大类资产运行周报：美国通胀数据符合预期 权益资产走势分化

1、全球大类资产整体表现情况：股市商品偏强运行债市回落

• 美国通胀数据符合预期，全球地缘风险持续影响市场，美元指数周度续涨。
• 股市商品偏强运行，债市有所回落，以美元计价，商品＞股＞债。
  • 全球股市：美股周度表现不佳，亚太地区涨幅居前，新兴市场好于发达市场。
  • 全球债市：10年期美债收益率周度抬升6BP至4.24%，市场降息预期降温。
  • 全球汇市：美元指数周涨幅0.23%，主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率震荡偏强。
  • 全球商品市场：国际油价周度收涨，贵金属价格收涨，有色金属及农产品价格多数回落。

2、国内大类资产表现情况：股市分化债市商品偏强运行

• 中国12月新增社融同比少增6462亿元，新增人民币贷款同比少增800亿元，M2与M1剪刀差走扩。
• 以美元计价，中国12月出口及进口同比增速均上行。
• 股市有所分化，债市商品周度收涨，综合来看，商品＞债＞股。
  • 国内股市：A股主要宽基指数多数收涨，两市日均成交额抬升，计算机、电子等板块涨幅居前，军工、农林牧渔表现不佳。
  • 国内债市：央行公开市场操作净投放11128亿元，债市周度偏强运行。
  • 国内商品市场：贵金属板块涨幅居前。

3、大类资产价格展望：短期继续关注地缘因素变化情况

• 地缘风险因素短期仍可能变化，对大类资产价格产生不小影响，需关注其后续变化情况。