大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:国内煤炭生产供应继续小幅增加。经过前期降价,焦企对有性价比优势的煤种开始适当采购,部分煤种出货好转,线上竞拍资源价格涨跌互现,涨价煤种多为超跌煤种,煤矿线下报价目前多维持稳定,部分降价慢的煤矿仍有补跌现象;偏空 2、基差:现货市场价1080,基差31.5;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存768.8万吨,港口库存416.1万吨,独立焦企库存768.8万吨,总样本库存1855.5万吨,较上周减少5.9万吨;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:焦企基本维持前期开工,焦钢企业对焦煤仍维持刚需采购,但焦企原料库存基本降至低位,多数企业采购意愿增强,市场悲观情绪有所缓解,预计短期焦煤价格或弱稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:十一轮提降落地后,焦企亏损增多,受利润影响,产地焦企提产乏力,部分焦企仍保持一定程度限产。随着钢厂复产增加,部分钢厂对焦炭采购积极性好转以及部分中间投机贸易商进场分流货源,焦企销售情况较前期好转,厂内焦炭库存有所回落;偏空 2、基差:现货市场价1510,基差-95;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存681万吨,港口库存190.2万吨,独立焦企库存97.2万吨,总样本库存968.4万吨,较上周减少6.8万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空 6、预期:近日部分中间投机贸易商开始拿货以及钢厂对焦炭采购正常,焦企焦炭库存有所下降,焦炭供需矛盾稍有改善。叠加近日焦煤竞拍情绪好转,煤价逐步趋稳,对焦炭成本支撑显现,预计短期焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •截止到2月27日,焦煤港口库存为416.1万吨,较上周减少1万吨;焦炭港口库存190.2吨,较上周减少2.9万吨。 独立焦企库存 •截止到2月27日,独立焦企焦煤库存670.6万吨,较上周减少15.6万吨;焦炭库存97.2吨,较上周减少5.5万吨。 钢厂库存 •截止到2月27日,钢厂焦煤库存768.8万吨,较上周增加10.7万吨;焦炭库存681万吨,较上周增加1.6万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用71.1%,较上周减少0.9%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-71元,较上周减少14元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。