港股早晨快讯

2012-01-172025年2月5日星期三 市場回顧 ➢恒指逼近20,900點：恒指周二(4日)高開271點，其後升幅擴大至668點，高見20,885點，創去年12月10日以來高位。恒指收升572點或2.83%，報20,789點。大市成交增至1,619億元。 ➢美股反彈：美股周二(4日)反覆靠穩，三大指數升0.3%至1.4%。金龍指數升2.7%。歐洲股市個別發展，德法股市上升，英股下跌。 中港股市短期展望 恒指料受制21,000點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。1月下旬，內地積極推動中長期資金入市，惟美國自2月1日起正式向中國開徵關稅，恒指料受制21,000點。 短期看好板塊 ➢AI概念、軟件服務：DeepSeek高性價比模型降成本，釋放投資估值 ➢國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入 今日市場焦點 ➢內地1月財新服務業PMI；美國1月ADP就業變動； 宏觀焦點 ➢中國對美國部分商品加徵10%至15%關稅；商務部將美國PVH集團和因美納公司列入不可靠實體清單；Google涉違反反壟斷法遭市監局立案調查，並考慮調查英特爾；商務部增列稀有金屬出口管制，更好維護國家安全和利益；國開行去年支持收購近萬套商品房用作保障性住房；傳台積電明年整體先進製程報價將加價； 企業消息 ➢攜程集團(9961)春節跨境遊整體訂單按年增三成；據報巴拿馬考慮終止長和(0001)旗下和記港口經營港口合約；Vodafone與3英國合併交易未來數個月內正式完成；勝獅貨櫃(0716)發盈喜，料去年盈利增至最少3000萬美元； 外圍市況展望 美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後，一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進展，除非就業市場意外轉弱才可能促使當局採取行動。參考12月點陣圖顯示，聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向加墨及中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，美國10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘，現貨金價料上試每盎斯2,850美元。趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國對美國部分商品加徵10%至15%關稅：美國對中國進口商品加徵10%關稅的措施生效，中國政府立即採取反制措施，國務院關稅稅則委員會公布，經國務院批准，自2月10日起，對原產於美國的部分進口商品加徵10%至15%關稅。國務院關稅稅則委員會表示，2月1日美國政府宣布以芬太尼等問題為由對所有中國輸美商品加徵10%關稅。美方單邊加徵關稅的做法嚴重違反世界貿易組織規則，不僅無益於解決自身問題，也對中美正常經貿合作造成破壞。根據《中華人民共和國關稅法》、《中華人民共和國海關法》、《中華人民共和國對外貿易法》等，經國務院批准，對原產於美國的部分進口商品加徵關稅，包括對煤炭、液化天然氣加徵15%關稅；對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加徵10%關稅。 ➢商務部將美國PVH集團和因美納公司列入不可靠實體清單：商務部宣布將美國PVH集團和因美納(Illumina)列入不可靠實體清單。根據商務部網站，為維護國家主權、安全和發展利益，根據《中華人民共和國對外貿易法》、《中華人民共和國國家安全法》、《中華人民共和國反外國制裁法》等相關法律，依據《不可靠實體清單規定》相關規定，不可靠實體清單工作機制決定將美國PVH集團、因美納列入不可靠實體清單。