大类资产运行周报：美元指数上涨 全球权益资产走势分化

2023年07月24日 大类资产运行周报（20230717-20230721） 美元指数上涨全球权益资产走势分化 全球大类资产表现情况：股市分化债市回落商品上涨7月17日—7月21日当周，美国就业数据显示就业市场仍存韧性。美元指数低位反弹，股市走势分化，债市承压回落，大宗商品上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股市回落债市上涨商品偏强震荡7月17日—7月21日当周，国内二季度同比增长不及预期，6月工业增加值同比上行，6月社会消费品零售总额同比下行。1-6月投资数据回落，其中房地产开发投资跌幅扩大。综合来看，中国经济稳步运行。股市回落，债市上涨，商品偏强运行。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议综合来看，市场预计7月美联储将加息，但后续美元加息周期预期仍与美联储点阵图预期有一定分歧。关注本周美联储议息会议情况，或将给予市场更多美元货币政策未来运行线索。 相关报告 大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 风险提示：通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市回落商品上涨................................................3 １.１、全球股市概况：美股整体表现居前...........................................................................3１.２、全球债市概况：美联储7月加息为大概率事件.........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数收复100整数大关............................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价助推商品市场周度连涨..............................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市上涨商品偏强震荡..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数回落....................................................................6２.２、国内债市概况：债市延续涨势..................................................................................7２.３、国内商品市场概况：国内商品震荡偏强...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议....................................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月17日—7月21日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月17日—7月21日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月17日—7月21日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月17日—7月21日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月17日—7月21日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（7月17日—7月21日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月17日—7月21日当周）..................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月17日—7月21日当周）.....................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市回落商品上涨 7月17日—7月21日当周，美国就业数据显示就业市场仍存韧性。美元指数低位反弹，股市走势分化，债市承压回落，大宗商品上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：美股整体表现居前 7月17日—7月21日当周，市场缺乏明确因素指引，延续前期走势为主。全球主要股市涨跌不一。从地域来看，美股整体收涨，亚太地区跌幅较大。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位震荡。 １.２、全球债市概况：美联储7月加息为大概率事件 7月17日—7月21日当周，美国近期经济数据喜忧参半，目前市场普遍预计7月美联储将加息一次。中长期美债收益率周度小幅上涨。10年期美债收益率周度上涨1bp至3.84%。债市回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 １.３、全球汇市概况：美元指数收复100整数大关 7月17日—7月21日当周，英国6月通胀数据超预期回落，英镑兑美元大幅贬值。美元指数周度大幅反弹，收复100大关。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨跌幅1.12%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价助推商品市场周度连涨 供应偏紧使得国际油价上涨，大宗商品市场周度涨势延续。美元指数反弹，有色金属及贵金属板块承压。俄罗斯宣布暂停黑海协议的执行，农产品板块上涨。 ２、国内大类资产表现情况：股市回落债市上涨商品偏强震荡 7月17日—7月21日当周，国内二季度同比增长不及预期，6月工业增加值同比上行，6月社会消费品零售总额同比下行。1-6月投资数据回落，其中房地产开发投资跌幅扩大。综合来看，中国经济稳步运行。股市回落，债市上涨，商品偏强运行。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数回落 国内持续关注稳增长政策加码，A股主要宽基指数集体回落。两市日均成交额下行。风格方面，成长表现整体不及蓝筹。板块方面，房地产、商贸零售等收涨，通信及计算机等表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流出75.25亿元，由净流入转为净流出。上证综指周跌幅2.16%。 ２.２、国内债市概况：债市延续涨势 7月17日—7月21日当周，央行公开市场操作净投放840亿元，银行间市场资金面保持宽松。债市涨势延续。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：国内商品震荡偏强 国内大宗商品市场进入大涨后的整固阶段。主要商品板块中，煤焦钢矿、油脂油料等收涨；谷物弱势延续。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议 综合来看，市场预计7月美联储将加息，但后续美元加息周期预期仍与美联储点阵图预期有一定分歧。关注本周美联储议息会议情况，或将给予市场更多美元货币政策未来运行线索。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准