天然橡胶
- 市场逻辑：近期期现价格下跌，贸易商补库成本高，进口利润亏损，低价出货意愿有限，对胶价有一定支撑。但国内港口现货充裕，贸易商销售压力大。原料端支撑将减弱，下游需求难有显著改善，企业成本库存天数高位，补库意愿有限；青岛地区现货库存持续累库，截至2025年3月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.93万吨，环比增加1.82%，其中保税区库存环比增幅较大，主要受海外船货到港入库影响，美金标胶为主。整体利好支撑不足，中下旬预计仍有船货集中到港，港口去库压力较大，预计天胶短暂整理后延续偏空走势。新一轮割胶在即，关注国内产区天气、虫害等情况。
- 交易策略：利多支撑不足，预计短暂整理后延续偏空思路。RU2505支撑位16800-16900元/吨，压力位17400-17500元/吨。NR2505支撑位14200-14300元/吨，压力位14900-15000元/吨。
合成橡胶
- 市场逻辑：受杨子石化高顺丁橡胶装置临时停车影响，近日期现小幅上涨。合成橡胶供方出厂价格稳定，部分报盘试探性上行，但下游终端对高价位明显抵触，主流延续围绕供价出货。供需方面暂无显著变化，下游全钢胎及半钢胎企业成品库存天数均小幅增加，后续面临去库压力；供应端，部分装置临时停车但对供应格局影响有限；成本端方面，丁二烯价格近期止跌反弹。江苏地区部分装置临时停车，供应端有所收缩，苏北地区部分预售货源成交价格相对高位，叠加贸易商前期补库成本较高，挺价情绪较浓，支撑近期价格走强。丁二烯产能利用率持续高位，国内产量较为充裕且库存偏高，供需面上无实质性利好，供方挺价难以延续，预计后续行情震荡偏弱，合成橡胶也将跟随走弱。
- 交易策略：消息面利好支撑期价小幅上涨，但成本端供需僵持难持续，合成橡胶预计后续震荡偏弱。短线BR2505合约支撑位13450-13500元/吨，压力位14100-14150元/吨。
目录
- 第一部分橡胶品种观点总结
- 第二部分期货市场行情回顾
- 第三部分现货市场走势
- 第四部分基差价差情况
- 第五部分月间价差情况
- 第六部分产业供需库存情况
- 第七部分期权相关数据
表格与图表
- 表格：橡胶期货策略推荐、板块各品种日度波动情况、橡胶品种仓单情况、现货价格波动汇总表、板块月间价差情况
- 图表：橡胶主连、20号胶主连、合成橡胶主连、橡胶指数仓单、20号胶指数仓单、合成橡胶指数仓单、天然橡胶现货价、泰国20#标胶青岛保税区主流价、顺丁橡胶(BR9000):华东、丁二烯现货价、橡胶主连基差、20号胶主连基差、RU-NR价差、合成橡胶主连基差、橡胶期货5-9价差、橡胶5-1价差、20号胶期货4-5价差、20号胶：5-6价差、合成橡胶4-5月价差、合成橡胶：5-6价差、ANRPC成员国整体供需情况、天然及合成橡胶(包括胶乳):进口数量:当月同比、中国汽车产量:当月同比、国内半钢胎及全钢胎开工率、全钢胎库存天数、产能利用率:丁二烯:当周值、中国天然橡胶社会库存、库存:天然橡胶:青岛(保税区)、库存:20号胶:总计、顺丁橡胶周度库存、天胶期权成交持仓情况、天胶期权认沽认购比、合成橡胶期权成交持仓情况、合成橡胶期权认沽认购比、天胶期权60天历史波动率、天胶期权加权隐含波动率、合成橡胶期权60天历史波动率、合成橡胶期权加权隐含波动率
