聚酯产业链周度策略报告
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场方面，PX、PTA、EG主力合约价格分别为7234元/吨、5106元/吨、4718元/吨，分别变动-1.31%、+0.00%、+0.40%。现货市场方面，PX价格反弹，PTA现货市场商谈氛围清淡，MEG内盘重心窄幅整理。
- 重要资讯：PX装置检修降负计划增多，开工率86.1%；PTA装置检修增加，开工率82.0%，下游聚酯负荷回升至81.7%；乙二醇开工率74.23%，装置检修增加，华东港口库存69.7万吨，环比+2.5万吨。
- 市场逻辑：PX将逐步进入检修季，支撑价格偏强；PTA下游开工回升及装置检修增多，供需面趋于改善，支撑加工费及价格；乙二醇阶段性累库对价格有压制，但后续国内外装置检修降负增加，将对中远期价格形成支撑。
- 交易策略：PX短期观望为主，中期逢低做多，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA短期观望为主，中期逢低做多，支撑位4700-4800，压力位5300-5500；乙二醇逢低做多，支撑位4500-4600，压力位4800-4900。关注原油走势及装置动态。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场方面，PF、PR主力合约价格分别为6998元/吨、6316元/吨，分别变动+0.63%、+0.19%。现货市场方面，4D直纺涤短7105元/吨，产销68%，跌后反弹；华东水瓶片现货价6291元/吨，市场交投气氛一般。
- 重要资讯：短纤开工率81%，装置陆续复工，库存16.1天，产销一般；瓶片开工率74.2%，装置变化有限，后续开工将维持相对低位，国内外逢低适量补货。
- 市场逻辑：短纤供需双增，但供需结构环比改善力度有限，绝对价格仍跟随成本波动；瓶片随着装置检修增加，供应压力有所缓解，预计加工费缓慢修复，绝对价格仍受成本牵制。
- 交易策略：短纤区间震荡对待，支撑位6600-6700，压力位7200-7300；瓶片跟随成本波动，区间震荡对待，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。
基本面数据
- 聚酯产业开机负荷：PX开工率90.44%，PTA开工率82.33%，MEG乙烯法开工率71.16%，聚酯开工率87.97%，涤纶长丝开工率83.40%，聚酯瓶片开工率68.00%，涤纶短纤开工率77.98%，江浙织机开工率34.43%。
- 聚酯产业链库存：PTA库存天数6.51天，MEG库存天数69.27天，涤纶POY库存天数15.30天，涤纶FDY库存天数20.90天，涤纶DTY库存天数25.70天，涤纶短纤库存天数16.57天，织造企业库存天数21.65天。
- 聚酯原材料库存：聚酯工厂原材料库存天数13.50天，织造企业（涤纶长丝）原材料库存天数9.99天。
- 其他重要数据：PTA流通环节库存160.90万吨，长丝产销率34.68%，短纤产销率55.59%。