上述兩家實體違反正常的市場交易原則，中斷與中國企業的正常交易，對中國企業採取歧視性措施，嚴重損害中國企業合法權益。不可靠實體清單工作機制將依據相關法律法規，對上述實體採取相應措施。商務部去年9月宣布對美國PVH集團啟動不可靠實體清單調查，主要針對集團涉疆產品涉嫌違反正常的市場交易原則，中斷與中國企業、其他組織或者個人的正常交易、採取歧視性措施等問題。上月初步查明美國PVH集團存在不當涉疆行為。 ➢Google涉違反反壟斷法遭國家市監局立案調查，並據報考慮調查英特爾：國家市場監督管理總局宣布，因谷歌(Google)涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，當局依法對該公司開展立案調查。據報中國監管機構目前正在考慮對英特爾(Intel)展開正式調查。 ➢商務部增列稀有金屬出口管制，更好維護國家安全和利益：商務部與海關總署發布公告，對仲鎢酸銨等25種稀有金屬產品及其技術實施出口管制，包括鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項，以為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，即日起正式施行。中國商務部新聞發言人表示，已向有關國家和地區作出通報，又稱對鎢等相關物項實施出口管制是國際通行做法。中國作為全球主要的鎢等相關物項生產國和出口國，長期以來，堅定履行防擴散等國際義務，根據維護國家安全和利益需要，依法對特定相關物項實施出口管制，此次增列相關物項，體現了統籌發展和安全的管制理念，有利於更好維護國家安全和利益，有利於更好履行防擴散等國際義務，有利於保障全球產業鏈供應鏈安全穩定。 ➢國開行去年支持收購近萬套商品房用作保障性住房：國家開發銀行用好保障性住房再貸款政策，去年重點支持廣西、江蘇、河南、吉林、四川等地收購已建成存量商品房用作配售型、配租型保障性住房，帶動相關城市消化存量商品房近萬套。新華社報道，國開行通過專項授權和差異化信貸政策，助力各地按照以需定購原則，通過收購已建成存量商品房，增加保障性住房供給，促進房地產市場止跌回穩和民生改善。國開行還積極配合通過貨幣化安置等方式推進城中村改造的有關政策部署，及時對接各地政府做好金融服務，支持收購存量商品房用作城中村改造安置房，以房票等方式組織村民購買心儀房源。目前，已在廣東、江蘇、河南、遼寧等地逐步推開，有效帶動消化存量商品房。下一步，國開行將持續為加大保障性住房建設和供給提供中長期融資支持，有力有效服務解決群眾安居問題，助力穩住樓市，加快構建房地產發展新模式。 ➢人行指銀聯及網聯春節假期首7日處理支付交易金額按年增17%：中國人民銀行公布數據顯示，2025年春節假期首7日(1月28日至2月3日)，銀聯及網聯共處理支付交易220.78億筆，金額8.52萬億元人民幣，較去年春節假期首7日(2024年2月10日至16日)分別增長25.7%及17.08%。期內，銀聯及網聯處理境外來華人員支付交易筆數及金額分別增長127.3%及93.54%。 ➢春節假期北京出入境人員按年增24.3%，重點商家銷售額按年增4.2%：據《央視》從北京邊檢總站獲悉，除夕日至初六(1月28日至2月3日)期間，北京邊檢總站共辦理出入境航班2,230架次，出入境人員近38.4萬人次，按年增約24.3%。春節前夕，北京口岸便迎來出入境高峰。於1月25日及26日連續兩天客流量突破7萬人次，創下單日流量新高。1月24日至2月3日期間，出境內地旅客數量達逾26.5萬人次，日均逾2.4萬人次，按年增長26.3%。據《上海證券報》從北京市商務局獲悉，今年春節假期，北京市商務局重點監測的百貨、超市、專業專賣店、餐飲和電商等業態企業實現銷售額81億元(人民幣‧下同)，按年增長4.2%。據信令數據顯示，全市60個重點商圈客流量達到3,546萬人次，按年增長12.8%。