公募REITs周报：公募REITs市场上行，南方顺丰物流REIT正式发售

公募REITs周报（2025.03.17-2025.03.23） 《公募REITs市场延续上行态势，消费类REITs表现亮眼》--2025-03-17 一、二级市场：本周公募REITs市场持续上行 本周公募REITs市场持续上行，REITs市场成交额降低，产权类公募REITs中仓储物流类涨幅靠前，仅有消费基础设施类下跌。不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌，本周公募REITs产品多数上涨。e] 《公募REITs市场上行，能源基础设施类REITs表现较优》--2025-03-09 《公募REITs市场走弱，2只公募REITs挂牌上市》--2025-03-02 二、一级市场：18只公募REITs基金待上市 截至2025年3月21日，共发行64只公募REITs，发行规模合计1698亿元，2025年以来共5只公募REITs完成发行，2025年3月新发行1只公募REITs，规模为14亿元。此外，共有18只公募REITs基金待上市。 电话：18311057693E-MAIL：xuchao@tpyzq.com分析师登记编号：S1190521050001 三、公募REITs政策及市场动态 易方达深高速REIT基金份额即将解除限售。“汇添富上海地产租赁住房REIT”公众募集提前结束。南方顺丰物流REIT正式发售。 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683E-MAIL：daizh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110003 四、投资建议 本周，REITs指数延续上涨态势，中证REITs指数和中证REITs全收益指数较上周均上涨1.07%，公募REITs市场成交金额有所降低。分资产类型来看，产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数分别上涨0.39%和1.06%，其中仓储物流类REITs涨幅最高。市场动态层面，本周五国内首单民营快递企业仓储物流公募REIT正式在深圳证券交易所公开发售。今年以来有5只公募REIT成立，合计规模超过60亿元，此外，18只REITs基金等待上市，预计后续将陆续上市，市场有望继续扩容，活跃度有望进一步提升。目前，在资产荒背景下，公募REITs具有其高分红，中低风险优势，性价比和配置机会较高。 风险提示 公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期 目录 .一、二级市场：本周公募REITs市场持续上行............................................4二、一级市场：18只公募REITs基金待上市.............................................10三、公募REITs政策及市场动态.......................................................12四、投资建议.......................................................................13五、风险提示.......................................................................14 图表目录 图表1：中证REITS及中证REITS全收益指数走势..........................................................................................................4图表2：REITS市场成交量（亿份）................................................................................................................................5图表3：REITS市场成交金额（亿元）............................................................................................................................5图表4：REITS市场区间换手率（%）..............................................................................................................................5图表5：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表6：分类型指数走势....................................................................................................................................................6图表7：公募REITS分项目类型周涨跌幅.........................................................................................................................6图表8：各类别公募REITS成交额及换手率.....................................................................................................................7图表9：特许经营类REITS细分市场表现.........................................................................................................................8图表10：产权类REITS细分市场表现...............................................................................................................................9图表11：产权类REITS细分市场表现（续）.................................................................................................................10图表12：公募REITS累计发行规模及数量.....................................................................................................................11图表13：本周产权类REITS项目审批进展.....................................................................................................................12图表14：本周特许经营类REITS项目审批进展.............................................................................................................12 .一、二级市场：本周公募REITs市场持续上行 本周公募REITs市场持续上行 本周公募REITs市场持续上行。截至2025年3月21日，中证REITs指数较上周上涨1.07%至859.70，中证REITs全收益指数为1057.99，较上周同样上涨1.07%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 REITs市场成交额增加 成交额方面，本周REITs市场总成交规模为6.87亿份，较上周下跌1.29%，成交额为31.08亿元，较上周环比上涨0.32%，本周成交额有所增加。区间换手率方面，本周REITs市场区间换手率为3.80%，而上周为3.93%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 产权类公募REITs中仓储物流类涨幅靠前，仅有消费基础设施类下跌 按照公募REITs持有的底层资产类型来看,本周产权类公募REITs和特许经营类公募REITs指数均上涨，产权类公募REITs本周上涨0.39%，特许经营类公募REITs上涨1.06%。产权类公募REITs中，仓储物流类、保障性租赁住房类、生态环保类和园区基础设施类REITs分别上涨1.63%/1.37%/0.72%/0.66%，消费基础设施类REITs 下跌0.42%；特许经营类公募REITs指数中，能源基础设施类、交通基础设施类、市政设施类和水利设施类REITs本周分别上涨1.43%/0.89%/0.54%/0.42%。 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 不同类型公募REITs成交额和换手率多数下跌 本周不同类型公募REITs成交额多数下跌，保障性租赁住房类、园区基础设施类、生态环保类、能源基础设施类、交通基础设施类和水利设施类REITs成交额环 比分别下跌26.96%/22.10%/10.95%/5.62%/3.38%/1.55%，而仓储物流类和消费基础设施类REITs成交额环比分别上涨96.16%和37.48%。 换手率方面，保障性租赁住房类、生态环保类、水利设施类REITs对应本周日均换手率高于1%，园区类、能源基础设施类和交通基础设施类REITs对应本周日均换手率分别为0.69%/0.98%/0.69%，较上周分别下跌0.16%/0.10%/0.05%，消费基础设施类和仓储物流类REITs对应本周日均换手率分别为0.98%/0.89%，较上周上涨0.02%和0.32%。 本周公募REITs产品多数上涨 单一标的方面，本周公募REITs市场多数上涨，总共63只公募REITs，有54只上涨，9只下跌，涨幅靠前的包括华夏紫金南京建邺产业园REIT、招商基金蛇口租赁住房REIT、中信建投明阳智能新能源REIT，周涨幅分别为5.2%/5.0%/4.7%，跌幅靠前的包括华夏金茂商业REIT、中金印力消费基础设施REIT和招商科创孵化器REIT，周跌幅分别为1.3%/1.1%/0.7%。 具体来看换手率，华夏特变电工新能源REIT、招商基金蛇口租赁住房REIT和工银蒙能清洁能源REIT换手率较高，分别为2.68%/2.24%/2.01%。周成交额较高的为中金普洛斯仓储物流REIT、华夏华润商业REIT和华夏中国交建高速REIT，周成交额分别为2.65/2.32/1.35亿元。 二、一级市场：18只公募REITs基金待上市 2025年以来5只公募REITs完成发行 截至2025年3月21日，共发行64只公募REITs，发行规模合计1698亿元，其中2024年合计已发行29只REITs，发行规模合计646亿元，2025年以来共5只公募REITs完成发行，2025年3月新发行1只公募REITs，规模为14亿元。 资料来源：Wind，