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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》提出，拓宽财产性收入渠道，加大消费品以旧换新支持力度，持续用力推动房地产市场止跌回稳。《方案》明确，多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，进一步丰富适合个人投资者投资的相关产品品种。 2、中国2月金融数据重磅出炉。据央行统计，今年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元；社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。2月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.1%，社会融资规模存量同比增长8.2%。2月份企业新发放贷款加权平均利率约3.3%，个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，保持在历史低位水平。 3、国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。 4、上期所发布修订后的螺纹钢、热轧卷板、线材期货和不锈钢期货业务细则，新规将自下月14日起正式实施。本次修订主要涉及上述品种的交割环节，热轧卷板、不锈钢和线材新增了厂库交割，还对交割厂库申请、提货地等规则做出调整。分析人士认为，此举有助于提升钢材期货市场交割便利性，促进期现市场协同发展。 5、Wind数据显示，3月14日，国内商品有34个品种基差为正值，27个品种基差为负值。其中，沪镍、棉纱、郑棉基差最大，现货较期货分别升水1450.00元/吨、1315.00元/吨、1224.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水2450.00元/吨、768.56元/吨、692.56元/吨。 6、美国财长贝森特：希望不会再次陷入拜登式通胀的循环，对此高度警惕，因为这种情况有可能再次发生；在能够降低通货膨胀之前，也希望提升民众 的可负担性；随着降低通货膨胀，希望通过放松监管和降低房贷及车贷利率来降低绝对价格水平。 7、波罗的海干散货指数涨1.15%报1669点，连续七日上涨，本周大涨19.2%，连续第四周上涨并触及17周新高。据上海航运交易所，中国出口集装箱指数报1191.69点，较上期下跌1.6%；上海出口集装箱指数报1319.34点，较上期下跌8.1%。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，3月14日，国产电池级碳酸锂价格涨180元报7.49万元/吨，近30日累计跌3050元。 2、中国五矿盐湖一里坪锂项目三期技改工程顺利完成投料试车，标志着全球首个盐湖原卤吸附工业化项目取得重大突破，预计年增碳酸锂产能15000吨。 3、今年以来，在全球市场上，战略金属迎来了一轮涨价潮，尤其是锑、铋、钴等小金属持续大涨，其中锑价更是在近期连创历史新高。3月14日，由于海外矿山突发停产，沪锡价格飙升，一度封涨停，主力合约最高触及29.15万元/吨，创下2022年6月以来新高。 4、现货黄金首次突破每盎司3000美元这一心理关口，再度刷新历史新高。周大福、中国珠宝、老庙黄金等品牌的足金饰品价格均超900元/克，在905元/克左右。业内人士称，本周CPI和PPI均走低，通胀风险下降使得市场对美联储的降息预期再次升温，国际金价有望继续受支撑。 5、由于金价屡创新高，需求受到抑制，印度2月份黄金进口量估计较上年同期下降85%，达到20年来同期的最低水平。 6、高盛：央行的黄金购买量在结构上仍将高于2022年俄罗斯央行储备被冻结之前的水平。2025年底黄金价格基线预测3100美元存在上行风险，同时其3100-3300美元的预测范围也存在上行可能。 7、SPDR黄金信托（GLD）：截至3月14日，持有量增加0.07%（即0.60吨），至906.41吨。 煤焦钢矿 1、截至3月14日，北港动力煤Q5500价格报680-700元/吨，年同比跌200元/吨，创近四年最低点。CCTD环渤海5500大卡动力煤现货参考价为692元/吨，同比去年下跌202元/吨。随着市场煤价连续下跌至中长协价格附近，部分电厂空单及少量刚需采购需求有所释放，市场交易活跃度短暂提升，北方港口市场报价止跌趋稳，但在港口高库存重压之下，本周煤价反弹支撑力度不足。后期三月中下旬北方供暖季结束，民用负荷回落，叠加电厂机组陆续开始检修，逐步进入传统用煤淡季，动力煤价仍有下跌压力。 2、近期焦煤、焦炭期货价格跌至近五年低点。自2024年10月下旬至今，各地钢厂连续对焦炭采购价格下调了十一轮，每轮调降幅度为湿熄焦50元/吨、干熄焦55元/吨，最新一轮下调3月14日基本落地。焦炭价格累计下跌550~605元/吨。山西产准一级冶金焦价格由1700元/吨跌至1150元/吨。 3、据海关总署办公厅官方微博账号“海关发布”，近期，部分网络平台传播“海关将自4月1日起对进口煤炭进行延迟检查，或将导致通关时间延长，进口量减少的可能性进一步加大”，相关信息引发业界关注与讨论。经海关确认，此信息不实。提醒各企业及相关方，切勿轻信和传播未经证实的消息，以免造成不必要的困扰和损失。 4、中能煤田公司袁大滩煤矿生产能力由年产800万吨核增至年产1000万吨，我国再添一处千万吨级井工矿井。中能煤田公司成立于2001年6月，注册资金16亿元，是由陕煤集团、华电集团、江苏悦达集团、自然人组成的国有控股混合所有制煤炭企业。据统计，截至2024年，我国建成年产千万吨级特大型煤矿82处，核定年产能13.6亿吨。 5、印度尼西亚能源部将3月下旬5300大卡等级煤炭的基准价格定为每吨80.70美元；将3月下旬4100大卡等级煤炭的基准价格定为每吨49.44美元。 能源化工 1、俄罗斯和欧洲官员表示，美国正在探索与能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司就全球项目进行合作的方式。