晨会纪要

交易咨询资格号： 2025年2月26日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.国务院总理李强到中国电信、中国联通、中国移动所属企业调研科技创新工作。李强指出，当前人工智能等前沿技术加速发展，正给世界带来深刻改变。要积极抢抓机遇，大力发展新一代信息通信技术，深入推进“人工智能+”，促进制造业数字化转型，赋能千行百业。瞄准前沿新兴领域加力推进科技创新，努力抢占制高点、把握主动权，以科技创新引领产业创新，更好培育新质生产力、推动高质量发展。 2.外交部回应“美国施压盟友升级对中国芯片产业限制”：美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片的出口管制，胁迫别国打压中国的半导体产业，这种行径阻碍了全球半导体产业的发展，最终将反噬自身，损人害己。 3.央行继续缩量等价续做MLF。央行2月25日开展3000亿元MLF操作，中标利率持平于2.00%，净回笼2000亿元，为连续第七个月缩量续做MLF。 4. DeepSeek“开源周”第二日，宣布开源DeepEP，第一个用于MoE模型训练和推理的开源EP通信库，可以实现高效且优化的全对全通信，支持包括FP8在内的低精度运算，适配现代高性能计算需求。消息称DeepSeek计划提前发布其新一代AI模型R2，公司最初计划在5月推出，但目前正在努力尽快推出。 5.广东省率先发行专项债券资金用于收购存量土地，成为全国首例。根据广东省披露的2025年政府专项债券（八期-九期），本次发行总额307.1859亿元，全部用于回收闲置存量土地，涉及广东省19个城市的86个项目。 6.乘联分会数据显示，1月乘用车市场产品竞争力指数为88.5，环比下滑1.8个点；从三大细分市场来看，SUV和MPV市场环比分别上升0.9和12.6个点，而轿车市场环比下滑4.3个点。 7.乌克兰内阁预计将推荐在周三签署与美国的关键矿产交易。 股指期货 国债期货 期货：主力合约低开低走，05合约收7145元/吨，价跌163点，成交放量增仓； 山东产区：近期，山东产区出库速度加快，主要以印尼和尼泊尔等东南亚地区的出口订单增多为主，导致出口苹果需求量大幅上升；同时，以小型货车为主的货源出库也十分迅速。然而，价格在3.0-4.0元/斤的苹果出库相对较慢，但果农们展现出了积极的出货意愿。烟台周边产区出库情况良好，但烟台栖霞产区出库速度同比偏慢。部分客商前往甘肃地区采购苹果。栖霞地区客商采购的80#一二级片红苹果的价格区间为3.5-5元/斤；而果农出售的80#一二级片红苹果的价格区间则为3.0-4元/斤。（数据来源：卓创资讯） 西部产区：2月下旬，西部产区补货积极性表现良好，其中陕西产区出库速度较快。陕北产区方面，主要以销售自存货为主，或根据需求采购果农苹果，价格保持稳定且偏强硬。价格方面，洛川地区70#半商品级别的苹果价格区间为3.0-3.5元/斤（数据来源：卓创资讯）。甘肃平凉、庆阳产区方面，果农货年后出库迅速，客商货出库速度也有所提升。价格方面，静宁县果农手中70#及以上的苹果价格为3.2-3.6元/斤，较春节前价格略有上涨；庆阳地区果农手中70#及以上的苹果价格为2.8-3.2元/斤，同样呈现出价格上涨的趋势。山西地区由于库存量较少，尽管出库速度偏慢，但剩余库存已不多。东北苹果产区本周出库速度加快，价格略有上涨。（数据来源：中泰期货调研） 2月份为传统消费旺季中的偏淡时刻，此时春节、元宵节已过，备货或有所下降，但近期产区表现依旧偏良好，进入3月份预计市场会越来越好。 生猪 近期现货市场价格震荡为主。据猪易数据监测数据显示，2025年2月25日标准体重生猪平均价格为14.67元/公斤，较前日猪价下跌0.02元/公斤，跌幅0.14%。 需求方面，猪肉消费正从节后消费冰点复苏，但仍受季节性消费淡季的压制。钢联数据显示，本周样本屠宰企业日度开工率均值为22.6%，环比上周继续提高，后续仍有上修潜力。考虑到当前处于猪肉需求季节性淡季的大背景，消费端对毛猪价格上行的边际支撑能力不强。 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 纯碱玻璃 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。