周观点：AI产业持续繁荣

计算机行业周报（2025年11月23日）

市场回顾

• 本周（2025.11.17-2025.11.21），沪深300指数下跌3.77%，计算机指数下跌2.74%。

周观点：AI产业持续繁荣

1. 英伟达业绩超预期且展望乐观，算力需求持续旺盛

   • 英伟达发布2026财年第三季度财务报告，收入达570亿美元，环比增长22%，同比增长62%。
   • 数据中心季度收入创纪录达512亿美元，环比增长25%，同比增长66%。
   • 黄仁勋表示：“Blackwell的销量远超预期，云端GPU也已售罄。训练和推理领域的计算需求持续加速扩大，且均呈指数级增长”。

2. 谷歌发布Gemeni 3.0及Nano Banana Pro，模型能力全面跃升

   • Gemini 3 Pro在几乎所有主流AI基准测试中超越前代Gemini 2.5 Pro，全面压制Claude Sonnet 4.5和GPT-5.1等竞品。
   • Gemini 3 Pro以1501 Elo登顶LMArena Leaderboard，在Humanity’s Last Exam和GPQADiamond上获得最高分，展示博士级推理能力。
   • Nano Banana Pro基于Gemini 3 Pro架构构建，逐步集成至谷歌多项主流AI工具中。

投资建议

• AI应用端推荐：金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等。
  • 受益标的：福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、泛微网络、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、金桥信息、佳讯飞鸿等。
• AI算力端推荐：海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、深信服等。
  • 受益标的：寒武纪、景嘉微、龙芯中科、云天励飞等。

风险提示

• 宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。

公司动态

1. 项目中标

   • 广电运通中标“人工智能应用中试基地硬件建设项目”和“人工智能应用中试基地软件建设项目”，中标金额合计30,837.92万元。
   • 东软集团获得某汽车厂商智能座舱域控制器订单，预计总金额约42亿元人民币。

2. 投资与并购

   • 品高股份拟投资江原科技4亿元，最终增资方案以相关各方签署的增资协议约定为准。
   • 君逸数码拟以12,000万元人民币增资光宏精密，控股子公司光宏精密。

3. 其他公告

   • 卓易信息筹划发行H股并在港交所上市。
   • 紫光股份信达证券丰实2号单一资产管理计划拟减持公司股份不超过2860.08万股。
   • 金桥信息王琨先生拟减持公司股份不超过24.65万股。

行业动态

1. 国内要闻

   • 蚂蚁推出全模态通用AI助手“灵光”，上线三天下载量破50万。
   • OceanBase发布并开源首款AI数据库seekdb，支持向量、全文、标量及空间地理数据的统一混合搜索。

2. 国外要闻

   • 马斯克延至2026年发布Grok 5，参数或翻倍至6万亿。
   • 鸿海科技宣布与OpenAI合作，推动下一代AI基础设施硬件的设计及美国制造。
   • 英伟达、微软拟向Anthropic共计投资最多150亿美元。
   • 谷歌推出最强AI模型Gemini 3，发布即登顶LMArena。
   • 英伟达发布2026财年第三季度财务报告，数据中心季度收入创纪录达512亿美元。