晨会纪要

交易咨询资格号： 2025年3月3日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.中国2月官方制造业PMI为50.2，前值49.1；非制造业PMI为50.4，比上月上升0.2个百分点；综合PMI为51.1，比上月上升1.0个百分点。 2.中共中央政治局召开会议，讨论政府工作报告。会议强调，今年是“十四五”规划收官之年，做好政府工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 3.国家统计公报公布。初步核算，2024年国内生产总值1349084亿元，比上年增长5.0%；国民总收入1339672亿元，比上年增长5.1%；年末全国人口140828万人，比上年末减少139万人；全年房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%，其中住宅投资76040亿元，下降10.5%。 4.开源周第五天，DeepSeek宣布开源Fire-Flyer文件系统（3FS），它是一个高性能的并行文件系统，专门优化AI数据访问，为所有DeepSeek数据访问提供动力的引擎。 5. 3月1日出版的第5期《求是》杂志将发表国家领导人的重要文章《经济工作必须统筹好几对重要关系》。 6.商务部就美方威胁对中国输美产品再加征10%关税回应称，中方多次表明，单边关税违反世贸组织规则，破坏多边贸易体制。中方对此坚决反对。中方希望美方不要一错再错，尽快回到通过平等对话妥善解决分歧的正确轨道。如果美方一意孤行，中方将采取一切必要反制措施，捍卫自身合法权益。 7.国有大行、股份制银行、地方中小银行再次加码消费贷营销力度，通过直接降低利率、提高放贷额度或发放优惠券等手段，吸引潜在借款人。目前多家银行消费贷最低利率降至“2字头”，贷款额度提升到100万元至200万元。 8.据克而瑞研究中心统计，2月以来，北京、上海、杭州多宗高总价地块的高溢价成交，拉动重点监测城市平均溢价率升至13.4%。这是自2021年7月以来平均溢价率首次突破10%。 9.克而瑞研究中心发布报告称，2月，TOP100房企实现销售操盘金额1881.2亿元，同比增长1.2%，单月业绩规模保持在历史较低水平。 10.美国1月核心PCE物价指数同比升2.6%，预期升2.6%，前值从升2.8%修正为升2.9%；环比升0.3%，预期升0.30%，前值升0.20%。 11.美国1月个人支出环比降0.2%，为2021年2月以来最大降幅，预期升0.1%，前值从升0.70%修正为升0.8%。 股指期货 集运欧线 上周ICE原糖大幅重挫，3月合约到期出现巨量交割拖累价格，5月合约收盘报18.5美分/磅，周跌7.08%，伦敦ICE白糖期5月合约报531.9美元/吨，周跌幅5.02%。基本面来看，2月末市场关注点主要是3月合约到期交割的问题，阶段性巴西供给偏少，印度因产量不及预期，减产幅度扩大支撑前期糖价大幅上涨，但交割量巨大及糖价大幅下挫显示市场需求动力不足。数据上看，巴西UNICA数据显示，2月上半月产糖仅0.7万吨，较去年同期减少75%，印度ISMA数据显示，截至2月28日印度本榨季累计产糖2198万吨，同比减少14%。截至2月24日，泰国2024/25榨季已产糖824.4万吨，同比增加67.47万吨。技术面ICE原、白糖快速回落触及60日均线，关注是否有支撑表现。 油脂油料 塑料 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 纯碱玻璃 古地区已是全国硅锰产区里的成本洼地，若考虑到交割成本，那么05合约已贴水200-300元/吨。随着港口锰矿库存进一步走低（铁合金在线、振鸿以及华荣等口径均显示周度去库仍在15-20万吨），港口锰矿货权进一步集中，矿贸商挺价依旧，实际成交价偏坚挺，锰硅近月驱动中锰矿支撑和锰硅仓单压力的矛盾愈发严重，理论上基本面具备反弹至平水区间的驱动，建议高位空单可以持有观望，低位空单建议逢低离场，日内可逢低试多。硅铁端驱动不变，基本面维持成本下行且供需过剩的格局，中长期维持逢高偏空思路，但下游买盘积极，短期内迅速深跌概率不大。趋势：锰硅高位空单可以持有观望，低位空单建议逢低离场，日内可逢低试多，硅铁逢高偏空。套利：观望。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。