港股早晨快讯

2012-01-172025年3月21日星期五 市場回顧 ➢恒指回試10天線：恒指周四(20日)低開18點，其後跌幅擴大至585點，低見24,186點。恒指收報24,219點，跌551點。大市成交2,949億元。 ➢美股偏軟：美股偏軟，道指收平，標指及納指跌0.2-0.3%。紐約期油升1.6%至68.26美元。 中港股市短期展望 恒指上望25,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協同，大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、提振消費等。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，料可引發中資科技股重估，後續須觀望企業業績期有關AI的指引。另外，市場預期內地將陸續推出政策鼓勵消費，利好消費股前景。倘若關稅戰局勢較預期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指上望25,000點。 短期看好板塊 ➢中資消費股：預計內地將加推政策穩內需 ➢AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應用 今日市場焦點 ➢中石化(0386)、中國神華(1088)、美團－Ｗ(3690)等業績； 宏觀焦點 ➢李強在福建調研，主持召開外貿企業座談會；歐盟對美關稅反制措施推遲至4月中統一實施；鮑威爾：關稅推升通脹屬暫時性； 企業消息 ➢中移動(0941)去年盈利升5%派息2.49元符預期；瑞聲科技(2018)去年多賺1.4倍末期息增至0.24元勝預期；吉利(0175)去年純利166.32億人幣急升逾2.1倍末期息增至33港仙勝預期； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,300美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢李強在福建調研，主持召開外貿企業座談會：中共中央政治局常委、國務院總理李強3月18日至20日在福建調研。他強調，要深入貫徹習近平總書記在全國兩會期間的重要講話精神，認真落實兩會明確的各項任務，直面各種不穩定不確定因素，堅定信心，克難奮進，以開拓創新精神做好穩外貿工作，加快構建高水準對外開放新優勢。在泉州，李強來到安踏集團，聽取企業內外貿布局、品牌行銷等介紹。他指出，面對外部環境變化，要在研發投入、做強品牌等方面下更大功夫，以更好的產品贏得市場青睞，同時發揮龍頭企業和行業協會作用，促進行業有序發展。晉江國際陸地港是由民營企業建設運營的外貿服務平臺，李強來到這裡，瞭解其以“雙口岸+雙平臺”服務外貿企業等情況。他說，要進一步完善陸地港全鏈條服務功能，優化監管方式，為外貿企業提供更有力支撐。在石獅市跨境電商公共服務中心，李強聽取孵化企業典型案例等情況彙報。他指出要聚焦跨境電商需求，提供一站式綜合服務，勉勵入駐企業加強協同協作，反對無序競爭特別是同質低價競爭。 ➢3月LPR報價出爐1年期、5年期均維持不變：1年期、5年期LPR連續第五個月維持不變。3月20日週四，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年3月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，均持平前值。 ➢國辦：加快推進中藥產業轉型升級：國務院辦公廳日前印發《關於提升中藥品質促進中醫藥產業高品質發展的意見》。其中提到，要加快推進中藥產業轉型升級。優化產業結構布局，發展優勢產業集群。提升中藥製造品質，推進中藥工業數位化智慧化發展。培育名優中藥品種，加強中藥炮製技術傳承創新，支持中藥大品種創新改良。打造知名中藥品牌。 ➢港2月整體通脹率放緩至1.4%低過預期：統計處公布，今年2月整體消費物價按年升1.4%，較1月份的相應升幅2%為低，較市場預估升1.9%低，剔除所有政府一次性紓困措施的影響，基本通脹率為1.1%，較1月份(1.6%)為低。今年2月份的按年升幅收窄，主要是由於去年農曆新年在2月份，導致比較基數較高，尤其是食品價格及旅遊費用。在各類綜合消費物價指數組成項目中，價格在2月錄得按年升幅的類別為煙酒(上升20.9%)、電力、燃氣及水(上升13.3%)、交通(上升2.6%)、住屋(上升1.6%)、雜項物品(上升1.4%)、外出用膳及外賣(上升1.2%)，以及雜項服務(上升1.2%)。2月錄得按年跌幅的類別為基本食品(下跌1.9%)、衣履(下跌1.9%)，以及耐用物品(下跌1.1%)。 ➢證監要求新股孖展收最少1成預付金：近期部分零售經紀行力谷「零息百倍」孖展，催生一批孖展認購達數千億的新股，證監會行政總裁梁鳳儀上月表明正主題審查券商新股孖展行為。證監會表示，近日完成對數家選定持牌法團在提供首次公開招股認購及融資服務時的相關風險管理手法及監控措施，並就首次公開招股融資及首次公開招股認購的做法方面的預期操守標準，向持牌法團提供指引。證監會指，就未獲客戶預先繳足資金的首次公開招股認購指示，持牌法團應向該等客戶收取最低相等於其認購金額10%的預付認購資金。此前已有本地傳媒報道，證監會正諮詢業界回復以往一般收取10%按金做法，但考慮給予券商彈性，客戶可用股票持倉作抵押品抵銷部分按金。 ➢歐盟對美關稅反制措施推遲至4月中統一實施：歐盟委員會發言人Olof Gill周四表示，歐盟對美國部分商品徵收反制關稅的措施，將推遲至4月中旬統一生效，而不是原計劃的兩階段實施，當中包括對美國威士忌加徵50%關稅的報復性行動。Gill發表聲明稱，歐盟本月12日宣布的反制措施將全部於4月中旬生效，這將為與美國政府的討論提供更多時間。