焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：产地停产放假矿点增多，焦煤供应持续缩紧。春节临近，下游补库需求减小，市场交投清淡，成交以刚需为主。煤矿报价以稳为主，部分高价资源承压下行。供需面同时减弱，偏空。
2. 基差：现货市场价1100，基差-31，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存827.5万吨，港口库存461.3万吨，独立焦企库存961.1万吨，总库存2249.9万吨，较上周增加63.8万吨，偏空。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
6. 预期：下游补库基本完成，采购偏谨慎，焦企对高价煤种抵触情绪强，成材需求弱，后市预期低迷，短期焦煤价格或弱稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软

焦炭观点

1. 基本面：原料煤价格企稳，焦企利润空间收窄，部分亏损焦企有减产意愿，但多数仍能盈利，生产维持前期状态，焦炭供应高位。临近春节，运力下降，原料煤成本端支撑显现，偏空。
2. 基差：现货市场价1680，基差-84.5，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存683.4万吨，港口库存184.6万吨，独立焦企库存66.6万吨，总库存934.6万吨，较上周增加18.6万吨，偏空。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线上方，中性。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空增，偏空。
6. 预期：部分高炉检修结束，铁水产量小幅回升，焦炭库存压力有所缓解。年关将近，原料煤企稳，预计短期焦炭或暂稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支

价格数据来源

• 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
• 焦煤、焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel

库存数据

• 港口库存：截止1月16日，焦煤库存461.3万吨（减少13.7万吨），焦炭库存184.6万吨（增加3.4万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
• 独立焦企库存：截止1月16日，焦煤库存961.1万吨（增加64.3万吨），焦炭库存66.6万吨（增加5.7万吨）。数据来源：Wind、Mysteel
• 钢厂库存：截止1月16日，焦煤库存827.5万吨（增加13.2万吨），焦炭库存683.4万吨（增加9.5万吨）。数据来源：Wind、Mysteel

其他数据

• 洗煤厂库存：原煤、精煤库存及产量数据未详细列出
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本，产能利用率72.9%（增加0.4%）。数据来源：Mysteel
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-7元（减少4元）。数据来源：Mysteel
• 焦炭日均/月度产量：数据未详细列出
• 高炉开工率、铁水产量：数据来源：Wind、Mysteel

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