周观点：Deepseek一鸣惊人，AI应用繁荣可期

市场回顾与周观点

上周（2025.1.27），沪深300指数下跌0.41%，计算机指数下跌1.46%。本周核心观点为DeepSeek一鸣惊人，其推出的全新开源模型DeepSeek-R1在国内外大模型领域引发轰动，展现了国产大模型的强劲实力，为AI应用繁荣奠定基础。

DeepSeek-R1模型突破与性能表现

1. 模型创新：DeepSeek-R1突破传统训练形式，完全通过RL（Reinforcement Learning）训练，无需SFT（Supervised Fine-Tuning）数据，更符合人类思维规则。
2. 性能卓越：
   • AIME 2024数学竞赛：79.8%（略高于OpenAI o1-1217）。
   • MATH-500测试：97.3%（与OpenAI-o1-1217相当，优于其他模型）。
   • Codeforces编程竞赛：Elo评级2029，超过96.3%的人类参赛者。
   • 工程任务：略胜OpenAI-o1-1217。
3. API定价优势：输入tokens每百万1元（缓存命中）/ 4元（未命中），输出tokens每百万16元，仅为OpenAI o1的3%。

国产大模型市场表现与应用推广

1. 应用商店表现：1月27日，DeepSeek超越ChatGPT，登顶苹果美国区和中国区应用商店免费下载排行榜。
2. 技术合作与部署：
   • 1月31日，DeepSeek-R1登陆NVIDIA NIM，单系统处理速度达3,872 Token/秒。
   • 亚马逊在Amazon Bedrock和SageMaker AI上线DeepSeek-R1。
   • 微软抢先部署DeepSeek-R1于Azure。
   • 2月2日，DeepSeek-R1支持一键部署至腾讯云「HAI」，开发者3分钟可接入。

投资建议

1. 应用端推荐：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、致远互联、金蝶国际、用友网络等，受益标的包括每日互动、高伟达、汉得信息等。
2. 算力端推荐：淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联等。
3. 华为昇腾链推荐：软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通等。

行业动态

1. 国内要闻：
   • 人形机器人Unitree H1在2025年央视春晚上实现AI训练自动走位变队形。
   • DeepSeek-R1登陆腾讯云，宣称“一键部署、3分钟调用”。
2. 国外要闻：
   • 亚马逊云科技、英伟达、微软上线DeepSeek模型。
   • 特朗普政府官员研究限制英伟达对华“特供版”AI芯片H20销售。
   • OpenAI上线Deep Research，刷新“人类最后的考试”最高分。
   • Meta发布前沿AI框架，称可能限制高风险AI系统发布。

风险提示

宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。