东兴证券发布多份研报，涵盖机械、食品饮料、有色金属、商贸零售、计算机等行业。
机械行业：深圳将发布人形机器人专项政策，通过“揭榜挂帅”等方式支持开放应用场景、突破关键技术等。政府产业基金将撬动社会资本，加速行业进入良性循环。硬件层面关键技术有望加速突破，国产化进度有望加快。建议关注柯力传感、东华测试、鸣志电器等。
食品饮料行业：中央1号文件提出要对奶牛产业纾困，稳定基础产能。预计今年乳制品行业原奶过剩局面将得到缓解，产业链上下游压力改善。此外，一号文件强调落实灭菌乳国家标准，支持奶业养殖加工一体化发展。预计今年上半年奶牛存栏将进一步出清，下半年原奶价格有望企稳。看好乳制品企业盈利能力提升。
有色金属行业：全球白银需求已进入结构性扩张阶段。工业用银是白银需求增长的主要驱动力，2024年预计全球白银需求为37918吨，其中工业白银需求为22110吨，占比高达58%。光伏用银需求仍在上行周期中，预计2025-2027年间全球光伏用银消耗量或分别达到7560吨/7934吨/8156吨。新能源汽车行业发展也将带动白银需求增长。预计2024-2027年间全球白银需求CAGR将达到2%，或由2024年的37918吨增长至2027年的40287吨。相关公司：兴业银锡，紫金矿业，山金国际，盛达资源。
商贸零售行业：两会前瞻，多维度提振消费值得期待。家居领域受益于以旧换新，利好头部品牌。纺织服装、黄金珠宝、化妆品享国潮崛起之风。服务消费发展空间大，重点领域康养、教育、文旅。AI+消费方向有望创造更多消费场景。建议关注化妆品、医美、潮玩等行业。
计算机行业：重点关注人工智能、未来产业、信创等方向。人工智能行业快速发展，地方政府也重视对人工智能行业发展的支持。未来产业方面，多省政府工作报告中提出要布局未来产业。信创板块方面，国内科技行业自立自强依然为重点发展方向。建议关注算力基础设施、大模型、大模型应用、机器人、低空经济、量子科技、脑机接口、芯片及服务器、基础软件、工业软件等方向。
东兴八骏2025年度金股：推荐火炬电子、华工科技、龙芯中科、铂科新材、龙佰集团、贵州茅台、涪陵榨菜、珀莱雅等。
