晨会纪要

交易咨询资格号： 2025年1月10日 证监许可[2012]112 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.国家统计局发布数据，2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。当月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。 2.国泰君安、海通证券发布公告，宣布本次合并重组获得上交所并购重组委审核通过。 3.跨境ETF持续遭资金爆炒，标普消费ETF、南方基金旗下沙特ETF昨日尾盘触及涨停。 4.商务部认定，欧盟依据《外国补贴条例》及其实施细则对中国企业调查中采取的相关做法构成贸易投资壁垒。商务部将视情况通过双边磋商等措施，要求欧方调整或改变相关做法。 5.中国人民银行最新数据显示，截至目前，再贷款支持科技创新和设备更新签约规模近1万亿元。下一步，央行将进一步优化再贷款流程，扩大设备更新贷款规模。 6.联合国发布《2025年世界经济形势与展望》报告预测，2025年全球经济增长率将维持在2.8%，与2024年持平。尽管全球经济展现出较强的韧性，经受住了一系列相互叠加的冲击，但增长水平仍低于疫情前3.2%的平均水平，主要受到投资疲软、生产率增长乏力以及高债务水平的制约。 7.美联储理事鲍曼表示，倾向于保持谨慎态度；支持将去年12月份的降息视为政策重新调整的“最后一步”；通胀水平仍然较高，存在上行风险，经济复苏进展停滞。美联储施密德表示，利率政策可能“接近”长期所需水平；任何进一步的降息应当逐步进行，并且需依据数据；希望进一步缩减资产负债表；美联储“相当接近”实现其两个使命。美联储柯林斯表示，鉴于就业数据强劲且通胀挥之不去，她目前更倾向于2025年减少降息次数。美联储哈克表示，官员们今年有望下调利率，但具体时间将取决于经济形势。他表示，让通胀回到2%目标的时间比预期要长，而且进展不均衡。 8.美国2024年12月挑战者裁员人数为38,792人，全年累计为761,358人。其中，汽车公司12月份裁员2,399人，全年累计达到48,219人，比之前一年增长43.2%。 9.欧元区2024年11月零售销售环比升0.1%，预期升0.4%，前值从降0.5%修正为降0.3%；同比升1.2%，前值从升1.9%修正为升2.1%。 10.特斯拉CEO马斯克透露，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus，2026年计划将产量提高至2025年的10倍，即大约5万到10万台，2027年再进一步提高10倍。 股指期货 公布的数据显示,截至1月8日当周，巴西港口待运食糖船只数量为29艘，之前一周为33艘，待运食糖数量下降令糖价承压。技术面ICE原糖承压回落运行，走势略显偏空。 昨日南方产区现货价格继续回落，期货价格震荡承压下跌运行。近期基本面来看，国产糖生产进度较为偏快，供给压力仍存，不过1月糖销售放缓，因春节备货进入尾声，糖价承压的同时，影响也趋淡，节前将转入资金博弈阶段。目前前二十席位处于净多状态，关注资金节前离场动向，同时需关注外盘的影响，预计郑糖偏于震荡为主。 油脂油料 油脂： 周四国内棕榈油跌幅较大，一方面，美国生柴补贴政策具体指引至今未出，但是对于政策的悲观预期拖累国际植物油市场，另一方面，高频数据显示马来1月1-10日棕榈油出口环比下滑，以及印尼政府在周三的一项新规中表示，印尼将限制UCO和棕榈油渣的出口，这项规定可能使印尼生柴行业更多的选择这些成本更低的原料生产生物柴油，不利于棕榈油的需求。国内方面，据Mysteel调研显示，01月09日豆油成交5900吨，棕榈油成交897吨，总成交6797吨，环比上一交易日增加1964吨，涨幅40.64%。油脂综合来看，棕榈油目前受政策端扰动比较大，预计短期震荡走势，关注本周五的MPOB报告、印尼B40执行情况、印度斋月前备货情况及等待美国生柴政策发布。 豆粕： 周四国内豆粕震荡偏弱，巴西大豆部分区域开始收割给美豆带来压力，天气预报显示未来第二周阿根廷大豆主产区有降雨，虽然降雨量仍旧偏少，但是相较于之前已有所好转；农业咨询公司StoneX将巴西创纪录的大豆产量预测上调至1.714亿吨，高于美国农业部12月份的数据，巴西贴水近期变动不大，但是目前价格仍较高，预计后期仍将面临较大卖压，从而给国内带来成本端压力。国内方面，据Mysteel调研显示1月9日全国主要油厂豆粕成交42.16万吨，较前一交易日增9.69万吨，其中现货成交20.96万吨，较前一交易日减0.13万吨，远月基差成交21.20万吨，较前一交易日增9.82万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率57.10%。综合来看，随着阿根廷大豆播种即将完成步入关键生长期，对于天气的敏感度上升，但整体的大供应前景仍压制美豆和国内豆粕表现，关注本周的USDA月度供需报告对于南美产量的调整。 全国基差报价：截止1月9日，一级豆油天津05+250元/吨，日照05+380元/吨；24度棕榈油天津05+1550元/吨，华东05+1300元/吨，华南01+1200元/吨；豆粕天津05+230元/吨，日照05+200元/吨，华东05+200元/吨。（数据来源：我的农产品网、买豆粕网） 鸡蛋 塑料 【现货价格】上游原料：山东丙烯6970元/吨，稳定；丙烷中国到岸价641美元/吨，涨12美元/吨；北方港Q5500大卡动力煤770元/吨，震荡； 现货价格：华东PP拉丝7410元/吨，降20元/吨，华东基差05+60，震荡；华北PP拉丝7350元/吨，震荡，华北基差报价05+0，震荡；华南PP拉丝7450元/吨，稳定，华南基差报价05+100，震荡。 PP粉料华北7230元/吨，稳定；华东PP粉料7450元/吨，稳定。 华北LL 8660元/吨，降20元/吨，基差05+780，震荡；华东LL 8750元/吨，稳定，华东基差05+870，震荡；华南LL8880元/吨，稳定；华南基差01+1000元/吨，稳定。 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 纯碱玻璃 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。