核心观点
- 人民币汇率：短期走势主要取决于外部因素，临近关税生效日，存在走risk-off行情的风险，不排除美元兑人民币即期汇率面临一定的上行风险。
- 股指：市场观望情绪较浓，科技板块上行动能边际放缓，指数缺乏驱动行情的主导力量，等待后续提振消费政策落地。
- 集运：欧线即期运价小幅下行，亚欧航线集装箱船安全事故多发。
- 贵金属：中长线或偏多，周线与月线仍偏强，日线预示短线有调整压力，关注COMEX黄金04合约移仓进度和加墨关税政策落地预期。
- 铜：高位震荡，周运行区间7.93万-8.1万元每吨，基本面供给偏紧短期内无法改变，下游需求对于价格的接受程度和实际需求尚未匹配。
- 铝：氧化铝价格反弹，电解铝供应继续增加，“金三银四”消费旺季逻辑仍在，下游加工环节开工率提升，铝锭社会库存继续去库。
- 锡：高位震荡，周运行区间27万-28万元每吨，锡价或重新跟随有色金属板块移动。
- 工业硅：跌破万元大关，整体依旧处于落后产能出清的产业周期，当前库存依旧处于相对高位，渠道库存充裕压制价格上涨。
- 黑色系：螺纹钢热卷短期或有反弹，供给端增长超预期，需求增量有限，供需矛盾或正逐步积累。铁矿石价格大幅下跌，市场对未来需求的悲观预期加剧，低价低利润迫使钢厂减产负反馈。焦煤焦炭警惕投机空头离场导致的反弹。硅铁&硅锰：弱预期与弱现实博弈，预计价格震荡运行。
- 能化：原油小幅回升，OPEC+产量稳定，缩量部分主要源于伊朗和委内瑞拉，OPEC+确定4月份增产，同时OPEC+给出了补偿性减产方案，支撑短期油价。PTA-PX：震荡看待，关注正套机会。MEG-瓶片：需求不振下估值承压。甲醇：暂时观望。PP：短期偏震荡。PE：关注上游价格企稳和中游库存变化。PVC:本周加速去库，5000短期有支撑。苯乙烯：关注欧美纯苯市场。燃料油：小幅回升。低硫燃料油：小幅盘整。沥青：小幅盘整。尿素：现货偏强运行。玻璃纯碱：纯碱供应预计逐步恢复，玻璃需求环比改善。
- 农产品：生猪：反弹布空远月。油料：现货压力持续。菜粕：区间内运行。油脂：区间内运行。棉花：震荡运行。白糖：短期偏强运行。鸡蛋：反弹布空。苹果：承压明显。红枣：关注成本支撑。
