大类资产运行周报：非农新增就业不及预期 风险资产价格上涨

1、全球大类资产整体表现情况：债市震荡股市商品上涨

• 美国非农就业数据不及预期，特朗普政府下令房利美和房地美购买2000亿美元MBS，全球地缘风险持续影响市场，美元指数周度上涨。以美元计价，商品＞股＞债。
  • 全球股市：主要股票市场普遍上涨，美股涨幅居前，新兴市场表现略好于发达市场，VIX指数周度低位运行。
  • 全球债市：10年期美债收益率周度回落1BP至4.18%，债市震荡运行，高收益债＞信用债＞国债。
  • 全球汇市：美元指数周度上涨0.69%，主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率震荡为主。
  • 全球商品市场：国际油价周度收涨，主要贵金属、有色金属及农产品价格普涨。

2、国内大类资产表现情况：债市震荡偏弱股市商品周度收涨

• 中国12月PPI同比降幅收窄，CPI同比增速抬升0.1个百分点。债市整体震荡偏弱，股市明显上涨，商品市场周度收涨。股＞商品＞债。
  • 国内股市：A股主要宽基指数普涨，上证综指周涨幅3.82%，成交额较上一周抬升，成长风格表现突出，军工、传媒涨幅居前，银行表现不佳。
  • 国内债市：央行公开市场操作净回笼17150亿元，资金面整体平稳，债市周度震荡偏弱，企业债＞信用债＞国债。
  • 国内商品市场：周度收涨，贵金属、有色金属涨幅居前。

3、大类资产价格展望：短期关注地缘风险因素变化情况

• 地缘风险因素短期仍对市场产生影响，下任美联储主席人选亦是市场关注重点。短期市场风险偏好明显升温，需关注其后续变化。

风险提示：美国通胀数据改善不及预期。