大类资产运行周报：美元降息预期升温 风险资产涨势延续

全球大类资产表现情况

• 股市商品上涨债市回落：美国公布的重要数据推动美元降息预期升温，俄乌谈判未有明显进展。以美元计价，商品＞股＞债。
• 全球股市：主要股票市场普遍上涨，亚太地区涨幅居前，新兴市场表现好于发达市场，VIX指数周度回落。
• 全球债市：10年期美债收益率周度抬升12BP至4.14%，中长期美债收益率抬升，债市周度回落。高收益债＞信用债＞国债。
• 全球汇市：美元指数周度回落，主要非美货币兑美元多数抬升，人民币汇率震荡运行，美元指数周跌幅0.46%。
• 全球商品市场：国际油价周度收涨，供应端扰动因素推动国际铜价及银价大幅上涨。主要农产品价格回落，有色金属价格普涨。

国内大类资产表现情况

• 股市商品收涨债市回落：中国11月RatingDog制造业PMI49.9，落入收缩区间，服务业PMI52.1。商品＞股＞债。
• 国内股市：A股主要宽基指数普涨，两市日均成交额较上一周回落，成长风格表现更佳，有色金属、通信等涨幅居前，房地产、传媒表现不佳，上证综指周涨幅0.37%。
• 国内债市：央行公开市场操作净回笼8480亿元，资金面整体保持平稳，债市周度偏弱运行。企业债＞信用债＞国债。
• 国内商品市场：商品市场整体收涨，贵金属涨幅居前，化工表现不佳。

大类资产价格展望

• 美联储议息会议：美联储12月降息为大概率事件，市场关注点将转移至明年美元货币政策运行情况。关注本周美联储议息会议的整体表现情况。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期