2024年第三季度 市场更新

核心观点

• 市场复苏迹象： 尽管2024年第二季度和第三季度交易量有所下降，但市场参与者对并购的热情日益高涨，这表明货运市场可能已经触底并开始复苏。战略投资者和私募股权公司都在积极寻求收购机会。
• 战略收购活跃： 战略收购方在艰难的货运环境中保持了强劲的并购活动，例如DSV收购Schenker和RXO收购Coyote Logistics。
• 私募股权谨慎： 私募股权公司仍在等待市场环境显著改善后再进行收购，但一些表现优于同行的专业物流公司已经吸引了关注，例如GHK收购Horizon Air Freight。
• 细分市场表现： 区域货运（LTL）、平板车、医疗物流、加速运输、废物/专业终端市场以及其他类似领域表现良好，特别是在充满挑战的市场中持续增长的公司。
• 市场情绪积极： CEO们在业绩电话会议上报告了货运量及需求驱动因素的上涨，产能持续从行业中摆脱出来，实现供需平衡。行业迹象和情绪均呈积极态势。

关键数据

• Cass Freight Index： 2024年第三季度货运指数季节性调整后为1.3%，表明货运量有所回升。
• 豪利汉洛克交通与物流市场指数： 在截至2024年9月30日的最近12个月（LTM）中，落后于标普500指数和标普500工业指数。
• 上市公司估值： 物流和海运子行业估值较低，分别增长3.6%和1.3%。

研究结论

• 交通运输与物流市场正在复苏，并购活动日益活跃。
• 战略投资者和私募股权公司都在积极寻求收购机会。
• 表现优异的专业物流公司具有更高的收购价值。
• 市场情绪积极，行业前景乐观。