4月2日是美國總統特朗普指定、對其他國家徵收對等關稅的日子。美國12日起對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%關稅。歐盟當天即宣布，決定對總值260億歐羅的美國商品徵收反制關稅。 ➢鮑威爾：關稅推升通脹屬暫時性：美國聯儲局周三一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘，最新季度濟展望顯示官員預期今年通脹將會更高，增長進一步放慢，但主席鮑威爾在議息後記者會上淡化經濟增長風險，強調基本預測是關稅對通脹影響只屬暫時性。鮑威爾表示，如果通脹是暫時性，即使沒有應對行動，也會很快消失，那麼有時候對通脹視而不見是合適的做法。不過，他補充這只是基本預測，官員真的不知道影響是否暫時性。鮑威爾又提到，雖然衰退風險上行，但不高；被問到商業和消費者信心下跌時，他強調「硬數據」顯示經濟依然穩固。近期數據顯示，消費者對未來5年至10年的通脹預測達到3.9%，創逾30年來最高，然而鮑威爾並不認同這些數據，多次形容是「異數」。 ➢特朗普稱美即將與烏簽署稀土協定，澤連斯基稱烏美代表將在沙特會談：特朗普表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協議；他簽署了行政命令，以增加關鍵礦物產量。消息出爐後，稀土材料公司MP美股盤後漲超4%，WTI原油期貨漲超2%、暫報68.28美元。繼俄方表態24日與美會談後，澤連斯基稱烏美代表將同日在沙特會談。據央視新聞，白宮爭吵19天后美烏總統再通話，表面和氣卻難掩分歧。 ➢特擬向華船徵港口費美出口商反對憂成本飈衝擊美煤炭農產品出口：美國總統特朗普擬向中國貨船徵高額港口費，以重振美國造船業，惟遭到出口商反對，認為將嚴重損害美國煤炭及農產品出口。另外，特朗普稱不介意與中國國家主席習近平6月舉行峰會，國務卿魯比奧則指尚未安排具體日程。據路透社報道，特朗普(Donald Trump)正起草一項行政命令，根據美國貿易代表署(USTR)的提議，對中國製造的船隻或包含中國船隻的船隊，徵收最高150萬美元(約1,170萬港元)的港口費。美國主要出口商和運輸供應商認為，這些潛在的港口費用限制了向國際買家運輸農業、能源、礦業、建築等產品所需的船隻數量。美國煤炭商Xcoal Energy & Resources行政總裁思拉舍(Ernie Thrasher)3月12日致函商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)指，由於美國貿易代表署提議的收費，部分船東已拒絕為未來的煤炭運輸報價。潛在收費將導致美國煤炭的交付成本增加35%，從而使其在全球市場上失去競爭力。 ➢英國央行維持利率至4.5%不變，但降息呼聲漸弱：英國央行以8比1的投票結果維持基準利率不變，但多位此前傾向降息的委員轉向謹慎立場。20日週四，英國央行宣布，維持利率至4.5%不變，符合市場預期。值得注意的是，支持立即降息的委員人數創六個月來新低，遠低於經濟學家的預期。此前已經連續三次會議支持降息的副行長Dave Ramsden和Alan Taylor此次轉而投票維持利率不變，Catherine Mann曾在2月份曾支持大幅降息50個基點，但此次也加入了按兵不動的行列。僅有央行"超級鴿派"Swati Dhingra投票支持降息，且她也將降息幅度的主張從之前的50個基點縮減至25個基點。 ➢韓國計劃第三季度對中國團體遊客實施階段性免簽：韓國文化體育觀光部20日說，韓國政府計劃在今年第三季度針對中國團體遊客實施階段性免簽政策。據文化體育觀光部發布的消息，韓國代總統崔相穆當天前往慶州檢查亞太經合組織領導人非正式會議籌備情況並主持召開民生經濟檢查會議。文化體育觀光部等部門官員出席，會議宣布了這一決定。 ➢OPEC+：七個成員國家發布新補償減產計劃：石油輸出國組織(OPEC)及其合作夥伴(簡稱OPEC+)周四公布最新補償減產計劃，以彌補先前的過剩生產，該計劃將持續到2026年6月。OPEC在聲明中表示，沙地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克和阿曼都已承諾自願削減石油產量。補償減產將在每天189,000桶至每天435,000桶之間，具體取決於月份。 企業消息 ➢歐盟據報就中國補貼問題調查比亞迪(1211)匈牙利工廠：英國金融時報引述消息報道，歐盟委員會對比亞迪匈牙利電動汽車工廠就外國補貼問題正在展開初步調查。歐盟官員表示，該工廠是由中國勞動力建造，使用的主要是進口零件，其中包括電池，幾乎沒有為歐盟創造經濟價值。如果發現比亞迪受益於不公平的國家補貼，歐盟可能會要求其出售部分資產、減少產能、償還補貼，並可能就不合規問題支付罰款。匈牙利歐洲事務部長Janos Boka向金融時報稱，匈牙利尚未獲悉有關調查的消息。歐盟委員會發言人不予置評。比亞迪發言人未回查詢。 ➢吉利(0175)去年純利166.32億人幣急升逾2.1倍末期息增至33港仙：吉利汽車公布截至去年12月底止全年業績，營業額2,401.94億元人民幣(下同)，按年升34%。純利166.32億元，按年升213.3%；每股盈利163.8分。派末期息33港仙，上年同期派22港仙。公告指，去年平均出廠銷售價格按年上升2.5%，主要受益於高端產品的佔比提升。在按備考基礎計入領克合營公司銷售之「領克」品牌汽車後，集團的綜合平均出廠銷售價格按年上升2.9%。另外，通過規模效應、產品結構優化、造車架構及技術提升帶來的成本控制優化，集團整體毛利率按年增加0.6個百分點至15.9%。 ➢極氪(ZK.US)力爭2025年實現單季度扭虧為盈：吉利(0175)旗下電動車品質極氪科技集團CFO袁璟在年