股指期货
- 市场情况： A股主要指数低开低走，上证指数跌0.51%，深成指跌0.91%，创业板指跌1.0%。大消费板块回调，高股息板块逆势坚挺。
- 期指表现： 四大期指主力合约随指数下挫，基差大部分贴水。
- 消息面： 中国3月LPR维持不变，英国央行维持基准利率不变，欧盟推迟对美国威士忌征收关税。
- 资金面： A股市场交易量略有收缩，北向资金当日成交额1607.20亿元，央行开展2685亿元逆回购操作。
- 操作建议： IF、IH有望补涨，推荐买入沪深300指数4月平值认购期权。
国债期货
- 市场表现： 国债期货全线收涨，30年期主力合约涨1.14%，10年期主力合约涨0.31%。
- 资金面： 央行开展2685亿元7天期逆回购操作，单日净投放2326亿元，银行间市场资金面有所缓和。
- 操作建议： 短期单边策略上建议观望，基差策略上建议关注国债期货各合约基差做阔与正套策略。
贵金属
- 行情回顾： 国际金价微跌0.1%，国际银价跌0.63%。地缘冲突等影响有所消化，贵金属盘中波动较大，上涨趋势有所放缓。
- 后市展望： 金价年内高点有望达到3200美元以上，短期多单建议继续持有或等待适当回调后再买入。银价在34美元面临阻力。
- 资金面： 黄金ETF持仓有望持续回升，白银ETF持仓同步上行。
集运指数（欧线）
- 资金面： 头部航司报价相对持平。
- 集运指数： SCFIS欧线指数环比下跌3.93%，美西线指数环比下跌16.36%。
- 基本面： 全球集装箱总运力增长，欧元区制造业PMI有所回暖，美国2月制造业PMI指数为50.3。
- 逻辑： 马士基率先下调4月份报价，预计其余航司也将在近日下调报价，EC短期转入震荡，远月贴水将有所收敛，关注价差套利机会。
有色金属
- 铜： 短期供应偏紧难以逆转，美联储会议表态中性。铜价震荡偏强，重点关注中国下游需求边际变化、关税政策落地节奏。
- 锡： 刚果金局势升级，供应扰动持续，锡价高位震荡。锡矿供应紧张，需求恢复偏缓，短期预计锡价延续高位震荡。
- 镍： 盘面宽震荡，基本面变化不大。镍价短期震荡，重点关注宏观变化及矿端动向。
- 不锈钢： 成本支撑明确库存压力渐显，现货交投偏谨慎。短期预计区间震荡为主，可参与多材空原料套利策略。
- 碳酸锂： 盘面大幅下探，市场情绪转弱。碳酸锂现货价格有所回落，供应增量预期明确，短期预计盘面偏弱运行。
黑色金属
- 钢材： 高炉延续复产趋势，五大材季节性去库。短期铁水高位预计影响原料价格下跌有所反复，材建议逢反弹试空为主。
- 铁矿石： 铁水大幅增加，静待成材矛盾积累。短期铁矿价格震荡偏弱运行，预计短期铁矿价格震荡偏弱运行。
- 焦炭： 焦炭第十一轮提降，仍有提降预期，库存回升，产量下降，供需仍然略显宽松。建议短线震荡偏空操作。
- 焦煤： 市场偏弱走势，煤矿开工略增，库存去化放缓，见底仍需等待。建议短线震荡偏空操作。
- 硅铁： 产量小幅下滑，厂库压力依旧较大。短期预计价格震荡偏弱运行。
- 锰硅： 供需矛盾积累，成本支撑减弱。短期锰硅价格震荡偏弱运行，考虑逢高试空。
农产品
- 粕类： 市场担忧后续需求，美豆维持低位震荡。豆粕维持区间震荡，菜粕跟随豆粕大跌。
- 生猪： 市场供需平淡，关注体重风险。短期维持小区间波动，但体重持续上行，未来供应压力开始累积。
- 玉米： 现货上涨滞缓，盘面维持震荡。短期市场购销平稳，价格上涨受限，盘面维持震荡。
- 白糖： 原糖价格延续反弹，国内价格维持高位震荡。短期高位震荡，中长期维持反弹偏空思路。
- 棉花： 美棉底部震荡磨底，国内下游边际好转。短期国内棉价或区间运行，继续关注宏观方面动向。
- 鸡蛋： 蛋价走势偏弱，关注后市库存需求情况。预计本周全国鸡蛋价格或小幅下跌后暂稳，后期或微涨。
- 油脂： 马棕震荡连棕反弹，DCE豆油夜盘下跌，今日小幅反弹。国内油脂市场整体市场需求清淡，短期维持震荡看弱。
- 花生： 市场价格震荡平稳运行。短期价格维持震荡平稳运行。
- 红枣： 下游走货一般。预计好货价格暂稳一般货价格或有松动可能。
- 苹果： 清明备货持续，行情相对平稳。苹果产区清明交易继续进行，行情平稳收尾。
能源化工
- 原油： 地缘风险增加供应端收缩预期，后市仍需跟踪制裁实质影响。国际油价上涨，建议卖出宽跨式捕捉波动率缩窄机会。
- 尿素： 下游交投情绪积极，短期盘面偏强震荡为主。短期建议观望为主，期权端建议跨式或宽跨式期权。
- PX： 供需存好转预期且油价偏强，PX短期走势偏强。建议PX05谨慎低多操作。
- PTA： 供需预期较好，PTA驱动有所转强，绝对价格仍关注油价走势。建议TA05单边谨慎低多对待。
- 短纤： 短期驱动有限，跟随原料波动。建议PF05单边同PTA。
- 瓶片： 短期去库预期下，加工费受到支撑，绝对价格跟随成本波动。建议PR2505单边同PTA。
- 乙二醇： 短期库存难有持续去化，供应相对充裕，MEG承压下行。建议短期EG05-EG09逢高反套。
- 烧碱： 碱厂库存止降累库，检修落地后关注去库表现。建议空单持有。
- PVC： 供需驱动暂不足，盘面低位偏弱震荡。建议高空对待。
- 苯乙烯： 需求有支撑但驱动不足，原料整理运行盘面走窄。建议纯苯偏弱格局仍将压制苯乙烯空间，当前盘面跌后区间对待。
- 合成橡胶： 短期丁二烯成交不佳，拖累BR下跌。建议BR2505短期预计在13300-14000区间震荡。
特殊商品
- 天然橡胶： NR仓单问题反复，提振橡胶板块。多单继续持有。
- 多晶硅： 模拟交割顺利举行，4月将正式启动仓单注册。多单可继续持有。
- 工业硅： 期货价格继续下跌，后点价压力逐步释放。期货主力合约价格主要波动区间约为9500-11000元/吨。
- 纯碱： 预期待兑现，基本面过剩盘面下挫。空单持有。
- 玻璃： 多地区产销走强，但宏观情绪较弱资金趋于悲观谨慎。建议暂时观望，等待后续情绪集体好转后的交易机会。
