原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2503： 1.基本面：两位美联储官员表示，数据显示美国通胀继续放缓，但他们指出，在等待特朗普政府政策出台之际，未来几个月的不确定性加剧；美国和卡塔尔表示，谈判代表达成了一项分阶段协议，结束以色列和哈马斯之间的加沙战争；国际能源署(IEA)月度石油市场报告称，美国针对俄罗斯石油的最新一轮制裁，可能会严重扰乱俄罗斯的石油供应和分销链；中性2.基差：1月15日，阿曼原油现货价为82.42美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为81.75美元/桶，基差 4.78元/桶，现货平水期货；中性 3.库存：美国截至1月10日当周API原油库存减少260万桶，预期减少350万桶；美国至1月10日当周EIA 库存减少196.2万桶，预期减少99.2万桶；库欣地区库存至1月10日当周增加76.5万桶，前值减少250.2万桶；截止至1月15日，上海原油期货库存为648.1万桶，减少92万桶；偏多4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多 5.主力持仓：截至1月7日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至1月7日，布伦特原油主力持仓多单， 多增；偏多；6.预期：隔夜原油再度大幅走高，美国12月CPI通胀同比加速但符合预期，核心CPI同比和环比均低于 预期，最新的CPI数据令市场预计美联储将继续降息步伐，降息进程或许不会有数据公布前预计的那样悲观。库存方面EIA原油去库超预期，带动油价上行，不过下游汽油及精炼油累库仍带来潜在利空风险，OPEC月报对原油需求继续保持乐观，叠加对俄制裁影响仍未消退，油价高位运行。短线投资者考虑630-650区间偏多操作，长线观望。 近期要闻 1.周三，OPEC在其对2026年的首次详细评估中预测，在印度和中国的推动下，石油需求将再稳步增长一年。今明两年，全球石油消费量将“强劲”增长140万桶/日，与今年预期增长速度持平，并超过供应增长预期。具体来看，OPEC预计，到2026年，中国石油消费量将增加27万桶/日，增幅1.6%；印度消费量也将增加27万桶/日，增幅达4.7%。分析认为，理论上，这一预测将为沙特阿拉伯及其OPEC+合作伙伴在未来两年内恢复约200万桶/日的停产产能提供空间。值得注意的是，此前，OPEC曾六次下调2024年的需求增长预期，降幅达47%。过去几年，OPEC+一直在限制供应以支撑油价。该联盟目前计划从4月开始逐月增产12万桶/日，但可能在3月初重新评估这一计划。摩根大通、花旗集团等预测，即使OPEC+取消增产计划，今年全球仍将出现供应过剩。 2.CPI报告发布后，几位经济学家预计美国12月核心PCE将上涨0.2%。彭博经济学家表示，12月核心CPI数据出人意料地疲软，这让人们相信通胀降温仍在继续。结合本月的PPI数据，我们认为核心PCE平减指数，也即美联储首选的通胀指标将以与政策制定者2%的价格目标一致的速度公布。美国12月核心PCE数据将于本月底公布。虽然美国零售销售、通胀预期和房地产市场的数据将在未来两周内公布，但这份CPI报告是美联储官员们在1月28日至29日会议之前看到的最后一份重磅经济报告。 3.美国和卡塔尔表示，谈判代表达成了一项分阶段协议，结束以色列和哈马斯之间的加沙战争。这份复杂的协议概述了为期六周的初步停火阶段的安排，包括以色列军队逐步撤出加沙地带，以及哈马斯释放劫持的人质以交换以色列监狱中的巴勒斯坦囚犯。 近期多空分析 利多： 1. OPEC+减产延续，执行待跟踪2. 欧美寒潮刺激价格上行利空：1.需求端乐观仍待验证 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。