大类资产运行周报：美国4月新增非农超预期权益资产上涨

2026年5月11日 大类资产运行周报（20260504-20260508） 美国4月新增非农超预期权益资产上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品回落5月4日—5月8日当周，美伊谈判仍在进行。美国4月非农新增就业人数11.5万，超过市场预期。美元指数周度回落。股债周度收涨，商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市上涨债市震荡偏弱商品回落5月4日—5月8日当周，以美元计价，中国4月出口同比增速14.1%%，4月进口同比增速25.3%。股市收涨，债市震荡偏弱，商品回落。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注特朗普访华行程综合来看，美伊谈判仍将持续，继续对大类资产价格产生一定影响。短期关注特朗普访华整体情况。 相关报告 大类资产运行周报（20260112-20260116)-美 国 通 胀 数 据 符 合 预 期权益资产走势分化大类资产运行周报（20260119-20260123)-地缘风险有所缓和美元指数周度回落大类资产运行周报（20260126-20260130)-美联储如期按兵不动美元指数周度回落大类资产运行周报（20260202-20260206)-欧央行按兵不动美元指数周度收涨大类资产运行周报（20260223-20260227)-中东局势升温大宗商品价格短期上涨大类资产运行周报（20260302-20260306)-中东局势持续紧张大宗商品周度上涨大类资产运行周报（20260309-20260313)-中东局势陷入僵持国际油价周度续涨大类资产运行周报（20260323-20260327)-中东局势波谲云诡权益资产承压运行大类资产运行周报（20260406-20260410)-中东局势有所缓和国际油价周度回落大类资产运行周报（20260413-20260417)-市场情绪有所回暖权益资产延续上涨大类资产运行周报（20260420-20260424)-美伊谈判胶着国际油价周度收涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落................................................................3 １.１、全球股市概况：全球主要股市多数收涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市震荡偏弱商品回落..............................................5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨....................................................................5２.２、国内债市概况：债市窄幅震荡..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场周度回落...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注特朗普访华行程...........................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（5月4日—5月8日当周）..............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月4日—5月8日当周）.......................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（5月4日—5月8日当周）..............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（5月4日—5月8日当周）...........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月4日—5月8日当周）.....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（5月4日—5月8日当周）....................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（5月4日—5月8日当周）....................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（5月4日—5月8日当周）.......................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落 5月4日—5月8日当周，美伊谈判仍在进行。美国4月非农新增就业人数11.5万，超过市场预期。美元指数周度回落。股债周度收涨，商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：全球主要股市多数收涨 5月4日—5月8日当周，中东局势呈现积极进展，风险偏好升温推动全球主要股票市场多数收涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度收涨。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 5月4日—5月8日当周，美元降息预期变化不明显。10年期美债收益率较上周回落1BP至4.38%。债市周度收涨，全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（5月4日—5月8日当周） 资料来源：Bloomberg，国投期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 5月4日—5月8日当周，美国经济仍具韧性，美元指数周度回落。主要非美货币兑美元普涨，人民币汇率收涨。美元指数周跌幅0.37%。 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落 地缘因素不确定性使得国际油价高位震荡，周度回落。国际主要贵金属价格普涨，有色金属及农产品价格涨跌互现。 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市震荡偏弱商品回落 5月4日—5月8日当周，以美元计价，中国4月出口同比增速14.1%%，4月进口同比增速25.3%。股市收涨，债市震荡偏弱，商品回落。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨 市场情绪较为积极，A股主要宽基指数普遍上涨。两市日均成交额高位运行。风格方面，成长风格表现突出。 板块方面，通信、国防军工等涨幅居前，石油石化、煤炭表现不佳。上证综指周涨幅1.65%。 ２.２、国内债市概况：债市窄幅震荡 5月4日—5月8日当周，央行公开市场操作净回笼8656亿元。资金面整体平稳。债市周度偏弱运行。整体来看，信用债＞企业债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度回落 国内商品市场周度收跌。主要商品板块中，贵金属涨幅居前，能源、化工表现不佳。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：关注特朗普访华行程 综合来看，美伊谈判仍将持续，继续对大类资产价格产生一定影响。短期关注特朗普访华整体情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的