港股早晨快讯

2012-01-172025年2月24日星期一 市場回顧 ➢恒指創近三年高：恒指周五(21日)高開511點，其後科技股進一步發力，恒指以全日最高位23,477點收市，升900點，創近三年新高。大市成交3,936億元。 ➢美股下挫：美國經濟數據疲弱引發憂慮，美股三大指數跌1.7-2.2%。美國10年期債息回落至4.431厘。 中港股市短期展望 恒指上試24,000點：內地去年12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。市場料觀望3月兩會政策鋪排。短線而言，DeepSeek國產高性價比模型有助降低推理成本，加快AI應用，引發中資科技股重估，AI主題料持續發酵。儘管中美角力仍然是港股主要風險因素，惟兩國關稅戰初步局勢較預期溫和，恒指料上試24,000點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。 短期看好板塊 ➢AI概念、軟件服務：DeepSeek高性價比模型降成本，釋放投資估值 ➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入 今日市場焦點 ➢中電控股(0002)等業績； 宏觀焦點 ➢央企奉命列AI入「十五五」規劃；深圳將發布人形機械人專項政策；恒指成份股不變國指納中通快遞(2057)及百濟神州(6160)；美國服務業PMI意外萎縮創兩年多新低製造業擴張超預期； 企業消息 ➢小米(1810)YU7新版本車型完成申報預計最快6月正式上市；渣打(2888)全年多賺17%派息0.28美元擬增全年派息第四季稅前利潤勝預期；新世界(0017)發盈警半年恐蝕68億；金沙中國(1928)去年純利升51%疫後恢復派息每股25港仙；萬科(2202)將獲大股東深鐵貸42億還債； 外圍市況展望 美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後，一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進展，除非就業市場意外轉弱才可能促使當局採取行動。參考12月點陣圖顯示，聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,000美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢深圳發布汽車置換更新補貼新能源車最多獲補貼1.5萬人幣：深圳市發布汽車置換更新補貼細則，稱對個人消費者轉讓其名下車輛，並在深圳市內新購新能源車或符合國六排放標準的燃油車，給予一次性購車補貼。其中，購車價格介乎4萬元人民幣(下同)至不超過7萬元的，購買燃油車每輛補貼4,000元，新能源車每輛補貼5,000元；購車價格介乎7萬元至不超過15萬元的，購買燃油車每輛補貼8,000元，新能源車每輛補貼9,000元；購車價格介乎15萬元至不超過25萬元的，購買燃油車補貼每輛12,000元，新能源車每輛補貼13,000元；購車價格為25萬元或以上的，購買燃油車每輛補貼13,000元，新能源車每輛補貼15,000元。 ➢深圳將發布人形機械人專項政策：路透報道，深圳市人工智能(AI)產業辦公室主任林毅表示，該市近期將發布人形機械人專項政策，通過「揭榜掛帥」等方式，對開放應用場景、突破關鍵技術、構建專用數據集、提升規模化製造和應用能力等予以精準支持。林毅在深圳市政府召開的「打造最好科技創新生態和人才發展環境」發布會上提到，深圳將在全市科技重大專項中安排人工智能和機械人專項，鼓勵產、學、研及用，並組成創新聯合體進行協同攻關。