固定收益每日市场更新

2025-02-10 高志和,吴蒨莹,王世超招银国际淘金曹艳平

市场表现：上周亷新发行债券收益率普遍收窄，韩国和中国债券市场表现稳健，部分债券收益率下降；中国房地产市场相关债券价格上涨；印度Adani港口债券表现强劲；中国地方政府融资平台债券提前赎回，反映流动性改善；日本寿险混合债券和欧洲AT1s表现不一。
经济分析：中国CPI和PPI同比增速分别回升至0.5%和-2.3%，环比分别增长0.7%和-0.2%；核心CPI同比增长0.6%，环比增长0.5%；服务消费改善，食品价格小幅上涨；PPI继续下降，主要受煤炭和钢铁价格下跌影响；预计2025年中国将出现温和再通胀，CPI和PPI分别回升至0.6%和-0.3%。
政策预期：中国降息时间可能从下半年提前至上半年，政策利率可能下调0.1至0.2个百分点；特朗普关税可能对中国PPI产生下行压力，中国可能采取反制措施。
其他重要信息：CQNANA和YYSCIH发起了美元债券要约收购；中证地产任命新首席财务官；印尼要求自然资源出口商将收益留存境内至少一年；Greenko发行了3年期高级担保债券；中国 Merchants 银行子公司发行了1亿美元私人贷款。