2024年第三季度 市场更新

2024年第三季度 关于我们的公司 豪利汉洛基公司（纽约证券交易所：HLI）是一家领先的全球投资银行，专注于并购、资本市场、财务重组以及财务和估值咨询。 我们公司是比任何其他独立全球投资银行都更多顶级决策者的信任顾问。 了解更多关于我们的顾问如何满足您需求的信息： 财务重组 第1位全球并购顾问 全球重组顾问 过去25年全球并购公平意见顾问 领先资本市场顾问 2,000+年度估值协议 1,700+累计成交额超过35兆美元 我们的行业覆盖 全面整合的财务赞助覆盖 高级官员致力于美洲和欧洲的赞助社区。 赞助商已涵盖，提供市场洞察和买家行为知识。 在过去五年中出售给金融赞助商的公司。 关于我们的消费者群体 侯利汉洛基消费集团在并购咨询、融资、重组以及财务和估值咨询服务方面，赢得了提供卓越服务并取得杰出成果的声誉。 关键事实与数据 行业领域覆盖 我们覆盖广泛的行业领域，每个主要覆盖领域都有专业的金融从业者。 125+专注于消费群体的财务专业人士。 我们已经在消费品行业中建立起了一个值得信赖的顾问声誉。我们通过结合我们广泛的市场能力和深入的行业知识，帮助客户最大限度地提高股东价值。 消费者团体：全球1亿美元以下并购交易的第一名 基于交易数量，并根据LSEG（原Refinitiv）提供的数据，Houlihan Lokey被评为 2023 年并购顾问排名 全球消费者交易额低于 10 亿美元的消费者交易 特色消费交易 50 第1位 2023财年完成的行业部门交易。 全球消费行业投资银行2023年低于10亿美元的并购交易。 消费者行业覆盖 关于我们的活力生活方式团队 子行业覆盖 Houlihan Lokey的活跃生活方式和户外企业金融实践，该实践在公司的消费集团内部运营，因其提供卓越服务并在并购咨询、资本筹集、重组以及财务和估值咨询服务中取得卓越成果而赢得了声誉。该团队专注于为支持消费者在户外和积极追求中参与的各种公司提供咨询服务。 重点交易 我们的活跃生活方式团队 领导力 蒂姆·拉尔森Alexander.Gruenwald@HL.com TLarsen@HL.com总经理全球消费集团联合负责人T+1 312.456.4786 总经理公司财务部联合负责人，意大利APichler@HL.com+39 02 87331 492 总经理NPund@HL.com+1 214.665.8680 托马斯·艾格利总经理托马斯·艾gli@HL.com+41 (0) 43 499 43 41 奥斯卡·路德维格森总经理OLudwigson@HL.com+61 2 9662 9002 艾利克斯·格林沃尔德总经理全球消费集团联合负责人 +41 (0) 43 499 43 47 Sam Fuller总经理Sam.Fuller@HL.com+44 (0) 20 7484 4037 Seth Fahncke高级副总裁SFahncke@HL.com+1 214.220.8498 +1 214.665.8671关联者LCook@HL.com +1 402.979.4293金融分析师Sean.Smith@HL.com 詹·格里姆-库切夫斯基高级副总裁Jan.Greim-Kuczewski@HL.com+49 (0) 89 413 121 40 杰里米·赫希高级副总裁JHirsch@HL.com+1 646.259.7432 普雷斯顿·威廉姆斯金融分析师Preston.Williams@HL.com+1 972.936.2140 Luke Bley关联者LBley@HL.com+1 212.497.7881 Guido Viggiani副总裁Guido.Viggiani@HL.com+41 (0) 43 499 43 39 联系我们 联系我们 请与我们联系以安排讨论此事的通话。请与我方联系，预约通话讨论本季度市场更新，或了解我们如何为您提供更优质的服务。本季度的市场更新，或探索如何满足您的企业需求。您的业务需求。 目录表 10股权市场指数表现 市场洞察：活跃的生活方式 • 第三季度消费者情绪复杂，消费者在财务稳定的同时感到不确定。中等收入消费者尽管感到压力，但仍然在优先考虑的自主选择和体验类物品上挥霍。更广泛地说，一个共识开始形成，即美国联邦储备能够实施备受期待的“软着陆”。• 第三季度实际国内生产总值增长2.8%，受消费者支出、政府支出、出口和非住宅固定投资增加的推动。到2024年9月，通货膨胀率回落至2.4%，代表自2021年2月以来的最小年同比增长。 经济活动 尽管政治不确定性推迟了一些企业决策，但得益于2024年9月50个基点的降息，合并与收购活动仍保持在2023年水平之上。 • 在价值和数量上，活跃的生活方式交易活动均有所增加，截至2024年9月，已成交124笔交易，总额达100.0亿美元。此外，与多家上市公司的几笔高知名度交易进一步推动了交易价值，表明投资者信心得到恢复，预计交易势头将持续至2024年第四季度并进入2025年。 并购活动 • 在2024年第三季度，股市表现强劲，并在美联储在9月降低利率的决定之后创下历史新高。标准普尔500指数在该季度结束时较年初上涨了21.5%，道琼斯工业平均指数在2024年9月之前上涨了12.2%，尽管市场波动率保持较低水平，但波动率指数VIX在第三季度结束时为16.7%。 • 硬件产品、动力运动和房车以及零售业在第三季度表现强劲，超越了大盘指数，而软商品在第三季度表现积极，但相对于标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数略逊一筹。 