同時，按照「應開盡開」原則，向人工智能和機械人開放城市全域全時全場景，今年再開放100個應用場景，加速場景供需匹配，助力企業研發產品、迭代技術、驗證性能。據會上介紹，舉例開放市政環衛、應急救援、大模型輔助醫療、醫療康養等應用場景，鼓勵製造業企業主動擁抱人工智能和機械人，全面開放技術研發、質量檢測、流水線組裝、物料搬運等生產場景，讓新技術更好更快變成產品、進入千行百業千家萬戶。 ➢央企奉命列AI入「十五五」規劃：近年內地人工智能(AI)初創DeepSeek崛起掀AI熱，國務院國資委周五(21日)發文稱，日前召開了中央企業「AI+」專項行動深化部署會，會議要求着力強化央企推進人工智能發展的要素支撐，當中提到在編制企業「十五五」規劃(2026年至2030年)時，應該把發展人工智能作為重點，打造更多科技領軍企業，孵化培育一批初創企業。會議要求，要着力強化中央企業推動人工智慧發展的要素支撐。一方面要加大資金投入，堅持產投結合、以投促產，持續壯大發展人工智慧的長期資本、策略資本、耐心資本；另一方面，要優化人才引育，建立更符合產業特色規律的人才評估體系，打造更寬容、自由、耐心的發展環境，讓人才心無旁騖。 ➢國常會：在電信、教育、文化、醫療、金融等領域研究推出一批新開放舉措，全面提升動力電池回收利用能力水準：國務院總理李強2月21日主持召開國務院常務會議，研究服務貿易和服務消費有關工作，審議通過《健全新能源汽車動力電池回收利用體系行動方案》，聽取2024年國務院部門辦理全國人大代表建議和全國政協提案工作情況彙報。會議指出，發展服務貿易和服務消費是穩外貿、擴內需的重要抓手。要著力創新提升服務貿易，全面實施跨境服務貿易負面清單，主動對接國際高標準經貿規則，在電信、教育、文化、醫療、金融等領域研究推出一批新的開放舉措。積極促進服務出口，提升我國服務企業國際市場開拓和國際化服務能力。打造一批服務貿易綜合改革開放平臺，拓展服務貿易、數位貿易多雙邊和區域合作。要推動服務消費高品質發展，實施服務消費提質惠民行動，支援服務消費場景創新、業態融合、產業集聚，完善文化旅遊、餐飲住宿、養老托育、數位消費等領域標準。通過“對外開放”、“對內放開”的辦法，綜合運用財政、稅收、金融等政策，充分利用市場力量，進一步增加優質服務供給，更好滿足群眾多樣化服務消費需求。會議指出，當前我國新能源汽車動力電池已進入規模化退役階段，全面提升動力電池回收利用能力水準尤為重要。要強化全鏈條管理，著力打通堵點卡點，構建規範、安全、高效的回收利用體系，運用數位化技術加強動力電池全生命週期流向監測，實現生產、銷售、拆解、利用全程可追溯。要用法治化手段規範回收利用，制定完善相關行政法規，加強監督管理。要加快制定修訂動力電池綠色設計、產品碳足跡核算等相關標準，以標準引領帶動回收利用。 ➢內地本月共113款國產及進口網遊獲批網易及禪遊科技等在列：國家新聞出版署公布2月份國產網絡遊戲審批信息顯示，有110款新遊獲得版號，涉及上市公司新遊戲包括：網易-S(9999)的《靈獸大冒險》；中國移動(0941)旗下咪咕互娛的《小小花園》、《新凡人修仙傳2》及《一波超人2》、禪遊科技(2660)的《球出沒》、吉比特(603444.SH)旗下雷霆遊戲的《累趴俠》及《亂世仙統》及愷英網絡(002517.SZ)的《三國特攻隊》等在列。 ➢美擬對中國物流造船設限：美國總統特朗普繼續發動貿易戰，包括簽署備忘錄，限制中國等海外對手，投資美國戰略領域，有關限制涵蓋香港及澳門特別行政區，又據報要求墨西哥對中國進口商品徵收關稅，美國貿易代表辦公室亦將會就對中國海事、物流、造船等領域採取的限制措施，徵求公眾意見；中方批評美方嚴重影響兩國企業正常經貿合作。根據特朗普上周五簽署的《美國第一投資政策》備忘錄，指示美國外來投資委員會(CFIUS)，限制包括中國在內的海外對手投資美國戰略領域；美方認為，美國資本被中方用作資助及現代化軍事、情報與安全行動，對美國安全構成直接威脅，因此美方會按照指令制定新法例，限制外國對手利用美方資本、技術及知識，海外投資必須符合美國利益，才獲得美方批准。