一、行情回顾
上周沪铜承压回落,主力合约下跌0.88%,收报于75870元/吨。宏观面受俄乌战争持续发酵及地缘政治扰动影响,川普上台政策预期内导致情绪回落。国内消费淡季,下游消费意愿不强,产业端现货交易一般,以刚需为主。库存方面,LME库存小幅减少至257625吨,上期所铜库存增9253吨至98049吨。
二、基本面
- PMI:PMI数据下行,显示经济活动放缓。
- 供需平衡:2023年供需紧平衡,2024年预计过剩。
- 库存:上期所库存维持高位,保税区库存维持低位。
三、市场结构
- 加工费:加工费维回升缓慢。
- CFTC持仓:非商业净多单流出。
- 期现价差:价差波动。
- 进口利润:进口利润水平。
- 仓单:仓单数据。
免责声明:报告内容仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。