知情人士称，美国和俄罗斯之间关于与俄气进行合作可能性的讨论尚处于初期阶段。 2、国际油价已经连续七周下跌，市场对贸易摩擦对经济的冲击以及产业国组织即将增产的担忧情绪与日俱增。自美国总统特朗普上任以来，WTI原油价格累计跌幅近18%，逼近熊市门槛，国际基准布伦特原油价格也时隔半年再次跌破70美元关口。欧佩克、国际能源署和美国能源信息署陆续发布市场报告，三大机构并未下调今年需求增长预测，但认为贸易因素的不确定性可能加剧供需平衡风险。 3、美国至3月14日当周石油钻井总数为487口，前值486口。 4、截至3月11日的当周，洲际交易所布伦特原油投机者将净多头头寸削减6140份合约，至153285份。 5、洲际交易所数据显示，截至3月11日当周，汽油投机性净空头头寸增加了7,617手至-17,534手合约，ICE布伦特原油投机性净多头头寸削减了6,140手至153,285手合约。 6、截至3月11日当周，美国商品期货交易委员会数据显示，石油投机者将西德克萨斯中质原油净多头头寸增加4282份合约，至79236份。 7、高盛将2025年12月布伦特原油价格预测下调5美元至71美元/桶（WTI原油预测为67美元/桶），将2026年布伦特原油的平均价格预测修订至68美元/桶（WTI原油为64美元/桶），现预计2025年石油需求将增长90万桶/日（此前预计为110万桶/日）。 8、卡塔尔能源公司将5月埃尔沙欣原油价格下调至每桶较迪拜报价高1.29美元。此次溢价下调与中东原油基准迪拜、阿曼价格的同步下跌相呼应，反映出亚洲炼厂维护季导致的供应充足与需求疲软。 农产品 1、联合国粮农组织发布报告称，受恶劣天气影响，2024年全球咖啡价格比上一年上涨了38.8%。如果主要种植区进一步大幅减产，2025年咖啡价格可能会进一步上涨。 2、丹麦的鸡蛋协会表示，美国已与这个北欧国家和其他欧洲国家接触，询问他们是否可以出口鸡蛋，因为美国面临鸡蛋价格飙升。美国农业部提出这一 要求之际，美国却对包括欧洲在内的国家征收了大量新关税，并威胁关税将会加码。特朗普还威胁要对丹麦实施经济制裁，除非丹麦将格陵兰岛的控制权移交给美国。 3、巴西2024/2025年度大豆产量预计为1.7245亿吨，此前的预测为1.7488亿吨。 4、船运调查机构ITS：马来西亚3月1-15日棕榈油出口预计为420,677吨，下降7.5%。 5、联合国粮农组织发布报告称，受恶劣天气影响，2024年全球咖啡价格比上一年上涨了38.8%。如果主要种植区进一步大幅减产，2025年咖啡价格可能会进一步上涨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月14日以固定利率、数量招标方式开展了1807亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1850亿元逆回购及900亿元国库现金定存到期，因此单日全口径净回笼943亿元，当周央行公开市场全口径净回笼1917亿元。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有5262亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期965亿元、377亿元、1754亿元、359亿元、1807亿元；此外，周一还将有3870亿元MLF到期，周二将有1200亿元国库现金定存到期。 要闻资讯 1、国务院总理李强主持召开国务院第八次全体会议，对落实国务院2025年重点工作进行部署。一是实施提振消费专项行动，二是推进全国统一大市场建设，三是实施“人工智能+”行动，四是推动制造业转型升级，五是推进以人为本的新型城镇化，六是加强高技能人才培养，七是抓好“高效办成一件事”。同时，要加大高水平对外开放力度，积极稳外贸稳外资，有效应对外部冲击。 2、中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司股东违规减持等行为。进一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种。鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。支持金融机构按照市场化法治化原则优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作。 《提振消费专项行动方案》提出，更好满足住房消费需求。持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。适时降低住房公积金贷款利率。扩大住房公积金使用范围，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款。 3、央行公布的最新金融数据显示，中国1-2月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。前两个月人民币贷款增加6.14万亿元；2月末，本外币贷款余额265.6万亿元，同比增长6.8%；月末人民币贷款余额261.78万亿元，同比增长7.3%。2月末广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%。 金融时报报道，据央行数据，2月份企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.3%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.1%，比上年同期低约70个基点。贷款利率保持在历史低位水平。业内人士表示，推动社会综合融资成本下降需要综合施策，货币政策、产业政策、信贷政策、银行内部配套制度等应加强协调配合，形成政策合力，促进信贷结构优化和经济质效提升。 4、央行召开2025年信贷市场工作会议指出，要立足实体经济需求主动作为，扎实做好科技金融工作，完善金融支持科技创新政策体系，培育支持科技创新的金融生态，精准支持国家重大科技任务和科技型中小企业。有序推进融资平台金融债务风险化解，支持地方政府扎实推动融资平台市场化转型。 5、国家金融监督管理总局有关司局负责人就发展消费金融助力提振消费工作答记者问指出，增加消费金融供给，金融机构要围绕