棉花每日报告

行情回顾与操作建议

郑棉反弹回升，现货价格指数328级涨47元/吨至14882元/吨。北疆机采棉基差CF05+850~900元/吨，地方机采棉基差CF05+900及以上。纯棉纱和全棉坯布市场交投平稳，织厂开机稳定但信心不足。国际市场美棉低位反弹，CFTC净持仓维持底部，关注3月USDA供需报告。国内传统旺季边际好转，下游开机率高位，原料库存补充，成品库存下降，但外销预期受阻，1-2月纺织品服装出口降4.5%。建议区间反弹运行，逢低短多。

行业要闻

1. 出口数据：2025年1-2月中国纺服出口428.84亿美元，同比降4.54%；纱线织物出口降2%，服装附件出口降6.9%。
2. CFTC持仓：截至3月4日，美棉期货非商业持仓基金多头70011张，空头132148张，ICE总持仓280617张，净多占比-22.1%。
3. 美棉干旱：主产区干旱程度指数135，德州干旱指数188。

数据概览

• 价格指数：中国棉花价格指数持续波动。
• 现货价格：北疆机采棉和地方机采棉基差稳定。
• 期货价格：棉花期货价格区间运行。
• 基差变动：CF1-5、CF5-9、CF9-1价差波动。
• 库存数据：棉花商业库存和工业库存变化。
• 仓单总量：仓单数量波动。
• 汇率数据：美元兑人民币和印度卢比汇率变化。

研究结论

国内棉价受季节性需求和关税影响，区间反弹运行。关注USDA报告和出口数据，建议逢低短多。