周度要点小结
- 行情回顾：沪铝主力期价震荡偏强，涨跌幅+0.53%，报收20710元/吨；氧化铝主力期价震荡走弱，涨跌幅-4.22%，报收3334元/吨。
- 行情展望：国际方面，市场预期美联储9月前按兵不动，7月降息概率升温；国内方面，国家发改委称将加大宏观政策逆周期调节，扩大国内需求。
- 基本面：原料端铝土矿价格有所下跌，氧化铝供给相对宽松，需求有所提振；电解铝供给量小幅提升，下游铝材开工率稳步提高，消费端或将逐步回暖。
- 策略建议：沪铝主力合约轻仓逢低短多交易，氧化铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。
期现市场
- 沪铝与伦铝期价：沪铝期价走强，伦铝期价走弱，沪伦比值上涨。
- 沪铝持仓量：持仓量增加，前20名净持仓减少。
- 铜铝、铝锌价差：铜铝价差增加，铝锌价差持平。
- 国内现货：A00铝锭现货价上涨，现货贴水下跌。
- LME升贴水：LME铝近月与3月价差报价增加。
- 电解铝库存：LME库存减少，上期所库存减少，国内电解铝社会库存增加；上期所和LME仓单均增加。
产业情况
- 铝土矿：总进口量环比增加，价格有所下跌。
- 氧化铝：期价走弱，产量高位同比增加，进口同比减少。
- 电解铝：进口当月同比减少，产量高位同比增加。
- 铝材：总产量同比增加，进口总量同比减少、出口总量同比增加。
- 铝合金：总产量同比增加，总进出口同比减少。
- 房地产市场：承压，房屋新开工面积和竣工面积同比减少。
- 基建投资、汽车产销：基建投资同比增加，汽车产销同比增加。
期权市场分析
- 期权策略：鉴于后市铝价预计偏暖运行，可考虑构建买入认购期权策略。
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