核心观点与关键数据
- 欧佩克+增产计划：欧佩克+考虑推迟4月增产计划，无视特朗普降油价呼声，但尚未最终决定。若推迟，将是第四次暂停自2022年以来的生产恢复计划。
- 地缘政治：伊朗表示美国和以色列无法伤害德黑兰，特朗普与马克龙就乌克兰问题、欧洲会议及沙特谈判进行交谈。美国国务卿鲁比奥等将于周二在利雅得与俄罗斯代表团会晤。
- 美国EIA数据：美国至2月7日当周EIA原油库存407万桶，预期302.8万桶；汽油库存-303.5万桶，预期140.3万桶；精炼油库存13.5万桶，预期-153.9万桶；精炼厂设备利用率85%。
区域基本面
- 炼厂开工率：主营开工率提升，地炼开工率基本持平。炼厂产量汽涨柴平，主营汽柴均涨、地炼汽涨柴跌。
- 库存变化：汽油去库1.8%，柴油去库0.62%，地炼汽柴均涨，主营汽柴均跌、社会汽跌柴涨。
- 利润变化：主营综合利润环比下降，地炼综合利润反弹。
周度观点
- 油价走势：本周油价震荡，美国宣布将致力于将伊朗出口削减至10万桶每日，俄罗斯油轮贸易混乱持续，俄乌谈判进展增强。
- 库存与价差：全球油品库存累库，美国商业库存累库，布伦特、WTI月差回落，迪拜月差高位震荡。
- 季节性影响：受寒潮影响，美国炼厂检修提前，预计2-3月持续累库。
- 结论：油价仍受政策影响较大，利多主要在于对伊朗制裁升级，但全球逐渐进入季节性检修、需求淡季，油价预计维持震荡格局，关注区域性价差机会。
