大类资产运行周报：美元降息预期升温 大类资产价格上涨

2024年7月8日 大类资产运行周报（20240701-20240705） 美元降息预期升温大类资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股债商品周度上涨7月01日—7月05日当周，6月非农新增就业人数较5月有所回落，市场降息预期升温。美元指数周度回落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股债震荡偏弱商品周度上涨7月01日—7月05日当周，6月中采制造业PMI49.5%,仍处于收缩区间。6月中国非制造业商务活动指数50.5%,较前一个月回落0.6个百分点。6月财新制造业PMI51.8%，走势与中采制造业PMI不一致。6月财新服务业PMI51.2%。国内经济复苏尚需时间。股债震荡偏弱，商品周度收涨。综合来看，商品＞债＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注欧洲英法政坛变化带来的影响综合来看，英法政坛的变化，将使得两国施政不确定性增大。关注其对大类资产价格的影响。 相关报告 大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度上涨..................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落...................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数失守105整数关口............................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债震荡偏弱商品周度上涨.......................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏弱..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场周度反弹...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注欧洲英法政坛变化带来的影响.....................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月01日—7月05日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月01日—7月05日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月01日—7月05日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月01日—7月05日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月01日—7月05日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（7月01日—7月05日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月01日—7月05日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月01日—7月05日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度上涨 7月01日—7月05日当周，6月非农新增就业人数较5月有所回落，市场降息预期升温。美元指数周度回落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨 7月01日—7月05日当周，降息预期升温，投资者风险偏好抬升。全球主要股票市场多数上涨。从地域来看，欧美股市涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位企稳。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落 7月01日—7月05日当周，美国近期经济及就业数据表现平淡。中长期美债收益率集体回落，10年期美债收益率周度回落8BP至4.28%。全球债市周度反弹。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。图7：重要债券指数涨跌情况（7月01日—7月05日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月01日—7月05日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数失守105整数关口 7月01日—7月05日当周，数据降温叠加降息预期升温，美元指数周度回落。主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率震荡为主。美元指数周跌幅0.92%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续 美国商业原油库存回落，国际油价周度收涨。有色金属、贵金属及农产品价格普遍上涨。 ２、国内大类资产表现情况：股债震荡偏弱商品周度上涨 7月01日—7月05日当周，6月中采制造业PMI49.5%,仍处于收缩区间。6月中国非制造业商务活动指数50.5%,较前一个月回落0.6个百分点。6月财新制造业PMI51.8%，走势与中采制造业PMI不一致。6月财新服务业PMI51.2%。国内经济复苏尚需时间。股债震荡偏弱，商品周度收涨。综合来看，商品＞债＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落 市场信心修复仍需时间，A股主要宽基指数延续弱势。两市日均成交额继续回落。风格方面，成长风格表现不佳。板块方面，有色、钢铁等收涨，军工、机械等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出139.47亿元，周度净流出有所扩大。上证综指周跌幅0.59%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏弱 7月01日—7月05日当周，央行公开市场操作净回笼7400亿元。资金面较为宽松。央行宣布近期面向公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。债市震荡偏弱。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度反弹 国内商品市场周度反弹。主要商品板块中，贵金属涨幅居前，谷物表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注欧洲英法政坛变化带来的影响 综合来看，英法政坛的变化，将使得两国施政不确定性增大。关注其对大类资产价格的影响。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完