市场表现与估值 • 2024年第二季度和第三季度，软商品、硬商品和零售领域的季度收入均有所增加，显示出消费者可支配支出的韧性。• 尽管动力运动和房车行业的表现依然强劲，但在2024年第二季度和2023年第三季度略有下降，因为许多经销商试图根据适度低迷的需求水平调整库存。• 截至2024年9月的最近12个月（LTM）收入全部超过三年前的同一时期，这表明活跃生活方式行业已进入“新常态”，因为过去几年新进入者已成为永久的市场参与者。 行业结果 合并与收购亮点活跃生活方式 交易价值并且交易量 （以十亿美元为单位） 股权市场指数表现 零售35.2%标准普尔500指数34.4%硬货28.9%道琼斯工业指数26.6%平均指数软性商品14.3%(9.4%)运动休闲车和房车 财务绩效历史长期表现按子行业划分 财务绩效历史季度各子行业表现 上市公司可比公司 活跃的生活方式与户外活动 上市公司可比公司 上市公司可比公司 上市公司可比公司 免责声明 © 2024 Houlihan Lokey. 所有权利保留。未经Houlihan Lokey事先书面同意，本材料不得以任何形式或通过任何手段复制或重新分发。 Houlihan Lokey是Houlihan Lokey, Inc.及其子公司和关联方的商业名称，包括以下获得许可（或，在新加坡的情况下，豁免）的实体：（i）美国：Houlihan Lokey Capital, Inc.，Houlihan LokeyAdvisory, Inc.和Waller Helms Securities, LLC，均为美国证券交易委员会（SEC）注册的经纪商和交易商，以及FINRA的成员（ ）www.finra.org（）和SIPC（www.sipc.org ) (投资银行业务); (ii) 欧洲：Houlihan Lokey UK Limited（FRN 792919）、Houlihan Lokey Advisory Limited（FRN 116310）和Houlihan Lokey PFG Advisory Limited（FRN 725267），由英国金融服务管理局授权和监管；Houlihan Lokey（Europe）GmbH，由德国联邦金融监管局授权和监管；Houlihan Lokey Private Funds Advisory S.A.，为CNCEF Patrimoine的成员，并在ORIAS（#14002730）注册；（iii）阿拉伯联合酋长国，迪拜国际金融中心（迪拜）：Houlihan Lokey（MEA Financial Advisory）Ltd.，由迪拜金融服务局监管；（iv）新加坡：Houlihan Lokey（Singapore）Private Limited，作为“豁免公司财务顾问”，仅能向合格投资者提供豁免公司财务顾问服务；（v）香港特别行政区：Houlihan Lokey（China）Limited，由香港证券及期货事务监察委员会在香港批准，仅对专业投资者进行第1类、第4类和第6类受规管活动； （vi）印度：Houlihan Lokey Advisory（India）Private Limited，已在印度证券交易委员会注册为投资顾问（注册号INA000001217）；（vii）澳大利亚：Houlihan Lokey（Australia）Pty Limited（ABN 74 601 825 227），是一家在澳大利亚成立并由澳大利亚证券及投资委员会（AFSL编号474953）许可仅向批发客户提供金融服务的公司。在英国、欧洲经济区（EEA）、迪拜、新加坡、香港、印度和澳大利亚，本通讯针对预期收件人，包括实际或潜在的专业客户（英国、EEA和迪拜）、合格投资者（新加坡）、专业投资者（香港）和批发客户（澳大利亚），分别。与Houlihan Lokey Inc.无关的任何实体均不提供银行或证券经纪服务，且此类关联实体在瑞士或类似监管机构针对其他司法管辖区此类活动不受FINMA监管。其他人员，如零售客户，不是我们通讯或服务的预期收件人，不应依据此通讯采取行动。 Houlihan Lokey从其认为可靠的来源收集数据；然而，它不保证本演示文稿中提供的信息的准确性或完整性。所展示的材料反映了作者在撰写本演示文稿时的已知信息，并且这些信息可能发生变化。本演示文稿中包含的任何前瞻性信息和声明均受各种风险和不确定性影响，其中许多难以预测，可能导致实际结果和发展与前瞻性信息和声明中表达或暗示或预测的结果有实质性差异。此外，过去的业绩不应被视为未来业绩的指标或保证，并且本演示文稿中包含的信息可能因货币波动而发生变化。Houlihan Lokey对这份材料的准确性不作出任何明示或暗示的保证。本材料中表达的观点准确反映了作者就相关证券和发行人而言的个人观点，并不一定与Houlihan Lokey的观点一致。Houlihan Lokey集团公司的官员、董事和合伙人可能在讨论的公司的证券中持有头寸。本演示文稿不构成对任何讨论公司的证券的建议或推荐、要约或招揽，不旨在提供基于投资决策的信息，不应据此解释。Houlihan Lokey或其附属公司可能会不时为这些公司提供财务或相关服务。与所有Houlihan Lokey员工一样，本演示文稿的作者收到的薪酬受公司整体盈利能力的影响。 公司财务 财务重组 财务与估值咨询 HL.com