2024年第一季度 市场更新

引言 加入Houlihan Lokey的金融科技邮件列表，以在未来接收此报告。以及其他Houlihan Lokey交易公告和公司更新。 1) Houlihan Lokey FinTech Group 概览 1 2) 按部门划分的金融科技分类及关键主题 3) 全球金融科技交易环境更新 豪利汉洛基金融科技集团概述 4) 公共市场业绩和估值更新 5) 过去六个月各行业显著交易活动 6) 行业分组的公众可比详情 领先的独立全球咨询公司豪利汉洛基金融科技公司集团概述 豪利汉洛基是众多顶级决策者的信任顾问——制造商比任何其他独立全球投资银行都多。 财政重组 财务与估值咨询服务 金融赞助商覆盖范围 公司金融 全球排名第一的重组■顾问管理总资产达3.5万亿美元■交易已完成 全球领先的并购顾问■领先资本市场■顾问在2023年筹集了超过14亿美元的基金。 全球第一的私募股权■M&A顾问覆盖1000+赞助商■全球 全球并购公平性排名第一■过去25年的观点顾问：每年2000+年度估值■投入 2023 年并购咨询服务排名所有全球交易 2023年全球最活跃的投资银行对私募股权公司 豪利汉洛基金融科技公司集团概述全球领先的金融科技集团 侯利汉洛基公司（Houlihan Lokey）的专属金融科技团队建立在公司在技术和金融服务领域的领先专业知识之上，并凸显了其对金融科技未来发展的信念和承诺。我们的覆盖范围围绕深入的行业市场专业知识构建，并拥有专注于金融科技每个垂直领域的资深银行家。 ••100+•22全球，专注于特定行业的金融技术（FinTech）专业团队。自2021年1月以来签署或完成的FinTech交易。自2021年以来参与金融科技交易的各国的代表。全面集成全球团队，总部位于纽约和伦敦，并有其他地点。• 在法兰克福、亚特兰大、洛杉矶和旧金山的本地银行家180+总技术金融专业人士及65+专用金融科技/金融• 服务金融专业人士。 豪利汉洛基金融科技公司集团概述集成团队组建，以顾问现代金融科技平台 豪利汉洛基金融科技领导团队 克里斯·佩多内总经理CPedone@HL.com 卡蒂克·苏迪普总经理Kartik.Sudeep@HL.com 保罗·崔西总经理PTracey@HL.com 豪利汉洛基金融科技公司集团概述在金融科技（FinTech）所有领域均展现出显著的发展势头。 豪利汉洛基金融科技公司集团概述在金融科技（FinTech）所有领域均展现出显著的发展势头。 (续...) 最近交易亮点 近期交易亮点（续）豪利汉洛基金融科技公司集团概述 金融科技南 2024年8月27-28日，乔治亚州亚特兰大 2024年10月15日至17日，内华达州拉斯维加斯 2024年6月4–6日 荷兰阿姆斯特丹 豪利汉洛基全球科技会议（纽约）2024年10月23日 纽约，纽约 Money20/20 USA FinTech Connect 2024年12月4-5日，伦敦，英国 2024年10月27日至30日，内华达州拉斯维加斯 点击请求邀请 1) Houlihan Lokey FinTech集团概述 2 2) 按行业划分的FinTech分类法及关键主题 3) 全球金融科技交易环境更新 金融科技分类法并且关键主题由行业 4) 公共市场表现与估值更新 5) 过去六个月各行业显著交易活动 6) 按部门划分的公开可比详情 金融科技分类与行业关键主题我们如何看待金融科技机遇：分类与关键主题 金融科技分类与行业关键主题我们如何看待金融科技机遇：示例公司 管理技术 房地产与抵押技术 银行业及贷款技术 资本市场科技 支持公司 - 私有/赞助 资产/财富管理技术金融科技分类与行业关键主题 技术优先级转变于财富管理者 持续增长全球财富 替代品采用情况高净值/零售投资者 ▪财富和退休市场从终端市场角度来看仍然具有吸引力。持续的基本长期趋势的强势。 ▪个人投资者才开始遵循过去40年机构投资者的趋势，增加投资分配。对替代方案。 ▪财富管理者面临由人口结构驱动的独特商业模式挑战。并且自动化部分流程的创新 价值主张。 ▪资产规模在2022/2023年市场波动之后普遍开始回升，推动不同资产类别的资产管理规模（AUMs）上涨。 ▪大多数投资者计划到2025年增加对另类资产的投资配置——在信贷市场分享增长份额——随着实际利率的回归以及股本产品收益的不断下降，驱使更多资产涌入收益类工具，其中包括一些相当复杂的品种。 ▪而不是替代财富管理者，我们观察到，与纯粹的机器人顾问带来的潜在颠覆相比， incumbent（现有企业）通过技术整合在很大程度上取得了胜利。 ▪顶级替代基金经理正因品牌、受控分销以及通过技术推动分销效率的先行者优势而快速扩大市场份额。 科学对人与基于人类的对抗咨询模型 银行与借贷技术金融科技分类与行业关键主题 宏观趋势驱动数字化转型与系统提升 全球新银行市场持续增长 适应新的常态更高的利率 ▪尽管利率已经触顶，近十五年的近零利率似乎已经结束。 ▪不断上升的融资成本和日益增加的监管负担正在导致银行及其贷款机构面临挑战。锐化对其运营的评估，其中在疫情期间正式开始。 ▪新银行提供无需实体分行或办公室的银行解决方案，其中迎合对便捷性的日益增长需求由客户。 ▪这显著影响了银行端市场及该领域技术供应商的融资成本，通过资本成本的增加。 ▪这些变化提升至C级管理层，我们预计贷方将加快采用下一代贷款系统。 ▪在特定领域，新银行可以通过人工智能的全新应用来与传统银行区分自己。 ▪区域性社区银行尽管在过去12个月中出现过一些引人注目的动荡，但依然是一个有吸引力的最终市场。 ▪全球范围内智能手机和互联网在在线银行业务中的广泛应用预计将进一步推动需求的增长。 资本市场技术金融科技分类与行业关键主题 不懈的吸引力私募市场 活动强劲OTC资产类别 零售交易中的周期性 ▪大多数场外交易资产类别正显示出因宏观经济因素驱动的成交量增长。趋势和广泛上升的资产价格。 ▪由COVID-19引发的零售交易热潮已经恢复正常，2020年之前的趋势正在重新恢复。 ▪LPs 仍然致力于私募市场，投资于广泛的子资产类别。类别 ▪通过创新和不断增长的交易者及投资者群体，投资的一般民主化推动了消费者交易平台的大规模采用。 ▪电子平台的广泛应用对交易所、替代交易系统、交易技术供应商和数据提供商来说是一大福音，尽管这对交易商社区来说可能并不受欢迎。 ▪私募市场持续从主动型单一长期策略中夺取份额。 ▪这些资产类别在其本质上是更加不透明和流动性较低，这为资产和财富管理员以及技术供应商带来了挑战和机遇。 零售交易活动(1)(2) 企业财务管理功能金融科技分类与行业关键主题 快速增长的CFF技术解决方案 朝着统一而努力平台解决方案 evolving role of the CFO and企业财务管理功能 ▪首席财务官报告称，一次使用多达20或30家点解决方案供应商，以自动化各种流程。财务流程。 ▪ERP系统仍作为财务信息中心，但为了启用点解决方案 ▪企业财务职能在最近几年已经演变并超越了首席财务官办公室的范畴。年份，现在责任范围已扩展至 效率和洞察力的驱动已经广泛传播。围绕他们。 企业规划、公司发展、风险管理及合规、采购及供应、房地产、投资者关系以及人力资源和福利。 ▪随着首席财务官们继续精简运营，我们预计点解决方案的整合将加速，这对点解决方案的VC和PE投资者以及客户均有益处。 ▪随着对这些解决方案的投入迅速增长，CFF平台和点解决方案的资本筹集也爆炸式增长，在2022-2023年间达到高潮，体现在几起高调的私有化案例中。 ▪这次转型是从传统财务管理到数据驱动战略决策通过CFF软件实现的效率提升被重新分配至更高附加值的活动。 