大类资产运行周报：美国通胀预期降温 债市偏弱运行

全球大类资产表现情况

• 市场表现：美国2月CPI及PPI同比低于预期及前值，市场担忧经济衰退，导致股债回落，商品窄幅震荡。以美元计价，商品＞债＞股。
• 股市：主要股票市场多数回落，美股跌幅居前，新兴市场表现略好于发达市场，VIX指数周度收跌。
• 债市：10年期美债收益率周度回落1BP至4.31%，债市周度偏弱运行，全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。
• 汇市：美元指数周度小幅回落，主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率窄幅震荡。
• 商品市场：国际油价周度止跌企稳，主要工业品及贵金属价格普遍上涨，农产品价格涨跌互现。

国内大类资产表现情况

• 市场表现：中国2月PPI同比降幅收窄，CPI同比转负，新增社融同比多增7374亿元，新增人民币贷款同比少增4400亿元，M2与M1剪刀差扩大。股市商品整体上涨，债市偏弱震荡。综合来看，商品＞股＞债。
• 股市：A股主要宽基指数普遍上涨，两市日均成交额有所回落，上证50周度涨幅2.18%，食品饮料、煤炭涨幅居前，计算机表现不佳。
• 债市：央行公开市场操作净回笼1917亿元，资金面整体维持平稳，债市周度延续弱势，企业债＞信用债＞国债。
• 商品市场：国内商品市场周度上涨，主要商品板块中，有色涨幅居前，化工表现不佳。

大类资产价格展望

• 市场持续关注近期重要宏观数据表现，以确认基本面的改善情况。后市继续关注本月数据公布整体情况。