大类资产运行周报：美元降息预期再延后 权益资产回落

2024年4月22日 大类资产运行周报（20240415-20240419） 美元降息预期再延后权益资产回落 全球大类资产表现情况：股债商品皆回落4月15日—4月19日当周，美联储官员表态偏鹰，美元降息预期进一步降温。美元指数周度微涨，股债商品回落。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股债商品上涨4月15日—4月19日当周，中国3月规模以上工业增加值同比增速及社会消费品零售总额同比增速不及市场预期。1-3月城镇固定资产投资同比增速高于前值，1-3月全国房地产开发投资同比降幅扩大。中国一季度GDP同比增长5.3%。国内经济整体表现好于预期。股债商品齐涨。综合来看，商品＞股＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美元指数走势情况综合来看，美元指数的走强使得非美货币压力加大，亚洲各央行密切关注外汇波动情况，各央行货币政策分化或加剧。 相关报告 大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆回落......................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场回调...........................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升....................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价回落...........................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品上涨...............................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌互现.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场重心抬升...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注美元指数走势情况........................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月15日—4月19日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月15日—4月19日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（4月15日—4月19日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（4月15日—4月19日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月15日—4月19日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（4月15日—4月19日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（4月15日—4月19日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月15日—4月19日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆回落 4月15日—4月19日当周，美联储官员表态偏鹰，美元降息预期进一步降温。美元指数周度微涨，股债商品回落。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 １.１、全球股市概况：主要股票市场回调 4月15日—4月19日当周，美元降息预期再降温使得权益资产压力增加，全球主要股票市场回落。从地域来看，亚太地区跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度持续上涨。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度继续抬升 4月15日—4月19日当周，美联储主席鲍威尔表示降息等待时间将较之前预期更长。部分美联储官员提及加息的可能。中长期美债收益率周度集体抬升。10年期美债收益率周度上升12bp至4.62%。全球债市承压回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月15日—4月19日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月15日—4月19日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨 4月15日—4月19日当周，美元货币政策不确定性加大，对美元指数形成支撑。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率偏弱震荡。美元指数周涨幅0.09%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价回落 缺乏进一步利好推动，国际油价明显回落。贵金属及有色金属收涨，农产品涨多跌少。 ２、国内大类资产表现情况：股债商品上涨 4月15日—4月19日当周，中国3月规模以上工业增加值同比增速及社会消费品零售总额同比增速不及市场预期。1-3月城镇固定资产投资同比增速高于前值，1-3月全国房地产开发投资同比降幅扩大。中国一季度GDP同比增长5.3%。国内经济整体表现好于预期。股债商品齐涨。综合来看，商品＞股＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌互现 新国九条引发投资者关注。A股主要宽基指数涨跌互现。两市日均成交额有所上升。风格方面，成长风格表现不及大盘蓝筹。板块方面，家电、银行涨幅居前，消费者服务、商贸零售表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出66.91亿元，净流出环比有所减少。上证综指周涨幅1.52%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 4月15日—4月19日当周，央行公开市场操作净回笼720亿元。市场资金面相对宽松。债市延续偏强运行。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场重心抬升 国内商品市场周度涨势延续。主要商品板块中，煤焦钢矿涨幅居前，软商品表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注美元指数走势情况 综合来看，美元指数的走强使得非美货币压力加大，亚洲各央行密切关注外汇波动情况，各央行货币政策分化或加剧。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之