在家電消費方面，北京推出家電以舊換新政策取得顯著成效。假期首7日家電類累計銷售2.3萬套；手機、平板及智能手環類累計銷售7.6萬套。銀聯商務數據顯示，春節期間，全市旅遊售票類及文化娛樂類消費金額按年分別增長24.9%及39.6%。 ➢上海春節假期接待遊客逾1,777萬人次，按年增6%：據《上海證券報》從上海市文化和旅遊局獲悉，2025年春節假日共8天(1月28日至2月4日)，據上海旅遊大數據監測，上海市共接待遊客1,777.84萬人次，按年增長6.08%。據介紹，春節假日期間，上海市文化和旅遊局推出逾百項臻選假日文旅活動，營造更具都市旅遊體驗感和深受海外及內地遊客喜愛的「中國年」氛圍，打響具影響力大都市文旅品牌，為新一年上海文旅消費市場迎來「開門紅」。 ➢春節假期7日上海線上線下消費465億元人民幣：據《上海證券報》引述消費市場大數據實驗室(上海)數據，節日7天（2025年1月28日至2月3日），上海全市線上線下消費465億元。境外來滬客群消費金額按年增長28%，交易筆數按年增長63%。節日前夕，上海市先後發佈家電家居家裝、數碼產品、汽車以舊換新補貼政策。節日7天，家電、家居和數碼產品核銷金額逐日提升，假期最後一天核銷金額是首日的兩倍。數碼產品受到市場追捧，核銷金額佔全部核銷金額的54.9%，手機成為最熱單品，佔全部核銷金額的42.4%。汽車以舊換新政策新發佈以來，市場反響良好，重點監測的企業數據顯示，汽車銷售情況好於去年同期，品牌車企訂單量較去年實現兩位數增長。 ➢內地春節檔票房連續7天單日超10億元人民幣：央視新聞報道，據網絡平台數據，截至下午6時03分，內地初七電影票房突破10億元(人民幣‧下同)，單日電影票房連續7天突破10億元。 頁2/6 ➢上月訪港旅客474萬人次包括373萬內地客，均創疫後單月新高：文化體育及旅遊局局長羅淑佩在立法會一個委員會表示，上月訪港旅客初步數字為474萬人次，其中內地旅客約373萬人次，兩個數字均創下疫情後單月新高，分別按年增加24%和25%。羅淑佩表示，內地春節黃金周首7日訪港旅客人次近125萬，包括內地入境旅客超過106萬人次，非內地入境旅客超過18萬人次，酒店入住率整體達90%。內地入境旅行團超過2000團，其中在年初三有超過440團，創下單日訪港內地旅行團最高紀錄。 ➢美國去年12月JOLTS職位空缺低預期：美國勞工部職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示，去年12月職位空缺760萬個，市場預期為800萬個，前值為809.8萬個。 ➢歐盟擬加強對Temu和Shein等電商海關檢查：路透引述一份官方通報草案，歐盟預計於周三公布指令，將加強對拼多多旗下Temu和希音(SHEIN)等所有非歐盟國家零售電商，直接向歐盟消費者發貨的海關檢查，以確保公平競爭和產品安全。歐盟委員會表示，歐盟範圍內的海關行動，將優先控制存在「重大安全隱患和違規風險」的網購產品，並呼籲所有成員國參與，具體的產品清單將與成員國協商確定。根據歐盟數據，去年進入歐盟的所有價值低於150歐羅(約1200港元)的商業貨運中，91%來自中國。去年共有46億件低價值貨物運抵歐盟，是2023年的兩倍多。歐盟委員會表示，歐盟邊境的海關處理能力並沒有得到充分提高，無法處理激增的包裹數量，呼籲緊急通過其海關改革方案，取消150歐羅的免稅限額，並成立歐盟海關管理局，以加強邊境管理能力。 ➢印度一系列讓步避貿易戰，特朗普據報邀莫迪下周訪美：美國總統特朗普上台後迅速打響貿易戰鼓，外電報道，為避免捲入當中，印度已在數周內快速地做出一系列讓步安撫特朗普，而特朗普已邀請印度總理莫迪下周訪問白宮。印度最新的讓步是在上周六(1日)，莫迪政府公布該國有史以來首次關稅制度改革，包括全面削減從紡織品到摩托車的進口關稅。此前，印度亦已承諾接受數千名來自美國的非法移民，並維持美元作為其貿易貨幣。報道引述白宮官員表示，特朗普已邀請莫迪下周訪問白宮。這使他將成為特朗普上任以來首批訪問華