大类资产运行周报：美元降息预期再升温 权益资产上涨
2024年7月15日 大类资产运行周报（20240708-20240712） 美元降息预期再升温权益资产上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品回落7月08日—7月12日当周，美国6月CPI同比低于前值及预期，市场美元降息预期升温。美元指数周度持续回落，股债上涨，商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏弱7月08日—7月12日当周，中国6月PPI同比降幅进一步收窄，6月CPI同比涨幅较上一个月回落。以美元计价，中国6月出口同比增速抬升，进口同比增速转负。中国6月新增社融同比少增9283亿元，6月新增人民币贷款同比少增9200亿元，M2与M1剪刀差持平上月。国内经济修复仍需时间。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美国总统选举对市场的影响综合来看，特朗普竞选集会现场出现枪击事件，美国总统选举再起波澜。关注特朗普交易对市场的影响情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大大类资产运行周报（20240701-20240705)-美元降息预期升温大类资产价格上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际大宗商品多数回落............................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏弱..............................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场偏弱运行...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注美国总统选举对市场的影响.........................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月08日—7月12日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月08日—7月12日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月08日—7月12日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月08日—7月12日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月08日—7月12日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（7月08日—7月12日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月08日—7月12日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月08日—7月12日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落 7月08日—7月12日当周，美国6月CPI同比低于前值及预期，市场美元降息预期升温。美元指数周度持续回落，股债上涨，商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 7月08日—7月12日当周，美国通胀数据回落使得美元降息预期升温，全球主要股票市场普遍上涨。从地域来看，欧股涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度低位震荡。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 7月08日—7月12日当周，美联储主席鲍威尔国会听证会证词相对中性。鲍威尔表示，美联储无需等到通胀降至2%下方才降息，但目前尚不能说对遏制通胀有足够的信心。美债收益率集体回落，10年期美债收益率周度回落10BP至4.18%。全球债市周度延续涨势。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 7月08日—7月12日当周，美债收益率回落，使得美元指数延续跌势。英法政坛不确定性短期减弱，欧元兑美元、英镑兑美元周度收涨，日元贬值压力有所缓解，日元兑美元上涨。主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率反弹。美元指数周跌幅0.73%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品多数回落 OPEC+部分产油国减产力度欠佳，国际油价周度回落。黄金价格上涨，其它主要商品价格普遍回落。 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏弱 7月08日—7月12日当周，中国6月PPI同比降幅进一步收窄，6月CPI同比涨幅较上一个月回落。以美元计价，中国6月出口同比增速抬升，进口同比增速转负。中国6月新增社融同比少增9283亿元，6月新增人民币贷款同比少增9200亿元，M2与M1剪刀差持平上月。国内经济修复仍需时间。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨 证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。此外，证监会将进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，切实维护市场交易公平。市场情绪有所回暖，A股主要宽基指数集体上涨，两市日均成交额有所回升。风格方面，成长风格涨幅居前。板块方面，电子、汽车等涨幅居前，煤炭、传媒等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出159.07亿元，周度由净流出转为净流入。上证综指周涨幅0.72%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 7月08日—7月12日当周，央行公开市场操作零净投放。资金面维持宽松。债市偏强运行。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场偏弱运行 国内商品市场周度回落。主要商品板块中，贵金属收涨，油脂油料跌幅居前。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注美国总统选举对市场的影响 综合来看，特朗普竞选集会现场出现枪击事件，美国总统选举再起波澜。关注特朗普交易对市场的影响情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构
