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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、东证期货近日已成功部署DeepSeek-R1及其系列蒸馏模型，在期货业内或是首家。除东证期货外，华泰期货本月也将完成部署，另有一些券商系期货公司反馈会借助母公司的平台。 2、上海黄金交易所：自2月12日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金水平从10%调整为11%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为10%；CAu99.99合约保证金每手65000元调整至每手70000元。 3、大商所公告，自2月14日交易时（即2月13日夜盘交易小节时）起，对焦煤期货品种手续费费率进行调整。 4、Wind数据显示，2月11日，国内商品有32个品种基差为正值，29个品种基差为负值。其中，生猪、棉纱、沪镍基差最大，现货较期货分别升水1480.00元/吨、1185.00元/吨、1100.00元/吨；丁二烯橡胶、红枣、沪锡基差最小，现货较期货分别贴水1755.00元/吨、845.00元/吨、810.00元/吨。 5、当地时间2月11日，美联储主席鲍威尔出席参议院银行、住房和城市事务委员会举行的听证会。鲍威尔表示，美联储将在夏末前完成框架审查，框架审查将不关注仍将保持在2%的通胀目标。鲍威尔称，美联储并不急于在近期继续降息。鲍威尔表示，政策已做好应对风险和不确定性的准备，现无需急于调整政策。 6、美联储威廉姆斯表示，美国今年和明年经济增长约为2%；美国失业率应维持在4%至4.25%之间；工资增长与生产率及通胀前景一致；美联储在降低通胀方面取得了显著进展。 7、截至2月11日（周二），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为28033797.84盎司或871.94吨，较前一交易日增加27680.22盎司或0.86吨，幅度为0.10%。 金属 1、上海有色网最新报价显示，2月11日，国产电池级碳酸锂价格跌460元报7.66万元/吨，连跌2日，近5日累计跌1130元。 2、《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》印发：培育全球领军大型铜企业集团，提升铜采选、冶炼环节集中度。扎实推进新一轮找矿突破战略行动，加强国内重点成矿区带内铜矿资源调查与勘查，新增一批可供开发的铜矿资源储量。到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升。铜原料保障能力不断增强，力争国内铜矿资源量增长5%-10%，再生铜回收利用水平进一步提高。大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用。 3、2月11日，国际黄金价格再创新高。与此同时，国内黄金饰品价格继续攀升。第一财经记者了解到，周生生、周大福、老庙黄金等多家品牌黄金饰品价格持续走高，其中，周生生足金首饰每克价格涨至890元，较前日涨了近20元。 4、今年以来，纽约期铜价格飙升，较伦铜的溢价大幅走扩，最高飙升至920美元/吨的历史高位。广发期货认为，本轮纽约期铜和伦铜溢价走扩主要是基于美铜进口关税的预期，市场投机资金提前交易价差预期。短期来看，在关税预期未完全消化前，COMEX铜与LME铜的价差或将继续维持。 5、欧盟外交官表示，欧盟贸易部长将于周三举行临时视频会议，讨论欧盟应如何回应美国即将征收的钢铁和铝关税。 6、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月10日，铅库存224925吨，增加3550吨；锡库存4060吨，创逾9个月新低，减少50吨；锌库存166950吨，创逾1年零2个月新低，减少1750吨；铜库存243300吨，创逾6个月新低，减少2525吨；铝库存558700吨，创逾9个月新低，减少4500吨；镍库存176946吨，创逾3年零5个月新高，增加1236吨；铝合金库存1580吨，持稳于逾6个月低位；钴库存126吨，持稳于逾3个月低位。 