本周传媒行业(申万)上涨9.40%,跑赢沪深300指数。国产大模型Kimi开启产品内测,更新长文本处理能力,AI应用布局再拓展。建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司,以及已有AIGC应用落地公司。同时,关注虚拟现实内容端的公司。投资建议中提到,政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能,推动行业发展。风险因素包括政策环境变化、消费复苏不及预期、市场竞争加剧、创新技术应用不及预期以及商誉减值风险。