市场回顾
- 贵金属市场：白天小幅走高，伦敦金站回2900美元关口（2913美元附近），伦敦银站回32.5关口（32.51美元附近）；沪金主力合约涨0.5%，报682.82元/克；沪银主力合约跌0.48%，报8077元/千克。
- 美元指数：小幅高开后窄幅波动，交投于106.9附近。
- 美债收益率：10年美债收益率小幅走高，交投于4.5%附近。
- 人民币汇率：低开低走，交投于7.277附近。
重要资讯
- 美联储观点：哈克支持暂时保持利率政策稳定；鲍曼认为降息前需更强通胀信心；沃勒表示特朗普政府关税影响温和，央行应维持政策不变直至通胀再次下降。
- 美联储观察：3月维持利率不变概率为97.5%，降息25基点概率为2.5%；5月维持利率不变概率为79.2%，累计降息25基点概率为20.3%，累计降息50基点概率为0.5%。
逻辑分析
- 市场避险情绪降温，暂无新的关税消息。
- 美联储官员措辞偏鹰，指向较长时期维持当前利率水平，但对市场影响暂时有限。
- 特朗普政府相关政策对未来通胀和经济走向的影响仍存在不确定性，对贵金属形成支撑。
- 贵金属价格快速走高，多头风险累积，若短期内暂无关税和地缘等因素扰动，可能存在调整可能。
交易策略
- 单边：关注下方5日或10日均线支撑的有效性。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：图表显示美元与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：图表显示实际收益率与伦敦金、伦敦银呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金与SHFE黄金、COMEX白银与SHFE白银走势相近。
- 期现走势：沪金、沪银期现走势图显示期价略高于现价。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价、内外盘白银期货价差图表显示价差波动情况。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率、人民币即期价与黄金隐含汇率：图表显示人民币汇率与黄金隐含汇率走势。
- 金银比：上期所金银比、Comex金银比图表显示金银比水平。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓、SLV白银ETF持仓图表显示ETF持仓量变化。
- 期货持仓量：黄金期货持仓量、白银期货持仓量图表显示持仓量变化。
- 期货库存：沪金库存、沪银库存图表显示库存量变化。
- 成交量：沪金成交量、沪银成交量图表显示成交量变化。
- TD数据：黄金td递延费、白银td递延费、黄金td交收量、白银td交收量图表显示TD数据情况。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：图表显示美债收益率、盈亏平衡通胀率等数据。
研究结论
- 贵金属市场短期支撑良好，但价格快速走高累积风险，需关注调整可能。
- 美联储政策预期仍是关键影响因素，市场对降息预期较弱。
- 交易策略上建议关注下方均线支撑，暂不宜激进操作。
