港股早晨快讯

2012-01-172025年3月7日星期五 市場回顧 ➢恒指升穿24,000點：恒指周四(6日)高開392點，報23,987點，已為全日低位，之後升幅擴大至816點，高見24,410點，再創逾3年新高。恒指收升775點或3.3%，報24,369點。大市成交3,771億元。 ➢美股三大指數下跌：美股周四(6日)再度大幅滑落，三大指數跌1.0%至2.6%。歐洲股市個別發展，德法股市上升，英股下跌。 中港股市短期展望 恒指阻力參考2022年初密集阻力區約25,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協同，大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、提振消費等。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，料可引發中資科技股重估。不過，AI主題年初至今累積較大升幅，加上美國禁投令或影響投資氣氛，引發獲利。後續觀望企業業績期有關AI的指引，恒指阻力參考2022年初密集阻力區約25,000點。 短期看好板塊 ➢AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應用 國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入 今日市場焦點 ➢美國2月非農就業數據；中國2月進出口；遠東宏信(3360)、富智康集團(2038)、業聚醫療(6929)等業績； 宏觀焦點 ➢財政部稱中央財政預留充足儲備工具和政策空間；財政部新增兩貸款貼息政策促消費；商務部稱今年擴大以舊換新補貼產品範圍；特朗普暫停對墨西哥貨品加徵關稅至4月2日；歐洲央行減息0.25厘，符合預期； 企業消息 ➢京東集團(9618)上季經調整盈利升34%，勝預期；京東健康(6618)去年經調整盈利升16%，勝預期；中煙香港(6055)去年盈利升近43%，勝預期； 外圍市況展望 美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後，一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進展，除非就業市場意外轉弱才可能促使當局採取行動。參考12月點陣圖顯示，聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,000美元。 宏觀焦點 ➢財政部稱中央財政預留充足儲備工具和政策空間：財政部部長藍佛安在人大會議經濟主題記者會上表示，為應對內外部可能出現的不確定性因素，中央財政預留充足的儲備工具和政策空間。今年將發行首批特別國債5000億元(人民幣‧下同)，支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。藍佛安表示，「更加積極」的財政政策體現了宏觀調控針對性和前瞻性，可以理解為「持續用力、更加給力」。一方面，在市場存量政策上下功夫，抓好去年第四季出台的一攬子政策落地見效。另一方面在謀劃好增量政策上出實招，用好用足政策空間，圍繞惠民生、促消費、增後勁，及時研究推出新的增量政策，前後貫通、接續發力，確保力度更大、針對性更強，各方面更有獲得感。他稱，今年財政政策更加積極，具體體現在5點，一是在赤字安排上更加給力，今年赤字率按4%安排，赤字規模達到5.66萬億元，比去年增加1.6萬億元。赤字水平和赤字規模均為近年最高，逆周期調節力度進一步加大。二是在支出強度上更加給力，今年全國一般公共預算支出29.7萬億元，比去年增長4.4%，財政支出進一步擴張，將有力促進經濟社會持續健康發展。三是在政府債券規模上更加給力，今年新增地方政府專項債券4.4萬億元。發行超長期特別國債1.3萬億元，更大力度支持「兩重」項目建設，加力擴圍實施「兩新」政策。發行首批特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。加上彌補赤字的國債，今年新增政府債券規模達到11.86萬億元，比去年增加2.9萬億元。四是轉移支付力度更加給力，中央對地方轉移支付安排10.34萬億元，同口徑增長8.4%，重點是增加一般性轉移支付，增強地方政府財力，有效提高地方財政保障能力，同時增加安排促進高質量發展激勵資金，引導地方提高發展質量，增強內生動力。五是在重點領域保障上更加給力。今年全國教育支出，社會保障和就業支出均接近4.5萬億元，分別增長6.1%和5.9%，科學技術支出超1.2萬億元，增長8.3%。衞生、健康、住房保障等領域支出保持較高的增幅。同時將持續加強財政科學管理，深化財稅體制改革，堅決落實黨政機關堅持過緊日子的要求，把錢花在刀刃上，花出好的效益。 ➢潘功勝表示今年將擇機降準降息：人民銀行行長潘功勝在人大會議經濟主題記者會表示，今年將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。目前金融機構存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間，還可研究降低結構性貨幣政策工具利率，進一步擴大科技創新和技術改造再貸款規模，拓寬政策支持的覆蓋面。潘功勝指出，人行在滙率問題上的政策和立場是一貫，堅持市場在滙率形成之中的決定性作用，保持滙率彈性，同時強化預期引導，堅決防範滙率超調風險，保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。他又稱，加強金融政策與產業政策的協同，在金融資源政策支持方向上做到有保有控。在政策傳導上，人行將進一步完善利率調控機制，持續強化利率政策執行和監督，對一些不合理的容易削減貨幣政策傳導的市場行為，加強規範，推動落實銀行補充資本金措施，暢通利率傳導機制。他表示，人行將實施好適度寬鬆的貨幣政策。在結構上，加大對重點戰略領域和薄弱環節予以支持，進一步擴大科技創新和技術改造再貸款規模。此外，人行會與中證監探索常態化的制度安排，支持資本市場的穩定發展。 ➢潘功勝表示將創新推出債券市場科技板：人民銀行行長潘功勝表示，近期為進一步加大對科技創新的金融支持力度，人民銀行將會同中證監、科技部等部門，創新推出債券市場的科技板，同時人行將優化科技創新和技術改造再貸款政策。潘功勝表示，做好金融支持科技創新工作，是落實創新充分發展戰略和金融服務實體經濟的重要着力點，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容。近年來，人行會同有關部門綜合運用股權、債權、保險等工具，加大金融對科技創新的支持，已經做了大量的工作。科技創新活動複雜多元，出於不同生命周期的科技創新企業，一般會區分種子期、初創期、成長期或者成熟期，它在風險的特徵和金融的訴求上有很大的差異。他稱，支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等3類主體發行科技創新債券，豐富科技創新債券的產品體系。一是支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構發行科技創新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權投資的資金來源。二是支持成長期、成熟期科技型企業發行中長期債券，用於加大科技創新領域的研發投入、項目建設、併購重組等。三是支持經驗豐富的頭部私募股權投資機構、創業投資機構等發行長期限科技創新債券，帶動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。同時，債券市場「科技板」會根據科技創新企業的需求和股權基金投資回報的特點，完善科技創新債券發行交易的制度安排，創新風險分擔機制，降低發行成本，引導債券資金更加高效、便捷、低成本投向科技創新領域。潘功勝提到，科學運用各項結構性貨幣政策工具，引導金融機構加力支持科技金融、綠色金融、普惠小微、養老金融等領域。研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。用好支持資本市場的兩項貨幣政策工具，與中證監探索常態化的制度安排，支持資本市場穩定發展。他又稱，人行將進一步優化科技創新和技術改造再貸款政策，進一步擴大再貸款規模，從目前的5000億元(人民幣‧下同)擴大到8000億元至1萬億元；降低再貸款利率；擴大再貸款支持範圍，大幅提高政策覆蓋面；保持財政貼息力度，進一步降低企業融資成本；優化再貸款使用流程。 ➢中證監將加快健全專門針對科技企業支持機制：中國證監會主席吳清在人大會議經濟主題記者會上表示，將加快健全專門針對科技企業的支持機制。吳清表示，資本市場對促進產業和科技創新都具有獨特、重要的支撐作用，科技創新企業愈多愈強，資本市場的吸引力、活力，為投資者創造價值的能力就愈強。中證監堅持有效市場和有為政府相結合，聚焦科技創新活躍、體現新質生產力方向的領域，用好「綠色通道」、未盈利企業上市等制度，穩妥實施科創板第五套上市標準，更精準支持優質科技企業發行上市。吳清說，將加大支持科創的金融產品供給，資本市場支持科技企業不僅只有上市一條路，債券、可轉債、優先股等都可以有所作為。持續打好支持科技創新「組合拳」，穩步發展知識產權資產證券化，為科技創新提供更加全面、更加高效的資本市場服務。 ➢中證監逐項打通中長期資金入市卡點堵點：中國證監會主席吳清在人大會議經濟主題記者會表示，持續推動新「國九條」和「1+N」政策體系的落地見效，加快推進新一輪的資本市場改革開放。逐項打通社保、保險、理財等中長期資金入市卡點堵點，多渠道增強戰略性力量儲備。吳清指出，中證監將加快推進新一輪資本市場改革開放，不斷築牢股市健康發展根基，一是要進一步增強多層次市場的包容性，二是要進一步增強投融資發展的協同性，三是進一步增強監管執法的有效性，四要進一步增強市場基礎制度的適配性。他又稱，中證監將進一步增強投融資發展的協同性，研究出台更多保護投資者合法權益的硬招實招，推動形成中小投資者與上市公司大股東、實控人等關鍵少數有效制衡的機制，促進上市公司提升回報投資者的意識和能力。此外，將進一步增強市場基礎制度的適配性，堅持尊重規律、尊重規則，優化市場評價機制，評估完善交易結算制度，為市場各參與方創造更加公平高效、更具吸引力和可預期的制度環境。吳清表示，在強監管保護投資者方面，堅持嚴監嚴管，在發行上市訊息披露、公司治理、併購重組交易以及退市等全鏈條各環節都進一步健全監管制度機制，進一步提升監管效能，聚焦市場關切，特別是對投資者深惡痛絕的財務造假、欺詐發行、操縱市場以及內部交易等一些嚴重的違法違規行為，依法快查嚴懲。 ➢財政部新增兩貸款貼息政策促消費：財政部部長藍佛安在人大經濟主題記者會表示，將新增兩項貸款貼息政策，激發消費動力。首先是針對重點領域個人消費貸款，給予財政貼息，減輕當期支出壓力；其次是向餐飲住宿、健康、養老、託兒、家政等民生領域，財政向服務營辦商貸款提供貼息，降低融資成本。中央財政亦新增補助資金，帶動地方政府提升消費環境、打造更多消費新熱點。他又指，今年將提高城鄉居民基礎養老金、適當提高退休人士養老金水平，預期超過3億人受惠。提高學生資助補貼的標準、延續國家助學貸款免息及延期償還本金等政策，預計惠及學生3400萬人次。 ➢商務部稱今年擴大以舊換新補貼產品範圍：商務部部長王文濤在人大經濟主題記者會表示，現時商品消費主要問題是消費能力及意願偏弱，是需求端的主要矛盾；服務消費的主要矛盾是供給端，優質供給不足。今年要將擴大消費結合惠民生，推出更多務實有用措施。其中，以舊換新補貼產品種類範圍將擴大，並組織促進服務消費的活動。他又指，消費仍然是經濟增長的第一拉動力，服務消費延續良好態勢，成為消費新增長點。今年將擴大電訊、醫療和教育領域的開放試點，推進服務業擴大開放的綜合試點。 ➢習近平表示強化教育對科技和人才支撐作用：中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平看望了參加全國政協十四屆三次會議的民盟、民進、教育界委員，並參加聯組會，聽取意見和建議。他強調，新時代新征程，必須深刻把握中國式