大类资产运行周报：非农数据超预期 权益资产价格承压

1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 非农数据超预期 权益资产价格承压  全球大类资产表现情况：股债双双回落 商品反弹 1月1日—1月5日当周，美国12月新增非农就业人数超预期，市场美元降息预期回落。美元指数反弹，股债皆出现下行，商品市场反弹。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。  国内大类资产表现情况：股市回落 债市偏强运行 商品震荡 1月1日—1月5日当周，12月中国财新制造业PMI50.8%，较前一个月上升0.1个百分点，走势与中采不一致。12月中国财新服务业PMI52.9%，好于前值及预期。股市回调，债市偏强运行，商品震荡。综合来看，债＞商品＞股。  大类资产价格展望：关注美联储货币政策运行情况 综合来看，美联储与市场预期维持分化，引发大类资产价格短期波动。后续关注两者如何收敛。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2024年1月8日 大类资产运行周报（20240101-20240105） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20231016- 20231020)- 美债收益率抬升 大类资产价格承压 大类资产运行周报（20231023- 20231027)- 稳增长政策加码 国内权益资产反弹 大类资产运行周报（20231030- 20231103)- 美联储暂停加息 权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231106- 20231110)- 美元指数周度上涨 国际商品价格承压 大类资产运行周报（20231113- 20231117)- 美元加息预期降温 权益资产价格上涨 大类资产运行周报（20231120- 20231124)- 美联储基调未改 全球股市延续涨势 大类资产运行周报（20231127- 20231201)- 市场抢跑美元降息预期 金银价格抬升 大类资产运行周报（20231204- 20231208)- 新增非农超预期 美元指数反弹 大类资产运行周报（20231211- 20231215)- 美联储暂停加息 大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20231218- 20231222)- 降息预期持续发酵 美元指数跌势不止 大类资产运行周报（20231225- 20231229)- 年末收官 国内权益资产周度上涨 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -2.12% 发达市场股市指数 -1.53% 全球债券指数 -1.38% 全球国债指数 -1.44% 全球信用债指数 -1.39% 美元指数 1.05% RJ/CRB商品价格指数 0.79% 标普高盛商品全收益指数 1.25% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落 商品反弹 ......................................................... 3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体回落 ................................................................... 3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度攀升 ........................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 ........................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：国际油价反弹 ........................................................................... 5 ２、国内大类资产表现情况：股市回落 债市偏强运行 商品震荡 .............................................. 6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 .................................................................................. 6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场窄幅震荡 ................................................................... 6 ３、大类资产价格展望：关注美联储货币政策运行情况 ............................................................. 7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月1日—1月5日当周） ................................................................................ 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月1日—1月5日当周） ......................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：重要债券指数涨跌情况（1月1日—1月5日当周） ................................................................................ 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月1日—1月5日当周） ............................................................................. 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月1日—1月5日当周） ....................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 5 图11：国内股市涨跌情况（1月1日—1月5日当周）...................................................................................... 6 图12：国内债市涨跌情况（1月1日—1月5日当周）...................................................................................... 6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月1日—1月5日当周） ......................................................... 7 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落 商品反弹 1月1日—1月5日当周，美国12月新增非农就业人数超预期，市场美元降息预期回落。美元指数反弹，股债皆出现下行，商品市场反弹。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（1月1日—1月5日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体回落 1月1日—1月5日当周，美国经济及就业数据有所回暖，对美元降息预期形成一定压力。从地域来看，亚太地区跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月1日—1月5日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球主要股市概况：其他市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度攀升 1月1日—1月5日当周，美联储12月会议纪要偏鹰派，未确定明确降息时点。10年期美债收益率周度上涨17bp至4.05%，中长期美债收益率周度上涨。全球债市周度回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（1月1日—1月5日当周） 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月1日—1月5日当周） 资料来源：Bloomberg，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 1月1日—1月5日当周，美国12月ISM制造业PMI好于前值及预期，12月就业数据有所回暖。美元指数周度由跌转涨，收复102整数关口。主要非美货币兑美元多数贬