市场层面
- 股市分化延续，白酒板块冲高回落，中小盘市场高位兑现可能性大，业绩公布后市场有望分化。
- 保险资金举牌方向侧重高股息。
- 政策层面，专项提振消费刺激内需，提振经济。
- 外部方面，特朗普引发贸易动荡，美股大挫，中国资产获青睐，市场分化可能性加大，股指多IF空IM。
操作建议
- 股指：股指分化。
- 国债：外部动荡，国债多单轻仓。
- 贵金属：金银延续高位震荡，COMEX黄金或围绕3000美元/盎司展开拉锯，白银补涨动能或强于黄金，但需警惕央行鹰派发言引发的波动放大风险。
商品期货
能源化工
- 原油：OPEC+进一步减产成疑，油价持续下跌。
- 油脂：出口疲软马棕油走低，套利平仓美豆油收涨，连豆油高位窄幅震荡，国内油脂区间震荡。
- 焦煤焦炭：需求预期不佳，煤焦低位震荡。
- 橡胶：新胶即将开割，胶价维持震荡运行。
- 甲醇：沿海库存下降，甲醇震荡整理。
- 尿素：货源供应充裕，价格基本稳定，尿素出口政策仍未放开。
- 沥青：成本端提振，高开后震荡。
- PTA：低位震荡整理，关注油价走势。
- 聚烯烃：震荡偏弱运行，国内供应充足，需求支撑力度有限。
农产品
- 豆类：压榨数据低于预期，美豆震荡收低，连粕高位震荡收涨，美豆及巴西升贴水共振提升进口成本。
- 棉花：美棉收低，获利了结拖累，郑棉夜盘小幅震荡。
- 白糖：原糖大幅上涨，供应收紧支撑，郑糖夜盘偏强运行。
- 苹果：延续上涨，基本面良好，产区走货速度或略有加快。
- 纸浆：偏弱运行，区间震荡为主，下游原纸企业采买偏谨慎。
- 玉米：现货延续偏强，期货下跌挤升水，供需格局趋于改善，后期料震荡偏强运行。
- 生猪：现货抗跌，近端继续补基差，后期理论供应继续增加，消费提振力度有限。
矿金属
- 铜：沪铜预计高位震荡，国内铜供应面临减产和资源外流的担忧，库存去库状态仍需关注需求端的弱复苏。
- 氧化铝：预计偏弱运行，整体规模较小，不足以对冲新投产能带来的供应增量，需求侧增量有限。
- 铝：沪铝或震荡偏强，铝供应维持稳定，消费旺季到来，库存拐点已逐渐显现。
- 铁矿石：情绪仍弱，短线震荡，供需情况看，铁矿石供应偏高，库存维持高位，需求端旺季临近。
- 热卷：情绪影响，短线震荡，供需情况看，板材需求坚挺，供应回升至高位。
