2024年第三季度，全球石油与天然气市场并购与开发活动放缓，交易总额约为270亿美元，其中上游约120亿美元，中游约150亿美元。这主要受两个因素影响：合并后的交易整合和全球油价波动性增加。
下游：精炼厂裂解价差疲软，但仍有交易发生，如三井物产出售Petro Rabigh炼油厂股权给沙特阿美，Woodside Energy收购Tellurian，Edgewater Midstream从壳牌收购Colex终端等。
上游：并购活动大幅放缓，交易总额约120亿美元。显著交易包括Devon Energy收购Grayson Mill Energy，Hilcorp收购APA Corp.的Permain Basin资产，Viper Energy收购Tumbleweed Royalties，PRIO Oil & Gas收购Peregrino油田，RAC收购Tethys等。
中游：活动总量超过上游，交易总额约150亿美元。Oneok特别活跃，收购Medallion Midstream和EnLink Midstream。其他交易包括Apollo投资TAPs系统，Pembina收购加拿大资产等。
替代能源：交易显著放缓，现金流实现速度慢于预期。美国更成熟油田的运营商寻求通过压裂作业和并购来扩展生产。
股权市场：油气行业指数表现不及标普500指数，主要受全球油价波动和中国经济放缓影响。但油气行业在LTM基础上优于某些关键行业指数，如标普500石油和天然气精炼与营销、标普能源等。
估值：截至2024年9月，油气行业上市公司估值普遍低于历史水平，上游EV/EBITDA倍数约为2.9-12.2倍，中游约为0.5-13.5倍，下游约为3.5-7.3倍，烃相关替代能源约为0.1-6.4倍。
并购亮点：报告列举了上游、中游和下游的显著交易，包括Statoil ASA收购佩雷格里诺油田，ARC Resources Ltd.收购Zavanna, LLC天然气集输和处理资产，IGE Co., Ltd.收购LM Energy Delaware, LLC的资产等。
