晨会纪要

交易咨询资格号： 2025年2月17日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.中国2025年1月金融数据重磅出炉。据央行统计，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。 2.国务院总理李强在黑龙江调研。他强调，要用好特色优势资源，丰富优质产品供给，激发冰雪经济活力，打造服务消费新亮点和经济新增长点。 3.上交所组织召开指数化投资高质量发展座谈会。上交所相关负责人表示，将持续丰富指数基金产品体系和高质量供给，不断优化ETF配套机制，与市场各方同题共答、增强合力，推动指数化投资高质量发展各项举措落实落地，提升中长期资金A股投资比例与稳定性，更好服务实体经济和金融强国建设。 4.中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司同日发布公告称，股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。随着三大国有资产管理公司（AMC）划归中央汇金，“汇金系”券商阵容陡然扩充。此前中央汇金已实际控制了中国银河证券、申万宏源、中金公司等三家券商。此次变动后，中央汇金将实际控制6家券商，其中5家都为上市券商。 5.《哪吒2》在美国上映，一票难求。在影城洛杉矶，两位奥斯卡评委前来观影。观影之后的她们不但热情输出了对吒儿的喜爱，还喊话饺子导演，希望《哪吒2》可以角逐奥斯卡奖。 6.美国总统特朗普与印度总理莫迪在白宫会面。特朗普表示，印度和美国已就能源问题达成协议，美国和印度的贸易逆差近1000亿美元，美国希望能够销售石油和天然气来弥补赤字，印度将会购买美国的石油和天然气。特朗普希望美国能够成为印度的第一大供应国。印度总理莫迪表示，印度已宣布对美国削减关税。 7.在钢铁之后，特朗普将下一个目标对准了汽车。他继续发出关税威胁，称最早将于4月2日对汽车征收关税——在此前一天，内阁成员将向他提交报告，概述一系列进口关税的选择，以重塑全球贸易。 9.美国1月工业产出环比升0.5%，预期升0.3%，前值从升0.9%修正为升1.0%。 10.美国2024年12月商业库存环比下降0.2%，为2023年11月以来最大降幅，预期0%，前值0.10%。 股指期货 2月第二周美国发布通胀数据，无论是消费通胀还是工业通胀数据均有抬升。市场认为，美国1月企业调价，加州火灾，大规模禽流感疫情等因素是推升1月份通胀主要因素，此外1月份通胀数据波动大，在金融市场当中也有所讨论。数据发布后，截止2月14日，FED WATCH显示，市场对于通胀预期的抬升将延迟美联储降息节奏，目前市场定调上半年不降息。从国内金融数据来看，政策支持+银行配合，国内1月信贷实现了1月开门红，数据表现较为突出。去年底的货币政策委员会例会指出“加大货币信贷投放力度”；微观层面来看，宏观政策对于微观主体行为有较强的推动作用，今年银行更加重视开门红的情况下，有动力将去年年底有部分信贷项目储备延后至年初。总体看，数据结果与四季度央行货币政策执行报告的表述变化的政策取向一致。此外从近期高频数据来看，1月份以来国债净融资增长迅速，这主要受到了特殊再融资的推动，这一部分也给予了一月数据支撑。不过从居民端信贷看，仍然较弱，较去年同比增幅下降。策略：当前科技股成交持仓有过热迹象，可考虑备兑策略与跨品种套利防守策略。 国债期货 华北LL 8020元/吨，降30元/吨，基差05+210震荡；华东LL 8070元/吨，稳定，华东基差05+250，震荡；华南LL8250元/吨，稳定，华南基差05+430元/吨，震荡走弱。 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 【上游装置】PE日度产能利用率84.68%，PP日度产能利用率78.44%。（数据来源：隆众资讯） 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。