用电量同比增长1.3%，关注绿证价值重估，推荐华电国际、龙源电力等。
- 传媒互联网：关注AI游戏进展，中长期持续看好AI应用及IP谷子，推荐泡泡玛特、光线传媒等。
- 海外市场：美联储维持利率不变，放缓缩表步伐，美国滞涨风险增加，建议中短久期优先+长债波段交易。
- 家电行业：1-2月家电社零/出口增长约10%，4月空调排产量增长超10%，推荐美的集团、海尔智家等。
- 汽车行业：智驾平权加速，理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA，推荐小鹏汽车、科博达等。
- 农业行业：生猪价格环比企稳，白糖价格环比修复，推荐牧原股份、乖宝宠物等。
- 电子行业：汽车功率持续升高，碳化硅渗透率稳步提升，推荐扬杰科技、天岳先进等。
行业与公司详细报告
- 名创优品(09896.HK)：2024全年营收增长22.8%，海外业务盈利能力持续改善，维持“优于大市”评级。
- 福瑞达(600223.SH)：2024年剔除地产影响归母净利润增长6%，毛利率持续优化，维持“优于大市”评级。
- 百亚股份(003006.SZ)：2024全年收入表现依旧强劲，舆情事件影响短期盈利水平，维持“优于大市”评级。
- 银轮股份(002126.SZ)：热管理先行者，数字能源、机器人新领域加速拓展，维持“优于大市”评级。
- 亿航智能(EH.O)：单四季度收入同比增长190%，商业化落地运营可期，维持“优于大市”评级。
- 腾讯控股(00700.HK)：AI时代生态价值凸显，AIAgent打开想象空间，维持盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 贝壳-W(02423.HK)：2024年营收稳步增长，盈利水平略下滑，维持“优于大市”评级。
- 中远海控(601919.SH)：红海危机助力公司业绩高增，积极回报股东增强价值属性，将评级由“优于大市”下调至“中性”。
- 牧原股份(002714.SZ)：养殖成本稳步下降，现金分红比例明显提升，维持“优于大市”评级。
- 光弘科技(300735.SZ)：收购AC公司完善汽车电子布局，全球化版图进一步拓展，维持“优于大市”评级。
- 世华科技(688093.SH)：24年营收同比增长55%，光电材料进入高速成长期，维持“优于大市”评级。