推动统一平台解决方案需求的风向 40%CFOs缺少对整个公司支出数据的全面可见性(2) 90%通常交易中，高性能公司自动化的比例约为，与其同行相比达到约50%。(3) 70%金融领导者们认为，他们缺乏协调一致的数据是提供及时洞察力的一大障碍。(4) 财务信息与分析金融科技分类与行业关键主题 数据增殖导致外包 信贷数据（Alternative Credit Data）有成为主流 依靠合作伙伴进行人工智能 ▪随着金融市场日益复杂，作为数据使用者，金融服务公司正在变得overwhelmed. ▪大多数金融服务公司目前仍处于探索阶段，利用人工智能从数据中提取洞察。数据。 ▪贷方越来越倾向于寻求替代信用数据来指导决策，因为传统指标已无法满足当前的需求。截至按时付款、交易历史， 并且收入数据比仅凭信用评分更能全面地展现借款人的财务状况。 ▪数据管理和相关企业正从客户越来越不愿意承担与数据采集、规范化和管理相关的技术成本中获得好处，在这些方面所需的投资是巨大的，几乎是持续的。 ▪最大的影响体现在某些用例中，例如半自动化决策（例如，信贷/借贷、对账）以及与研究相关任务中的效率提升。 ▪替代信用数据的运用使借款人和贷方都受益；借款人可以以更低利率获得更多贷款选择，同时贷方扩大潜在覆盖范围，并能够做出更全面的信息化贷款决策。 ▪尽管许多金融服务公司正在创建自己的数据湖，但由于该技术所需的规模，他们通常依赖合作伙伴关系来获取人工智能能力。 不断增长的非传统信用数据的机遇(2)(3) 精选合作伙伴案例 金融市场数据投入不断增加(1) 如果提供更多财务数据能导致更明智的信贷决策，美国人中将有相当一部分会感到舒适地提供这些数据。 37亿美元2022年全球在金融市场数据和分析上的支出 19月额外美国成年人可能通过替代数据进行信用评估——这对贷款机构来说是一个庞大的新市场。 4.7%全球在金融领域的支出增长2022年的市场数据和分析 62%金融机构公司正在使用替代数据来改善风险概况和信贷决策。 约70亿美元2023年全球对替代性市场数据的支出 保险科技 物业生态系统提供众多优化点 嵌入/的兴起综合保险模型 支付相关领域的激增保险发展 ▪能够精确地满足消费者在何时、何地以及如何与他们希望互动的能力是在实时个性化时代至关重要。 ▪包括一个由代理人、经纪人、承运人/付款人等组成的复杂交织的网络。提供商/供应商，保险支付生态系统正在进行重大的技术软件驱动现代化。 ▪财产保险科技在自然灾害、气候风险等挑战面前依然稳健。并且诉讼为技术领域提供了机遇。 供应商。 ▪嵌入式解决方案使终端市场合作伙伴能够将其产品生态系统中添加保险，从而提高收入、利润和价值主张，为保险公司、合作伙伴和消费者带来三赢的局面。 ▪财产索赔流程的演变正在从首次通知（FNOL）到支付分配和代位求偿得到解决，供应商们寻求优化价值链的每一个环节。 ▪支付提供了独特的切入点，以优化客户参与度和留存率，同时改善现金流动态。 ▪战略价值体现在大型平台活动激增（例如，Guidewire与One Inc.合作，Duck Creek收购Imburse，Applied Systems推出Applied Pay）。 ▪租赁生态系统正在随着租赁库存的增长以及以技术为主导、与保险相关的解决方案（如押金替代方案、租金保险和数字内容保险）的增强而不断发展。 ▪集成解决方案使得垂直市场平台能够将保险作为核心服务之一，例如，作为利用终端客户知识来推动更优覆盖和定价的数字经纪商。 全球嵌入式保险市场(3) 支付 软件玩家增加支付功能 B2B 的碎片化特征支付领域 监管关注度的提高已获得工资访问（EWA） ▪B2B支付的复杂性质导致该领域呈现出分散状态，参与者要么关注应付账款（A/P）方面，要么关注应收 ▪在复杂支付选项需求激增的背景下，独立软件供应商（ISVs）在开拓创新中扮演关键角色。全面商业赋能与嵌入式金融解决方案、简化商户体验以及推动先进支