周度行情回顾
煤化工板块整体偏弱，但品种间走势分化。尿素受消息面刺激反弹，刷新年内新高；烧碱跌势持续，创年内新低；PVC徘徊在5000关口附近；甲醇维持区间震荡。
宏观经济环境
2月份CPI、PPI环比、同比均有所下降，但整体物价温和回升。制造业PMI重返扩张区间，经济景气水平有所回升。
上游煤炭市场
煤炭市场偏弱整理，报价未波动。煤炭产量稳定，进口煤高位，下游需求淡季，煤价承压。
现货市场运行情况
各品种现货市场表现分化，基差变化各异。
煤化工品种基本面
甲醇
- 供需弱稳，区间波动。
- 成本端难有支撑，供应端弱稳，下游刚需接货稳定，港口库存下滑。
- 交易策略：区间震荡，波段参与，支撑位2500-2530，压力位2600-2630。
PVC
- 缺乏利好驱动，低位徘徊。
- 成本压力增加，需求跟进滞缓，社会库存偏高。
- 交易策略：反弹轻仓试空，支撑位4950-5000，压力位5120-5150。
尿素
- 消息面刺激，积极拉涨。
- 产能利用率偏高，供应充裕，工业需求好转，库存下滑。
- 交易策略：短期或继续上探，多单谨慎持有，支撑位1780-1800，压力位1880-1900。
烧碱
- 供强需弱，尚未企稳。
- 装置检修与重启共存，产能利用率偏高，下游需求预期不佳。
- 交易策略：重心仍存在下探可能，支撑位2460-2500，压力位2630-2650。
套利操作机会
期现套利
- 甲醇：做空基差。
- PVC：做多基差。
- 尿素：做多基差。
- 烧碱：做空基差。
跨品种套利
品种交易策略
- 甲醇：区间波动，波段参与。
- PVC：低位徘徊，反弹轻仓试空。
- 尿素：稳中有升，低位多单持有。
- 烧碱：尚未企稳，建议暂时观望。
