晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2025年2月20日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.美国总统特朗普表示，可能会在4月2日宣布更高的汽车关税，税率约为25%，高于目前的2.5%。他还提到，对芯片和药品的关税也将达到25%或更高，并且在一年内会大幅提高。 2.国家统计局70城房价数据出炉。1月份，70个大中城市中，新房价格环比上涨城市较上月有所增加，一线城市新房和二手房价格环比继续上涨，二线城市新房价格自2023年6月以来首次环比上涨。 3.国务院办公厅转发商务部、国家发改委《2025年稳外资行动方案》。方案提出，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求，鼓励跨国公司投资设立投资性公司，便利外国投资者在华实施并购投资，实施自由贸易试验区提升战略。 4.市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》，从消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动着手，提振消费信心。 5.美联储公布1月货币政策会议纪要显示，特朗普的初步政策建议引发了美联储对通胀上升的担忧。美联储希望在决定再次降息之前看到“通胀方面的进一步进展”。 6.美国1月新屋开工总数年化136.6万户，预期139万户，前值从149.9万户修正为151.5万户；环比降9.8%，预期降7.3%，前值从升15.8%修正为升16.1%。 股指期货 国债期货 据新浪财经：（1）当地时间2月19日，俄罗斯总统普京在圣彼得堡表示，俄罗斯已经首先迈出了一步，在包括中东在内的多个有共同利益的方向恢复与美国合作，俄罗斯还将和美国在经济、能源和航天领域开展合作。普京表示，俄方准备就乌克兰问题重返谈判桌。（2）土耳其能源部长：土耳其尚未收到伊拉克关于恢复伊拉克-土耳其输油管道石油输送的任何信息。（3）据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗最高领袖哈梅内伊18日表示，美国针对加沙地带的计划不会有任何结果。（4）美国1月新屋开工环比-9.8%，预期-7.3%，前值15.8%。美国1月新屋开工总数年化136.6万户，预期139万户，前值由149.9万户修正为151.5万户。 塑料 【总结】塑料价格偏强震荡，目前塑料产量增量已经开始慢慢兑现，反弹后或许会给出更好的套保机会，长期仍略微偏空配置。PP仍处于区间震荡态势，上有投产压制，下有成本支撑。我们建议对PP区间震荡思路对待。 【现货价格】上游原料：山东丙烯6770元/吨，稳定；丙烷中国到岸价622美元/吨，价格涨3元/吨；北方港Q5500大卡动力煤750元/吨，震荡； 现货价格：华东PP拉丝7380元/吨，稳定，华东基差05-30，震荡；华北PP拉丝7300元/吨，稳定，华北基差报价05-110，震荡；华南PP拉丝7350元/吨，震荡，华南基差报价05-60，震荡。 PP粉料华北7240元/吨，稳定；华东PP粉料7450元/吨，稳定。 华北LL 8060元/吨，涨10元/吨，基差05+190，震荡；华东LL 8100元/吨，稳定，华东基差05+230，震荡；华南LL8230元/吨，稳定，华南基差05+360元/吨，震荡。 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 【上游装置】PE日度产能利用率86.38%，PP日度产能利用率77.46%。 （数据来源：隆众资讯） 铝和氧化铝 供应方面，供应有所恢复，受氧化铝暴跌影响，电解铝利润大幅回升，复产产能逐渐增多，四川、广西等地产能已部分启动复产，已有30万吨左右产能启动复产。 元/吨，涨100元/吨。不断有头部大厂发布增产计划，预计利空价格。但储能发展方案又给价格以支撑。 特朗普上任陆续签署了一系列行政令，其中包括退出应对气候变化的《巴黎协定》、推翻拜登50%电动汽车目标，取消加州停止销售油车的计划等，对碳酸锂未来需求是一大打击，价格应声而落。 螺矿 煤焦 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。