大类资产运行周报：美元指数周度续涨 权益资产承压回落

1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 美元指数周度续涨 权益资产承压回落  全球大类资产表现情况：股债承压回落 商品震荡偏强 8月7日—8月11日当周，美国7月核心CPI同比增速回落，但7月PPI同比增长超预期。美国通胀数据表现使得市场担忧美元高利率环境将更久地维持下去。美元指数周度持续上涨，股债持续承压，商品震荡偏强。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。  国内大类资产表现情况：股市大幅下挫 债市商品震荡偏强 8月7日—8月11日当周，7月中国进出口同比增速降幅皆较上一个月扩大。7月中国CPI同比增速转负，7月PPI同比降幅收窄。7月社融增量和新增人民币贷款明显低于市场预期，M2与M1剪刀差走阔。宏观数据表现对市场情绪形成一定影响。综合来看，股市明显回落，债市商品偏强运行。综合来看，商品＞债＞股。  大类资产价格展望：国内稳增长政策仍需加码 综合来看，7月国内宏观数据整体表现，使得稳增长政策得重要性进一步提升，关注后续政策发力情况。市场情绪的低迷或逐渐触底，风险资产布局机会有望逐步显现。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2023年08月14日 大类资产运行周报（20230807-20230811） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230515- 20230519)- 海外风险偏好回升 美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522- 20230526)- 美元指数周度连涨 风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529- 20230602)- 美债上限风波平息 投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612- 20230616)- 美联储暂停加息 风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619- 20230623)- 美欧美央行坚持鹰派言论 风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626- 20230630)- 通胀数据放缓 欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703- 20230707)- 美元紧缩预期升温 全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710- 20230714)- 美元指数大幅回落 风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717- 20230721)- 美元指数上涨 全球权益资产走势分化 大类资产运行周报（20230724- 20230728)- 宏观氛围回暖 风险资产价格整体上涨 大类资产运行周报（20230731- 20230804)- 避险情绪升温 美元指数持续反弹 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -1.99% 发达市场股市指数 -0.46% 全球债券指数 -0.76% 全球国债指数 -0.83% 全球信用债指数 -0.61% 美元指数 0.86% RJ/CRB商品价格指数 0.10% 标普高盛商品全收益指数 0.42% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债承压回落 商品震荡偏强 ................................................. 3 １.１、全球股市概况：主要股票市场延续跌势 ................................................................... 3 １.２、全球债市概况：美联储官员对9月加息表态不一 ..................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度续涨 ........................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：国际能源价格上涨 ................................................................... 5 ２、国内大类资产表现情况：股市大幅下挫 债市商品震荡偏强 ................................................ 6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 .................................................................................. 7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场震荡收涨 ................................................................... 7 ３、大类资产价格展望：国内稳增长政策仍需加码 .................................................................... 8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（8月7日—8月11日当周） .............................................................................. 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月7日—8月11日当周） ....................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：重要债券指数涨跌情况（8月7日—8月11日当周） .............................................................................. 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（8月7日—8月11日当周） ........................................................................... 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（8月7日—8月11日当周） ..................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 6 图11：国内股市涨跌情况（8月7日—8月11日当周） .................................................................................... 7 图12：国内债市涨跌情况（8月7日—8月11日当周） .................................................................................... 7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（8月7日—8月11日当周） ....................................................... 8 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：股债承压回落 商品震荡偏强 8月7日—8月11日当周，美国7月核心CPI同比增速回落，但7月PPI同比增长超预期。美国通胀数据表现使得市场担忧美元高利率环境将更久地维持下去。美元指数周度持续上涨，股债持续承压，商品震荡偏强。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场延续跌势 8月7日—8月11日当周，市场忧虑美元高利率持续时间或较此前预期更长。全球主要股市压力不减。从地域来看，亚太地区跌幅较大。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球主要股市概况：其他市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储官员对9月加息表态不一 8月7日—8月11日当周，美联储官员近期言论未对9月美联储货币政策形成统一意见。10年期美债收益率周度上涨11bp至4.16%。债市承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（8月7日—8月11日当周） 图8：主要国债收益率涨跌情况（8月7日—8月11日当周） 资料来源：