市場回顧
恒指收市守20,200點，美國股市下挫。內地經濟動能減弱，投資者信心偏弱，預計恒指受制21,000點。
短期看好板塊
AI概念、軟件服務：DeepSeek高性價比模型降成本，釋放投資估值。
國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入。
今日市場焦點
美國12月JOLTS職缺、工廠訂單、耐用品訂單；宏觀焦點包括中國擬與美國開展貿易協商，財新中國1月製造業PMI降至50.1，香港去年第四季GDP預估增2.4%，美國總統特朗普據報考慮對歐盟貨品加徵10%關稅；企業消息包括古茗(1364)即日招股集資約16億元，富力(2777)創辦人8%持股被平保(2318)旗下強制執行，小鵬(9868)一月交付逾3萬輛智能電動車。
外圍市況展望
美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，美國開始向加墨及中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產。
本周各地重要經濟數據事項
包括德國CPI-歐盟調和數據、法國CPI-歐盟調和數據、美國個人消費支出物價指數、加拿大GDP、中國財新製造業PMI、香港零售銷售值、香港GDP、日本自分銀行製造業PMI、歐元區HCOB製造業PMI、美國JOLTS職缺、美國工廠訂單、美國耐用品訂單、中國財新服務業PMI、香港標普全球PMI、歐元區PPI、美國ADP就業變動、歐元區零售銷售、德國工廠訂單WDA、英國央行銀行利率、美國首次申請失業救濟金人數、美國連續申請失業救濟金人數、中國外匯儲備、香港外匯儲備、德國工業生產WDA、德國出口經季調、德國進口經季調、美國非農業就業人口變動、美國失業率、美國平均時薪、美國勞動參與率、美國就業不足率、美國密歇根大學消費信心指數。
