1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 美国通胀超预期回落 全球股市上涨  全球大类资产表现情况：股债上涨 商品回落11月07日—11月11日当周，10月美国CPI同比回落超出市场预期，美元加息预期降温。美元指数及10年期美债收益率明显回落。股债上涨，整体商品价格有所回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。  国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市偏弱运行11月07日—11月11日当周，海关总署数据显示，按美元计价，10月份我国出口同比下降0.3%，环比回落7.5%；进口同比下降0.7%，环比回落10.4%；贸易顺差同比扩大0.9%。外需依旧放缓，出口仍存压力。国家统计局数据显示，10月CPI同比上涨2.1%,比上月回落0.7个百分点,环比上涨0.1%；10月PPI同比由上涨0.9%转为下降1.3%，环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%。整体通胀放缓，CPI与PPI剪刀差继续扩大。中国人民银行数据显示，10月人民币贷款增加6152亿元，同比少增2110亿元；10月社会融资规模增量为9079亿元，比上年同期少7097亿元。10月末M2同比增长11.8%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高3.1个百分点；10月末M1同比增长5.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高3个百分点。M2与M1剪刀差走阔，社融回落超出市场预期。综合来看，国内宏观经济复苏表现尚不明显。投资者风险偏好继续回升。股市商品上涨，债市偏弱运行。综合来看，商品＞股＞债。  大类资产价格展望：美元指数或进入筑顶阶段 综合来看，美元放缓加息步伐的概率增加，美元指数或进入筑顶阶段，短期风险资产压力有所缓解，但仍需持续关注美联储货币政策变动情况。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2022年11月14日 大类资产运行周报（20221107-20221111） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20220815- 20220819)- 美联储官员持续放鹰 美元指数反弹 大类资产运行周报（20220822- 20220826)- 鲍威尔发表鹰派言论 欧美股市承压 大类资产运行周报（20220829- 20220902)- 美元指数持续走强 风险资产明显承压 大类资产运行周报（20220905- 20220909)- 风险偏好回暖 A股市场整体上涨 大类资产运行周报（20220912- 20220916)- 美国CPI超预期 风险资产明显回落 大类资产运行周报（20220919- 20220923)- 美元指数大幅上涨 全球股市承压回落 大类资产运行周报（20220926- 20221007)- OPEC+宣布减产 国际油价大幅反弹 大类资产运行周报（20221010- 20221014)- 美国通胀数据超预期 美元指数再冲高 大类资产运行周报（20221017- 20221021)- 美元加息预期有所降温 欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024- 20221028)- 美元指数持续回落 欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031- 20221104)- 市场情绪回暖 风险资产表现偏积极 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 5.73% 发达市场股市指数 6.66% 美国10年期国债收益率 -0.35% 欧元区10年期国债收益率 -0.22% 中国10年期国债收益率 0.04% 美元指数 -3.95% RJ/CRB商品价格指数 -1.89% 标普高盛商品全收益指数 -2.39% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨 商品回落 ................................................................ 3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 ................................................................... 3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率明显回落 ........................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数大幅回落 ........................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：主要工业品走势分化 ................................................................ 5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市偏弱运行 ....................................................... 6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数有所分化 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市持续偏弱运行 ........................................................................... 7 ２.３、国内商品市场概况：大宗商品周度反弹延续 ............................................................ 7 ３、大类资产价格展望：美元指数或进入筑顶阶段 .................................................................... 8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（11月07日—11月11日） ................................................................................ 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月07日—11月11日） ......................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：主要国债收益率涨跌情况（11月07日—11月11日） ............................................................................. 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（近一个月） .................................................................................................... 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月07日—11月11日） ....................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 6 图11：国内股市涨跌情况（11月07日—11月11日） ..................................................................................... 7 图12：国内债市涨跌情况（11月07日—11月11日） ..................................................................................... 7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（11月07日—11月11日） ......................................................... 8 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨 商品回落 11月07日—11月11日当周，10月美国CPI同比回落超出市场预期，美元加息预期降温。美元指数及10年期美债收益率明显回落。股债上涨，整体商品价格有所回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（11月07日—11月11日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 11月07日—11月11日当周，美元加息节奏放缓概率上升，市场风险偏好回暖，全球股市普涨。从地域来看，亚太地区表现最为积极。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度持续回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月07日—11月11日） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场