煤焦钢矿 1、印尼能源部长表示，印度尼西亚可能允许自由港（Freeport）公司恢复铜精矿出口。 2、欧盟外交官表示，欧盟贸易部长将于周三举行临时视频会议，讨论欧盟应如何回应美国即将征收的钢铁和铝关税。 能源化工 1、俄罗斯副总理诺瓦克称，政府将研究关于禁止汽油出口的提议。 2、欧佩克秘书长称，石油对全球能源安全至关重要；欧佩克的策略是实现市场平衡；石油需求将不会达到峰值。 3、美国能源部长表示，美国需要“强大的”战略石油储备；美国需要“在本土”生产核材料的能力。 4、美国预计今年和2026年的石油市场供应过剩规模将高于之前的预期，主要因为美国和非OPEC产量持续增长，以及制裁预计不太可能削弱俄罗斯的产量。美国能源信息署(EIA)表示，预计2026年世界石油市场将平均过剩100万桶/日，高于上月报告中预计的80万桶/日。最新预测是EIA预计的今年过剩规模的两倍，也较之前的报告上调。供应过剩规模的上调是因为预计非OPEC和美国的石油产量将强于先前预期。不断增长的供应可能会使OPEC+今年恢复闲置产量的计划复杂化。该机构预计，如果OPEC+按照计划在2025年4月增产，石油库存将开始大幅增加。 5、上周美国API原油库存增加904.3万桶，预期增加260万桶，前值增加502.5万桶。 6、EIA短期能源展望报告显示，2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预计为130万桶/日。2026年全球原油需求增速预期为110万桶/日，此前预计为110万桶/日。预计2025年美国原油产量为1359万桶/日，此前预期为1355万桶/日。预计2026年美国原油产量为1373万桶/日，此前预期为1362万桶/日。 7、EIA短期能源展望报告显示，预计2025年WTI原油价格为70.62美元/桶，此前预期为70.31美元/桶。预计2025年布伦特原油价格为74.50美元/桶，此前预期为74.31美元/桶。预计2026年WTI原油价格为62.46美元/桶，此前预期为62.46美元/桶；布伦特原油价格为66.46美元/桶，此前预期为66.46美元/桶。 8、EIA短期能源展望报告显示，预计2025年天然气价格为3.80美元/百万英热，此前预期为3.1美元/百万英热。预计2026年天然气价格为4.20美元/百万英热，此前预期为4.0美元/百万英热。预计2025年美国天然气消费量为907.4亿立方英尺/日，此前预期为905.9亿立方英尺/日。预计2026年美国天然气消费量为902.4亿立方英尺/日，此前预期为904.3亿立方英尺/日。 9、印度石油部长表示，需要确保在清洁能源转型中考虑经济可行性；印度在最新一轮勘探许可中提供25个油气区块。 农产品 1、美国农业部（USDA）表示，预计美国小麦期末总库存7.94亿蒲式耳，分析师预期7.9904亿蒲式耳，USDA此前预计7.98亿蒲式耳；预计美国大豆期末库存3.80亿蒲式耳，分析师预期3.7750亿蒲式耳，USDA此前预计3.80亿蒲式耳；预计美国棉花期末库存490万捆，分析师预期479万捆，USDA此前预计480万捆；预计美国小麦期末总库存7.94亿蒲式耳，分析师预期7.9904亿蒲式耳，USDA此前预计7.98亿蒲式耳。 2、美国农业部数据显示，2月美国2024/2025年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳，1月月报预期为43.66亿蒲式耳；2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳，市场预期为3.74亿蒲式耳，1月月报预期为3.8亿蒲式耳；2月美国2024/2025年度大豆单产预期为50.7蒲式耳/英亩，1月月报预期为50.7蒲式耳/英亩。 3、美国农业部将阿根廷2024/2025年度大豆产量预期从此前的5200万吨下调至4900万吨，市场预期为5049万吨；将巴西2024/2025年度大豆产量预期维持1.69亿吨，市场预期为1.6964亿吨。 