煤化工策略日报
摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】煤价弱势难改，成本端跟随回落，装置检修计划有限，甲醇货源供应弱稳，下游刚需补货为主，港口库存消化速度缓慢。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月25日星期二 【交易策略】市场驱动不足，甲醇期价走势承压，上方2580-2600附近承压，回调关注2500-2530附近支撑。 ●PVC 【市场逻辑】电石仍有松动可能，成本端处于低位，装置检修计划不多，PVC货源供应变化不大，尽管出口增加，但内需持续疲弱，高库存状态难改。 【交易策略】基本面缺乏利好支撑，PVC期货继续底部震荡，操作上建议维持偏空思路，下方支撑关注5130-5150附近，上方5300-5360附近承压。 ●尿素 【市场逻辑】装置检修不多，尿素日产维持在高位，货源供应稳中有增，农业、工业需求预期向好，或带动市场进入去库阶段。 【交易策略】尿素市场供需两增，短期重心或继续震荡走高，上方压力位关注1880-1900附近，下方支撑在1780-1800附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】后期装置检修增加，烧碱产能利用率有望回落，供应或出现一定缩减，但下游需求表现不及预期，业者信心不足。 【交易策略】多空因素交织，烧碱期货陷入胶着态势，短期重心或考验2830-2850附近支撑，关注其能否企稳。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存................................................................................................................................................................................8图19：尿素企业库存............