華府同時研究限制美國企業及個體，投資中國敏感技術，包括半導體、人工智能(AI)、生物科技等領域；中國商務部回應時批評，美方泛化國家安全概念、具有歧視性，屬典型的非市場做法，嚴重影響兩國企業正常經貿合作，打擊中國企業對美投資信心，期望美方為中國企業赴美投資，提供公平、透明、穩定、可預期的營商環境。 ➢CCL跌0.78%去年減息後最大單周跌幅創近8年半低位：下周三新一份財政預算案公布前，反映二手樓價走勢的中原城市領先指數CCL，最新報137.39點，按周跌0.78%，見近8周低位，跌幅是去年9月減息以來20周最大，較2024年3月撤辣前的低位143.02點跌3.94%，而有關數字主要反映農曆新年長假、1月30日美國聯儲局維持利率不變及2月2日美國落實對中國進口商品加徵10%關稅當周的市況。此外，今周八大樓價指數齊跌，為23周、即近半年以來首見，樓價橫行三個月後再度受壓。 ➢恒指成份股不變國指納中通快遞(2057)及百濟神州(6160)：恒指公司公布季度檢討結果，恒生指數成份股沒有變動，成份股數目維持83隻。國企指數加入中通快遞、百濟神州；剔除中國生物製藥(1177)及李寧(2331)，成份股數目維持50隻。恒生科技指數成份股加入騰訊音樂(1698)、地平線機器人(9660)；剔除東方甄選(1797)及眾安在綫(6060)，成份股數目維持30隻。恒生綜合指數成份股加入鷹君(0041)、毛戈平(1318)、華潤飲料(2460)、晶苑國際(2232)、地平線機器人等；剔除知乎(2390)、奈雪的茶(2150)、周大福創建(0659)、雅居樂集團(3383)等，成份股數目由517隻減少至505隻。所有變動將於3月10日起生效。 ➢6月起股份交收費撤上下限：港交所(0388)周五(21日)宣布調整股份交收費結構，取消現時交收費最低2元和最高100元的上下限，並把收費率由此前的0.2個基點(0.002%)，上調為0.42基點(0.0042%)，6月生效。港交所強調，在新的費用結構下，市場整體的開支不會增加；按新結構計算，2019年至2024年間約77%的交易將會支付較低費用。現行的股份交收費設有最低和最高收費，小額交易如以買一手阿里巴巴(09988)、涉資約13850元為例，按0.002%費率計，即交收費原本為0.277元，惟不足2元亦會收足2元；在新結構下，最低收費將取消，即使新費率上調至0.0042%，小額交易仍然可節省成本；反之，取消100元的收費上限後，大額交易將要支付較高的費用。 ➢美國服務業PMI意外萎縮、創兩年多新低，製造業擴張超預期：2月21日週五，標普全球公佈的資料顯示，美國2月服務業PMI初值意外陷入萎縮，創2023年1月以來新低；此前諸多時間都疲軟的製造業繼續改善，再度擴張，且好於預期；受服務業拖累，2月Markit綜合PMI初值創下2023年9月以來的最低。美國2月Markit PMI初值資料如下，50為榮枯分水嶺：美國2月Markit製造業PMI初值51.6，創2024年6月以來新高，為連續第二個月錄得擴張，預期51.4，前值51.2。其中，產出分項指數初值上升至53.8，創2024年3月以來新高，為連續第二個月擴張；就業分項指數初值降至2024年10月以來新低。美國2月Markit服務業PMI初值49.7，創2023年1月份以來新低，預期53，前值52.9。其中，就業分項指數初值降至49.3，創2024年11月以來新低；價格收取分項指數初值創2020年5月以來新低；新業務流入幾乎陷入停滯，雖然仍在擴張，但擴張幅度為10個月以來的最小。美國2月Markit綜合PMI初值50.4，為17