4、欧盟2024/25年大豆进口量为836万吨，而去年同期为757万吨。欧盟2024/25年棕榈油进口量为173万吨，而去年同期为218万吨。欧盟2024/25豆粕进口量为1166万吨，而去年同期为924万吨。 5、法国农业部表示，预计2025年冬季软小麦种植面积为457万公顷，较之前预计的451万公顷有所上调；预计2025年冬大麦种植面积为121万公顷，较之前的123万公顷有所下降。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月11日以固定利率、数量招标方式开展了330亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，单日净投放330亿元；2月12日将有6970亿元逆回购到期。 2、财政部和央行2月14日将开展900亿元1个月期国库现金定存招投标。 要闻资讯 1、商务部等9单位印发《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展的行动计划》提出，鼓励和支持各类社会资本参与银发旅游列车投资和运营。到2027年，构建覆盖全国、线路多样、主题丰富、服务全面的银发旅游列车产品体系，银发旅游列车服务标准体系基本建立，形成一批主题旅游列车品牌，银发旅游列车开行数量、旅客运输量较2024年实现较大幅度增长。 2、国家发展改革委社会发展司司长刘明表示，下一步，国家发展改革委将会同有关部门，加大资金支持力度。在大规模设备更新项目申报工作中，将银发旅游列车作为文旅领域的支持重点，加大超长期特别国债资金支持力度。根据资金情况和项目进度，成熟一批安排一批，形成滚动接续的组织实施机制和资金支持机制。为了让广大老年群体舒心游览，支持符合条件的景区加力推进设施设备更新改造。特别是做好项目组织实施，及时将适老化改造成果体现在具体项目上。 3、国家发改委大力推动地方融资信用服务平台整合，指导有关方面做好资产划转、数据移交、人员安置等工作。截至2024年末，31个省（区、市）和新疆生产建设兵团已全部完成辖区内平台整合。整合后，各省份只保留一个省级平台，各市县不超过一个平台。截至2024年末，银行机构通过全国一体化平台网络累计发放贷款35.1万亿元，其中信用贷款8.7万亿元。 4、上海市政府召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。座谈会上，外资金融机构负责人介绍了各自在沪展业情况，普遍认为近年来中国金融业开放稳步推进，上海在深化金融业改革开放、优化营商环境、完善金融数据跨境流动管理等方面的系列举措取得积极进展。 5、广东、江苏、浙江、湖北、内蒙古、重庆、辽宁等省份对外披露财政部提前下达的2025年地方新增债务限额，这些省份各自分别获得占2024年各省全年新增债券约60%的额度。这意味着2025年地方“提前批”新增债券额度或为“顶格”下达，提前下达的地方新增债券规模接近2.8万亿元，这有助于积极财政政策靠前发力。 6、广东省多地发布专项债收储土地公告。中山、珠海等四地拟收储总价约143亿元。分析指出，这些地块收储价格均低于当初的出让价，折扣在7-9折，贯彻了“土地成本与评估价就低确定”的原则，收储这些地块有助于改善房地产市场供需关系及相关企业的流动性。 7、中央结算公司党委充分发挥金融基础设施在防范化解金融风险方面的专业作用，完善全方位、多层次的债券风险监测体系，坚持履行一线监测职责，充分发挥“风险探头”功能。完善中债价格产品指标体系，深化风险分析工具，开发建设多功能、跨市场、国际化的担保品管理服务体系，为监管和市场提供丰富高效的一揽子风险管理工具箱。 8、近期，包括江苏银行、北京银行在内的多家银行纷纷下调美元存款利率。此前，这些银行的美元存款利率在行业内处于较高水平，普遍可达4%以上，此次调整后，利率已降至3%及以下。 9、重庆市国资委党委书记、主任曾菁华到重庆机电集团调研改革发展工作。他强调，要加快推进完成集团战略性重组和所属企业专业化整合，奋力打造深化国资国企改革标志性成果；要全力攻坚瘦身健体、止损治亏、资产盘活等改革任务，加快推进战略性重组专业化整合，确保3月底前改革攻坚任务基本完成。 10、经济总量首